Giám đốc điều hành Nvidia cảnh báo Nhu cầu tính toán "tăng vọt" khi giá RAM tăng cao, gây áp lực lên các thợ đào tiền điện tử - Brave New Coin

Nhu cầu tính toán AI đạt mức độ nguy kịch

Phát biểu tại bài phát biểu chính của Nvidia tại CES 2026 ngày 5 tháng 1, Huang nhấn mạnh rằng yêu cầu tính toán AI đang tăng theo cấp số nhân. “Lượng tính toán cần thiết cho AI đang tăng vọt,” Huang nói, lưu ý rằng các tham số mô hình AI tăng gấp 10 lần mỗi năm trong khi nhu cầu tính toán tiếp tục gia tăng nhanh chóng.

Nvidia xác nhận nền tảng Rubin thế hệ tiếp theo của họ đang trong giai đoạn sản xuất hoàn chỉnh và vẫn đúng tiến độ. Nền tảng này kết hợp sáu chip bao gồm GPU Rubin và CPU Vera, được thiết kế để hoạt động cùng nhau, mang lại hiệu suất suy luận AI cao gấp năm lần so với các mô hình trước đó. Công ty ước tính sẽ chi từ $3 nghìn tỷ đến $4 nghìn tỷ đô la cho hạ tầng AI trong vòng năm năm tới. Các sản phẩm dựa trên Rubin sẽ có sẵn từ các đối tác trong nửa cuối năm 2026.

Trước đó vào tháng 10 năm 2025, Huang nói với CNBC rằng nhu cầu tính toán đã tăng “đáng kể” trong sáu tháng trước đó khi các mô hình AI tiến hóa từ câu hỏi đơn giản sang suy luận phức tạp. Sự phát triển này đòi hỏi triển khai GPU quy mô lớn trên các trung tâm dữ liệu, với các hệ thống mới nhất của Nvidia tiêu thụ tới 1.400 watt mỗi GPU và yêu cầu hệ thống làm mát bằng chất lỏng tinh vi.

Sự tăng vọt trong tính toán AI đã tạo ra điều Huang mô tả là “hai cấp số nhân xảy ra cùng lúc” – khả năng AI tiến bộ nhanh chóng cùng với nhu cầu xử lý ngày càng tăng. Sự mở rộng này đang định hình lại ưu tiên sản xuất bán dẫn toàn cầu và tạo ra các tác động lan tỏa trong nhiều lĩnh vực công nghệ.

Khủng hoảng giá RAM lịch sử bao trùm ngành công nghiệp công nghệ

Sự bùng nổ AI đã kích hoạt một cuộc khan hiếm bộ nhớ chưa từng có, với giá RAM tăng mạnh nhất trong lịch sử ngành công nghiệp. Cameron Crandall, Quản lý Kinh doanh SSD Trung tâm dữ liệu Kingston, báo cáo giá wafer NAND tăng 246% so với Quý 1 năm 2025, trong đó 70% mức tăng diễn ra chỉ trong 60 ngày.

Giá RAM DDR5 cho các mô-đun đã hơn gấp đôi trong một số trường hợp, với các sản phẩm tiêu dùng trước đây có giá vài trăm đô la nay gần đạt mức giá bốn chữ số. Tổng Giám đốc Team Group Gerry Chen cho biết giá hợp đồng tháng 12 năm 2025 cho DRAM tăng 80% đến 100%, gọi đây là bắt đầu của “chu kỳ tăng giá bộ nhớ nhiều năm.”

Nguyên nhân khan hiếm bắt nguồn từ các nhà sản xuất chuyển đổi công suất sản xuất từ DRAM tiêu dùng sang bộ nhớ băng thông cao (HBM) dùng trong các bộ tăng tốc AI. Mỗi gigabyte HBM tiêu thụ khoảng gấp ba lần công suất wafer của DDR5, theo các phân tích trong ngành. Dự kiến, các khối lượng công việc AI sẽ tiêu thụ gần 20% nguồn cung DRAM toàn cầu vào năm 2026.

Micron Technology thông báo sẽ rút khỏi thương hiệu Crucial dành cho tiêu dùng vào đầu năm 2026, trích dẫn nhu cầu ưu tiên “khách hàng chiến lược lớn hơn trong các phân khúc tăng trưởng nhanh hơn.” Quyết định này để lại Samsung và SK hynix là hai nhà cung cấp chính duy nhất của DRAM tiêu dùng. Các chuyên gia ngành cảnh báo giá sẽ tiếp tục tăng trong suốt năm 2026, với công suất nhà máy mới dự kiến không hoạt động cho đến năm 2027 ít nhất.

