Vàng đạt mức cao hàng tuần: các yếu tố địa chính trị và đặt cược cắt giảm lãi suất thúc đẩy giá

Sự kết hợp của các yếu tố thuận lợi duy trì đà tăng của kim loại vàng

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà tăng giá, đạt mức chưa từng thấy trong một tuần trong phiên Á ngày thứ Ba. Kim loại quý này đang nhận được nhu cầu vững chắc tại khu vực US$ 4.428-4.427, phản ánh sự hội tụ của các yếu tố củng cố sự lạc quan của người mua.

Động thái hiện tại của giá chủ yếu dựa trên ba trụ cột: nhận thức về rủi ro địa chính trị cao, kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Mỹ và sự yếu đi tương đối của đồng đô la Mỹ (USD). Những yếu tố này kết hợp tạo ra môi trường thuận lợi cho việc tiếp tục tăng trưởng trên thị trường vàng.

Căng thẳng quốc tế và bất ổn chính trị thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn

Tình hình địa chính trị vẫn là yếu tố thúc đẩy dòng vốn chảy vào vàng. Các báo cáo về khả năng can thiệp quân sự của Mỹ tại Venezuela, leo thang căng thẳng giữa Ả Rập Saudi và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, cũng như xung đột Nga-Ukraina vẫn duy trì tâm trạng cảnh giác của các nhà đầu tư.

Những lo ngại về ổn định khu vực này càng làm tăng câu chuyện tìm kiếm sự an toàn, nâng cao nhu cầu về vàng, vốn đã nổi tiếng là nơi trú ẩn an toàn trong các giai đoạn bất ổn chính trị và kinh tế.

Thị trường định giá khả năng giảm lãi suất của Fed trong những tháng tới

Các nhà giao dịch vẫn đặt cược mạnh vào việc ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm lãi suất hai lần trong năm nay. Kỳ vọng này trở nên rõ ràng hơn sau khi công bố các Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) của thứ Hai, với các số liệu hỗn hợp, không gây ra kháng cự đáng kể đối với kịch bản nới lỏng.

Thật vậy, trong khi PMI sản xuất của S&P Global duy trì ở mức 47,9, báo hiệu suy giảm, các dự báo về giảm chi phí vay của Fed vẫn chi phối tâm lý thị trường. Các nhà phân tích hiện dự đoán một đợt cắt giảm ban đầu vào tháng Ba, theo sau là các đợt giảm thêm đến cuối năm.

Đồng đô la Mỹ, ngược lại, đã rút khỏi mức cao gần bốn tuần ghi nhận vào ngày hôm trước, do sự yếu đi của kỳ vọng duy trì lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn tương đối của đồng tiền này. Vì vàng không sinh lợi, sự giảm giá của đô la giúp tăng khả năng cạnh tranh của nó.

Lịch dữ liệu kinh tế duy trì sự chú ý vào báo cáo việc làm thứ Sáu

Tuần này có nhiều chỉ số vĩ mô của Mỹ, nhưng sự chú ý của các nhà giao dịch vẫn tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) công bố vào thứ Sáu. Chỉ số này sẽ quyết định các tín hiệu mới về xu hướng lãi suất của Fed và có thể gây ra các biến động hướng rõ ràng cả trên đồng đô la lẫn giá vàng.

Cho đến lúc đó, kim loại quý này vẫn nhận được sự hỗ trợ từ sự hội tụ của các yếu tố cơ bản đã duy trì đà tăng trong các phiên giao dịch gần đây.

Triển vọng kỹ thuật: mức kháng cự ở US$ 4.445-4.450 xuất hiện như mục tiêu tiếp theo

Theo góc độ kỹ thuật, việc phá vỡ Đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 100 giờ trong đêm và sự di chuyển sau đó vượt qua vùng tích tụ US$ 4.445-4.450 là những tín hiệu quan trọng đối với các nhà lạc quan. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 68, gần vùng quá mua, trong khi histogram của MACD đã có sự đảo chiều tích cực, với đường MACD vận động nhẹ trên đường tín hiệu.

Khung cảnh này cho thấy đà tăng tích cực, mặc dù áp lực để vượt qua mức 70 trên RSI vẫn còn phù hợp để xác nhận kịch bản tăng giá. Đường động lực thiết lập bởi SMA 100 giờ, ở mức US$ 4.373,28, dự kiến sẽ hạn chế các đợt giảm đáng kể trong ngắn hạn, duy trì xu hướng tăng còn nguyên vẹn khi giá còn duy trì trên mức này.

Việc phá vỡ vững chắc mức kháng cự US$ 4.445-4.450 sẽ mở ra khả năng tăng trưởng mạnh mẽ hơn, củng cố đà tăng giá của vàng trong các phiên tới.