DDC Enterprise Limited sáng lập viên, Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Giám đốc điều hành Norma Chu gửi thư tới cổ đông

原文标题：DDC Enterprise Limited创始人、董事会主席兼首席执行官朱嘉盈 Norma Chu 致股东信

原文作者：律动BlockBeats

原文来源：

转载：火星财经

Kính gửi Quý cổ đông:

Năm 2025 là một năm mang tính quyết định đối với DDC.

Trong lịch sử công ty, chúng tôi lần đầu tiên đạt lợi nhuận trong nửa đầu năm 2025; chúng tôi xác định Bitcoin là tài sản dự trữ của công ty; chúng tôi rút khỏi hoạt động tại Mỹ; và tập trung hơn nữa vào lĩnh vực thực phẩm cốt lõi tại thị trường châu Á có nhu cầu mạnh nhất.

Những quyết định này không dễ dàng, nhưng thực tế chứng minh rằng chúng đều là những lựa chọn đúng đắn.

Chúng tôi thực hiện những điều chỉnh này nhằm làm cho công ty đơn giản hơn, hiệu quả hơn. Nhìn chung, những biện pháp này đã củng cố bảng cân đối kế toán, làm rõ hướng đi chiến lược, và giúp DDC có thể tạo ra giá trị dài hạn cho cổ đông với tư thế vững chắc hơn.

Tôi thực sự tự hào về thành quả mà đội ngũ đã đạt được trong thời gian ngắn. Sau khi củng cố nền tảng, tôi muốn nhìn lại các công trình chính của năm 2025 và chia sẻ suy nghĩ của chúng tôi về giai đoạn tiếp theo.

Nhìn lại 2025: Lấy “Chịu đựng” làm trung tâm

Năm 2025, từ khóa duy nhất của chúng tôi là: Chịu đựng (Resilience).

Điều này có nghĩa là tăng cường tính thanh khoản, nâng cao hiệu quả hoạt động, và xây dựng nền tảng vững chắc cho chiến lược dự trữ Bitcoin.

Với những nền tảng này, chúng tôi chính thức khởi động chiến lược dự trữ Bitcoin vào tháng 5. Chiến lược này dựa trên dự đoán dài hạn của tôi: Bitcoin là một trong những công cụ phòng chống lạm phát và mất giá tiền tệ hiệu quả nhất trong dài hạn. Một số người vẫn xem Bitcoin như một tài sản đầu cơ, còn tôi thì thích coi nó như một tài sản dự trữ có thể vượt qua chu kỳ và giữ lâu dài.

Chỉ trong ba tháng ngắn ngủi, dự trữ Bitcoin của chúng tôi đã vượt mốc 1.000 BTC. Đến cuối năm, công ty nắm giữ 1.183 BTC, với giá trị khoảng 1,14 tỷ USD tính theo giá 96.000 USD mỗi BTC ngày 14/1/2026; trung bình chi phí mua vào khoảng 90.660 USD/BTC.

Khi môi trường thị trường cuối năm thay đổi, tính thanh khoản trở nên thắt chặt, việc phân bổ vốn cần thận trọng hơn. Chúng tôi không thể hoàn thành mục tiêu táo bạo đã đề ra từ đầu năm, nhưng đã đặt nền móng vững chắc — và làm đúng cách.

Nhìn về phía trước, chúng tôi sẽ tiếp tục mở rộng vị thế Bitcoin một cách thận trọng, giữ vững nguyên tắc dựa trên chi phí vốn và tính bền vững của bảng cân đối, hướng tới tích lũy dài hạn bền vững.

Song song đó, hiệu quả hoạt động cũng hỗ trợ chiến lược dự trữ. Trong nửa đầu năm 2025, công ty đạt mức lợi nhuận gộp cao nhất lịch sử là 33,4%, lần đầu tiên có lợi nhuận, chủ yếu nhờ hiệu quả quy mô, tối ưu chuỗi cung ứng, kiểm soát chi phí và tiết kiệm nguyên vật liệu.