Khủng hoảng bộ nhớ đã tạo ra làn sóng mua tích trữ của người tiêu dùng và doanh nghiệp cố gắng đảm bảo nguồn cung trước các đợt tăng giá tiếp theo. Các nhà bán lẻ tại quận điện tử Akihabara của Nhật Bản đã thiết lập giới hạn mua RAM và SSD vào cuối tháng 10 năm 2025 để tránh tích trữ quá mức. Một số nhà bán lẻ còn cung cấp các “chứng chỉ bộ nhớ” cho phép khách hàng đặt cọc để giữ RAM theo giá năm 2025 cho đến khi giao hàng năm 2026.

Khai thác tiền điện tử đối mặt với cạnh tranh phần cứng ngày càng gay gắt

Các thợ đào Bitcoin đang bị mắc kẹt trong cuộc chiến leo thang giành tài nguyên tính toán khi các công ty AI ký hợp đồng dài hạn với các nhà sản xuất chip. Cuộc cạnh tranh này đã tạo ra điều các nhà phân tích gọi là “môi trường biên lợi nhuận khắc nghiệt nhất mọi thời đại” cho hoạt động khai thác tiền điện tử.

Hashrate của mạng Bitcoin gần đây đạt 1.032 zettahashes mỗi giây, với độ khó khai thác ở mức 148,26 nghìn tỷ hướng tới năm 2026. Mặc dù cạnh tranh tính toán tăng cao, lợi nhuận khai thác đã giảm mạnh. JPMorgan báo cáo rằng hashrate của mạng Bitcoin giảm trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 12 năm 2025, giảm 3% xuống còn 1.045 exahashes mỗi giây, trong khi doanh thu phần thưởng khối hàng ngày trên mỗi exahash đạt mức thấp kỷ lục, giảm 32% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sự thống trị của Nvidia trong cung cấp GPU cho cả khối lượng công việc AI và khai thác tiền điện tử có nghĩa là các quyết định phân bổ phần cứng của họ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động khai thác. Công ty đã ưu tiên hợp đồng trung tâm dữ liệu AI hơn các ứng dụng khác, với các thỏa thuận nhiều năm được cho là chiếm phần lớn sản lượng HBM của SK hynix đến năm 2026.

Việc giới thiệu nền tảng Rubin đại diện cho một nâng cấp cấu trúc về mật độ tính toán AI nhưng cũng báo hiệu sự thay đổi trong ưu tiên tối ưu phần cứng của Nvidia. Các chip của nền tảng này ngày càng hướng tới các công việc huấn luyện và suy luận AI quy mô lớn hơn là các ứng dụng tính toán đa năng, hạn chế khả năng sử dụng của chúng cho hoạt động khai thác tiền điện tử.

Thợ đào Bitcoin chuyển hướng sang hạ tầng AI

Một số công ty khai thác Bitcoin lớn đang chuyển đổi mô hình kinh doanh để tận dụng nhu cầu hạ tầng AI. IREN Limited đã ký hợp đồng trị giá 9,7 tỷ đô la với Microsoft cho sức mạnh tính toán AI vào tháng 11 năm 2025, khiến cổ phiếu của họ tăng 25%. Công ty dự định triển khai các bộ xử lý Nvidia GB300 tại cơ sở Texas 750 megawatt của họ.

JPMorgan xác định một khoảng thời gian quan trọng chín tháng để các thợ đào Bitcoin ký hợp đồng với các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô và các startup AI tại Mỹ. Báo cáo nhấn mạnh rằng trang trại 100 megawatt cần khoảng $3 tỷ đô la để trang bị GPU cao cấp, làm nổi bật yêu cầu vốn khổng lồ của các thợ đào cố gắng đa dạng hóa sang dịch vụ AI.

Cipher Mining đã ký hợp đồng trị giá $3 tỷ đô la với Fluidstack, công ty được Google hậu thuẫn, vào tháng 9 năm 2025, với Google nắm giữ 5,4% cổ phần. TeraWulf, Hut 8 và Core Scientific đều đã công bố các bước chuyển hướng tương tự sang dịch vụ lưu trữ AI, tận dụng hạ tầng điện năng và kinh nghiệm trung tâm dữ liệu hiện có của họ.

Sự chuyển đổi này thể hiện một bước ngoặt chiến lược của các công ty khai thác vốn trước đây chỉ tập trung vào tiền điện tử. Các hợp đồng hạ tầng AI mang lại dòng doanh thu dự đoán được ổn định hơn so với lợi nhuận khai thác Bitcoin biến động, phụ thuộc vào giá tiền điện tử và điều chỉnh độ khó mạng.

