Kathy Wood nói về chiến lược đầu tư tiền điện tử của ARK Invest: Kế hoạch mới vào năm 2026

ARK Investの最高経営責任者（CEO）兼最高投資責任者（CIO）であるキャシー・ウッドは、2025年8月のポッドキャスト対談で、暗号資産市場における戦略的転換と投資哲学を明かしました。同氏の発言は、単なる資産配分論にとどまらず、マクロ経済分析からAIテクノロジーの未来まで、多層的な投資視点を示唆しています。

2026年1月時点のデータを参照すると、BTC は$89.43K（過去24時間で-1.71%）、ETH は$2.97K（-3.97%）、SOLは$127.60（-0.83%）で推移しています。この市場環境の中、キャシー・ウッドの投資枠組みは、従来型の金融手法を大きく転換させるシグナルとなっています。

BTC・ETH・SOLの三角戦略：キャシー・ウッドが見る暗号資産の未来系図

キャシー・ウッドが現在注力する暗号資産ポートフォリオは、「ビットコイン＋イーサリアム＋ソラナ」の三つの柱で構成されています。この構成は単なる分散投資ではなく、各プロトコルが担う役割の違いを明確に反映しています。

ビットコインについては、キャシー・ウッドは二つの中核的価値を強調しています。一つは機関投資家がデジタル資産への投資を始めるための「エントリーポイント」としての機能であり、もう一つは「デジタルゴールド」としての地位です。過去10年間で最大の誤算であったというステーブルコインの爆発的普及にもかかわらず、ビットコインの基本戦略は不変だと述べています。強気シナリオでは、ビットコインが5年以内に100万ドルを突破する可能性は依然として有効であり、その目標を大幅に上回る可能性さえあります。

一方、イーサリアムは機関投資家レベルのプロトコルとしての地位を確立しつつあります。Solanaの市場パフォーマンスがより目覚ましいものの、Coinbase や Robinhood といった機関投資家は依然としてイーサリアムをレイヤー2のプラットフォームとして選択しています。これはイーサリアムの分散型アーキテクチャがもたらすセキュリティ上の利点によるものです。さらに重要なのは、キャシー・ウッドがCircle の初期投資家として、イーサリアムネットワークがステーブルコインブームの主要な基盤になりつつあることを指摘している点です。将来のステーキングリターンは、その有用性をさらに高めるでしょう。

米国経済は「ローリングリセッション」を脱出中——規制環境が暗号資産投資の命運を分ける

マクロ経済面において、キャシー・ウッドが注視しているのは、米国経済が「ローリングリセッション（循環的不況）」から「卓越した回復」へと転換する直前にあるという現実です。この転換の鍵となるのが、AI・ブロックチェーン・ロボット工学などの技術革新による生産性の急上昇です。

FRBの最近の金利据え置き決定では、異例の2票差で反対票が投じられました。これは1993年以来のことであり、隠れた経済不安の深刻さを物語っています。金利が高い環境が続く限り、住宅価格の大幅な下落が住宅危機の唯一の解決策となるでしょう。しかし同時に、キャシー・ウッドは、主流派経済学者がこのデフレ革命の深刻さと広がりを著しく過小評価していると指摘しています。

規制環境の変化は、暗号資産市場に直結します。ゲンスラー時代の「執行監視」から、より立法主導型で友好的な枠組みへの移行は、「エージェントベースAI」の台頭を加速させています。将来のAIアシスタントが自律的な意思決定を行う際には、その基盤となるスマートコントラクトが必要不可欠です。規制緩和に伴い、従来型の金融機関がブロックチェーン技術を積極的に導入し、決済コストを3.5%から1%に削減することも現実となりつつあります。

しかし、キャシー・ウッドが「夜も眠れない」ほど悩まされているのが、過去4年間の米国における規制の悲劇的な軌跡です。ブロックチェーンは次世代のインターネット革命を象徴しており、米国はこの大規模な技術革新を積極的に放棄しているという危機感を持っています。投資の観点から見ると、欧州のような市場は規制の断片化と地政学的リスクに直面しており、グローバルな投資戦略の複雑性は増すばかりです。