Điều này cực kỳ quan trọng.

Một nền tảng hoạt động liên tục sinh lợi và tăng trưởng ổn định giúp DDC duy trì phát triển trong chu kỳ kinh tế, không bị dao động ngắn hạn làm gián đoạn. Chúng tôi dự kiến công bố kết quả kinh doanh cả năm 2025 vào tháng 4/2026. Trước đó, nửa cuối năm 2025 tiếp tục duy trì đà kỷ lục của nửa đầu, kỷ luật vận hành được giữ vững, và các chiến lược lợi nhuận được thực thi đều đặn.

Ngoài hiệu quả hoạt động, chúng tôi cũng hoàn thiện khung quản trị và kiểm soát rủi ro của chiến lược dự trữ, thành lập ủy ban cố vấn chuyên trách giám sát kinh tế vĩ mô, quản trị dự trữ và rủi ro chiến lược. Chúng tôi xây dựng công ty dựa trên tư duy dài hạn, và tin rằng chiến lược dài hạn phải đi đôi với quản trị dài hạn.

Triển vọng Bitcoin 2026: Sự định giá lại của tính khan hiếm

Đầu năm 2026, môi trường vĩ mô vẫn còn phức tạp: thị trường thích nghi với lãi suất thực cao hơn, tính thanh khoản thận trọng và rủi ro địa chính trị liên tục gia tăng.

Nhưng tôi cho rằng điều quan trọng nhất là: Tính khan hiếm đang được định giá lại.

Năm 2025, vàng tăng khoảng 65%, bạc tăng khoảng 145%, đồng thời các chỉ số thanh khoản như cung tiền toàn cầu lại mở rộng. Theo kinh nghiệm lịch sử, khi thanh khoản phục hồi và niềm tin vào tiền pháp định giảm sút, các tài sản khan hiếm thường sẽ được định giá lại.

Bitcoin cũng đang dần trở thành một phần của cuộc thảo luận này — không còn chỉ là “xu hướng”, mà đang hình thành như một loại tài sản cấp tổ chức.

Chu kỳ hậu dịch đã định hình lại cách các tổ chức đánh giá rủi ro, tính khan hiếm và khả năng chịu đựng. Vốn đầu tư ngày càng thận trọng hơn, ưu tiên những tài sản có khả năng giữ giá trị lâu dài, và có thể vận hành độc lập phần nào khỏi hệ thống tiền tệ truyền thống. Cơ chế cung cố định và phát hành minh bạch của Bitcoin khiến nó trở nên chiến lược hơn trong bối cảnh này.

Song song đó, cấu trúc các nhà đầu tư cũng đang thay đổi.

Xu hướng này không còn giới hạn trong các nhà đầu tư gốc mã hóa nữa. Các tổ chức tài chính lớn toàn cầu đang đẩy nhanh xây dựng hạ tầng tài sản số, chuẩn bị cho một hệ thống tài chính số hóa hơn. Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley đều đã bắt đầu hành động — bao gồm giao tiếp với cơ quan quản lý, đầu tư tổ chức, và xây dựng các hệ thống thanh toán/liên kết blockchain. Tín hiệu rõ ràng: ngành đang chuyển từ “thảo luận” sang “thực thi”.

Môi trường pháp lý cũng đang dần rõ ràng hơn. Các dự luật như CLARITY cung cấp tiêu chuẩn rõ ràng hơn cho quản lý tài sản, thuế và công bố thông tin, giảm thiểu các rủi ro pháp lý từng hạn chế ngành trong quá khứ. Đồng thời, sự thay đổi chính sách và lãnh đạo ngân hàng trung ương có thể định hình lại thanh khoản toàn cầu và sở thích rủi ro, chúng tôi sẽ theo dõi sát sao.