Các công ty khai thác Bitcoin kiểm soát hơn 14 gigawatt công suất điện trên toàn Bắc Mỹ, theo các nhà phân tích của Bernstein. Cơ sở hạ tầng hiện có này giúp họ trở thành đối tác giá trị cho các tập đoàn công nghệ đang đối mặt với thiếu điện và thời gian cấp phép dài cho xây dựng trung tâm dữ liệu mới.

Ảnh hưởng thị trường và Triển vọng tương lai

Sự hội tụ của nhu cầu AI và khan hiếm bộ nhớ đang định hình lại cả hai ngành công nghiệp. Các công ty công nghệ như Google, Amazon, Microsoft và Meta đã đặt hàng mở rộng với các nhà cung cấp bộ nhớ, cho thấy họ sẵn sàng chấp nhận nguồn cung có sẵn bất kể giá cả. Sức mua của các doanh nghiệp này càng làm thiệt thòi các đối thủ nhỏ hơn, bao gồm các thợ đào cá nhân và các hoạt động trung bình thiếu vốn để cạnh tranh nguồn tài nguyên khan hiếm.

Khán hiếm phần cứng và giá tăng cao đang buộc các thợ đào Bitcoin phải đưa ra các quyết định chiến lược quan trọng. Các công ty khai thác không có quyền truy cập vào nguồn điện giá rẻ hoặc hợp tác AI phải đối mặt với áp lực chi phí ngày càng tăng khi biên lợi nhuận thu hẹp. Việc giảm phần thưởng khối Bitcoin từ 6.25 xuống 3.125 Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 đã cắt giảm nguồn doanh thu chính của thợ đào một nửa.

Các nhà phân tích dự đoán giá bộ nhớ sẽ duy trì ở mức cao trong suốt năm 2026, phụ thuộc vào việc các nhà máy mới đi vào hoạt động. Việc xây dựng nhà máy HBM Hiroshima trị giá 9,6 tỷ đô la của Micron dự kiến bắt đầu vào khoảng tháng 5 năm 2026, với sản lượng đầu ra dự kiến vào năm 2028. Samsung đang đẩy nhanh mở rộng Pyeongtaek với hàng tỷ đô la đầu tư, nhưng các giám đốc điều hành của công ty đã cho biết HBM và DRAM doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao sẽ được ưu tiên đến năm 2027.

Đối với các thợ đào tiền điện tử, triển vọng trước mắt là các lựa chọn khó khăn giữa duy trì hoạt động khai thác với lợi nhuận giảm, đầu tư lớn vào chuyển hướng hạ tầng AI hoặc rút lui khỏi ngành hoàn toàn. Các nhà phân tích của CoinShares nhận định rằng việc xây dựng và vận hành một mỏ Bitcoin thường tiêu tốn khoảng 700.000 đô la đến $1 triệu đô la mỗi megawatt, trong khi một trung tâm dữ liệu AI có thể tiêu tốn tới $20 triệu đô la mỗi megawatt, phản ánh yêu cầu dự phòng và độ tin cậy cao hơn cho các công việc AI.

Sự chuyển đổi từ DRAM hàng hóa sang sản xuất HBM chuyên dụng có thể là một sự phân bổ vĩnh viễn công suất wafer silicon toàn cầu thay vì chỉ là khan hiếm theo chu kỳ tạm thời. Trong nhiều thập kỷ, sản xuất DRAM và NAND cho điện thoại thông minh và PC đã thúc đẩy các ưu tiên sản xuất. Ngày nay, động lực đó đã đảo ngược, với hạ tầng AI trở thành động lực chính cho đầu tư và phân bổ công suất bán dẫn.

Ngã tư Silicon

Chu kỳ siêu bộ nhớ do nhu cầu AI thúc đẩy đại diện cho một sự chuyển đổi căn bản trong cách phân bổ công suất sản xuất bán dẫn toàn cầu. Thông báo của Nvidia về yêu cầu tính toán tăng vọt, kết hợp với giá RAM tăng hơn 200%, tạo ra một bối cảnh cạnh tranh mới nơi khai thác tiền điện tử truyền thống phải thích nghi với việc lưu trữ hạ tầng AI hoặc đối mặt với kinh tế ngày càng khó khăn. 18 tháng tới sẽ quyết định các hoạt động khai thác nào thành công vượt qua giai đoạn chuyển đổi này và hoạt động nào trở thành nạn nhân của cuộc cách mạng AI với nhu cầu không ngừng về tài nguyên tính toán.