ARK Investの戦略的三角形：Coinbase・Circle・Robinhood

暗号資産株式市場での投資対象として、キャシー・ウッドが重視するのは Coinbase・Circle・Robinhood の三社です。これらは単なる銘柄選定ではなく、「基盤プロトコル＋アプリケーションエコシステム」という多面的な戦略を反映しています。

特に Robinhood に対しては、同社が暗号資産事業への戦略的コミットメントを示したアナリストデーでの発表を好感しており、かつての保有株減少から評価を改め直したと述べています。MicroStrategy はビットコインのベンチマーク企業として認識されていますが、三角形の中核には入っていません。キャシー・ウッドが評価するのは、「エコシステムの先駆者」としての多様な価値なのです。

透明性の革新：データ公開がブランド構築に成功

暗号資産分野での投資透明性について、キャシー・ウッドは先駆的な取り組みを推し進めています。パンデミック中に調査レポートを自由に共有し、取引記録を公開するという慣行は、アジアで予想外に急速に広がり、グローバルなブランドを構築することに成功しました。

これは2008年の金融危機後、投資信託がETFに置き換わる傾向の中で生まれた革新です。アクティブ投資戦略をETFの枠組みに組み込むというアイデアは、単に投資コストを削減しただけでなく、市場の透明性へのニーズにも応えました。同業他社がパッシブ運用に転向するか「ビッグ6」銘柄を追いかけることで投資の均質化が進む中、ARK Investは革新的なセクターへの投資に重点を置き、独自の道を歩んできました。

AIは従来型クオンツを破壊する——人間の創造性との協働が投資の未来

キャシー・ウッドは、AIがもたらす投資業界への影響について、慎重かつ現実的な見方を示しています。AIがブレークスルーを達成する最有力候補は、パッシブ運用とベンチマーク連動型戦略だと指摘します。なぜなら、これらは過去のデータパターンに依存するため、AIの学習と予測が有効に機能するからです。

しかし、ARK Investの投資戦略は既存の要因では説明できない大きな残差変動を含んでいます。これは、同社が「未来が単純に歴史を繰り返すわけではない」という前提に立ち、未来に投資しているからにほかなりません。キャシー・ウッドは、AI が近い将来に従来のクオンツ戦略を破壊し、完全なコモディティ化をもたらすと考えています。

しかし同時に、AIと人間の研究者の相乗効果について楽観的です。AIは特定のパターン認識タスクを実行でき、「ライトの法則」の分析など、時間のかかる負担を大幅に軽減してくれます。人間の知性、特に研究チームの創造性の価値は決して過小評価すべきではなく、AIと人間の協働こそが投資能力を新たな高みへ押し上げるのです。

イノベーションへの情熱が全てを決める——若き日の自分への助言

キャシー・ウッドが若き日の自分に伝えたいメッセージは、シンプルにして本質的です：「情熱を注げる分野に投資することは、永続的な満足感をもたらす」ということです。

キャリアの最初の20年間に蒔いたイノベーションの種が、今、実を結びつつあります。1990年代後半のドットコムバブルを振り返ると、初日に株価が4倍になったIPOは市場の熱狂ぶりを如実に物語っていました。しかし遺伝子配列解析の例に見られるように、2003年には1回の検査費用が27億ドルに達していたものが、今ではわずか200ドルです。技術の成熟度と市場のパフォーマンスの乖離は、群衆の非合理性を物語っています。

現在の市場環境は、その意味で健全だと言えます。全体的に慎重な雰囲気の中、AI ヘルスケアなどの最先端分野は着実に発展しています。同時に、巨大テクノロジー企業からブロックチェーンなどの新興資産へと投資機会が広がっています。これはまさにキャシー・ウッドが予想していた展開そのものであり、大学時代から培ってきた「あらゆる可能性を探求する」というマインドセットが、今も投資判断の根幹を支えているのです。