Cấu trúc thị trường cũng đang trưởng thành. Các tổ chức lưu ký, trung tâm thanh toán và công cụ đầu tư niêm yết được hoàn thiện hơn, thanh khoản tăng, minh bạch nâng cao, rào cản gia nhập giảm. Do đó, Bitcoin ngày càng được xem như “tài sản dự trữ dài hạn”, chứ không còn là mục tiêu đầu cơ ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, DDC sẽ tập trung rõ ràng hơn vào chiến lược trong năm 2026.

Biến động là phần tất yếu của quá trình tổ chức hóa. Nhưng chúng tôi cũng tin rằng: chính biến động thường tạo cơ hội cho những người đã chuẩn bị kỹ lưỡng.

Mục tiêu cốt lõi của 2026: Mở rộng dự trữ Bitcoin

Mục tiêu chính của chúng tôi trong năm 2026 rất rõ ràng:

Tiếp tục xây dựng một hệ thống dự trữ Bitcoin đẳng cấp thế giới, có quản trị mạnh mẽ, khả năng thực thi có thể sao chép.

Đây không chỉ là việc “tăng vị thế”, mà còn là xây dựng một hệ thống vận hành ổn định qua các chu kỳ.

Chúng tôi sẽ mở rộng quy mô dự trữ qua kế hoạch tăng trưởng có cấu trúc, duy trì sự cân bằng giữa “đầu tư liên tục” và “chọn thời điểm phân bổ”. Mọi khoản phân bổ đều dựa trên quản lý rủi ro nghiêm ngặt và quản trị thận trọng.

Điều quan trọng không kém là kiến trúc tài chính.

Năm nay, chúng tôi sẽ ra mắt kế hoạch phát hành cổ phiếu ưu đãi (Preferred Share Issuance Program), như một công cụ tài chính quan trọng để mở rộng dự trữ. Kế hoạch này giúp DDC linh hoạt phân bổ vốn khi điều kiện vốn tốt nhất, đồng thời giảm thiểu pha loãng cổ đông loại A, và duy trì thanh khoản cho hoạt động. Nhờ đó, DDC có thể thực thi chiến lược một cách chủ động hơn mà không cần vay mượn quá mức.

Ngoài việc mở rộng, chúng tôi sẽ thận trọng khám phá các cơ hội sinh lợi Bitcoin có rủi ro đã được điều chỉnh phù hợp. Tất cả các biện pháp đều dựa trên giới hạn rủi ro rõ ràng, ưu tiên các đối tác giao dịch ổn định, đáng tin cậy, và đặt bảo toàn vốn lên hàng đầu. Lợi nhuận là phần bổ sung chiến lược, không thay thế quản lý ổn định.

Mục tiêu cốt lõi không chỉ là mở rộng quy mô, mà còn là dẫn dắt chiến lược. Chúng tôi muốn thể hiện cách doanh nghiệp có thể liên tục tạo ra giá trị dài hạn thông qua sự kết hợp giữa quản trị tổ chức, phân bổ vốn thận trọng và hạ tầng tài chính mới nổi.

Triển vọng tương lai

Nền tảng của 2025 đã tạo đà mạnh mẽ cho 2026. Hiện tại, DDC của chúng ta vững chắc hơn, linh hoạt hơn, nhất quán hơn. Chúng tôi dẫn dắt chiến lược bằng niềm tin, đảm bảo thực thi bằng kỷ luật, và đánh giá thành công dựa trên ảnh hưởng dài hạn, chứ không phải biến động ngắn hạn.

Năm mới này, sứ mệnh của chúng tôi vẫn rõ ràng: kết hợp quản lý vốn ổn định với chiến lược dự báo, biến biến động thị trường thành cơ hội tăng trưởng kép, và đẩy DDC đứng ở vị trí tiên phong trong thực hành dự trữ Bitcoin cấp tổ chức.

Chân thành cảm ơn các cổ đông đã tin tưởng và ủng hộ lâu dài.

Trân trọng

朱嘉盈 Norma Chu

Người sáng lập, Chủ tịch Hội đồng Quản trị kiêm Giám đốc Điều hành