Nasdaq muốn loại bỏ giới hạn vị trí đối với các quyền chọn ETF Bitcoin và Ether

Nguồn: CoinTribune Tiêu đề gốc: Nasdaq muốn loại bỏ giới hạn vị trí trên các quyền chọn ETF Bitcoin và Ether Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/nasdaq-wants-to-remove-position-limits-on-bitcoin-and-ether-etf-options/

Tóm tắt

Nasdaq đã yêu cầu SEC loại bỏ giới hạn hợp đồng 25.000 trên các quyền chọn ETF Bitcoin và Ether. Biện pháp này nhằm điều chỉnh các quyền chọn tiền điện tử này phù hợp với quy định dành cho ETF “hàng hóa” và cải thiện phạm vi bảo vệ cho các nhà chơi lớn. SEC đã thực hiện thay đổi này có hiệu lực ngay lập tức, với khả năng tạm ngưng trong vòng 60 ngày.

Chi tiết chính

Nasdaq đã nộp đơn đề xuất thay đổi quy tắc với SEC để loại bỏ giới hạn hợp đồng 25.000 (vị trí và thực hiện) áp dụng cho một số quyền chọn của ETF Bitcoin và Ether được niêm yết trên sàn của mình.

Việc loại bỏ này bao gồm nhiều ETF, đặc biệt là các liên kết với các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock, Fidelity và VanEck. Đây không phải là tối ưu nhỏ lẻ cho một quỹ duy nhất, mà là nâng cấp toàn diện “sân chơi”. SEC loại bỏ thời gian chờ 30 ngày; đây là biện pháp ngay lập tức với khả năng tạm ngưng trong vòng 60 ngày.

Một quyền chọn cung cấp quyền, mà không bắt buộc, để mua hoặc bán một tài sản với mức giá cố định. Giới hạn tồn tại trên Bitcoin và ETH nhằm hạn chế các vị trí quá tập trung, đầu cơ quá mức và rủi ro thao túng. Nasdaq cho rằng các giới hạn này đã gây ra sự phân biệt đối xử không công bằng so với các ETF hàng hóa đã được thiết lập.

Trong thực tế, việc loại bỏ giới hạn này có thể làm cho các quyền chọn trở nên hữu ích hơn cho những người quản lý rủi ro quy mô lớn: các nhà chơi lớn, nhà tạo lập thị trường, các nhà quản lý đa tài sản. Ít giới hạn hơn thường đồng nghĩa với nhiều linh hoạt hơn để bao phủ rủi ro ETF Bitcoin mà không cần phải vá các vị trí phân mảnh.

Tuy nhiên, cũng cần xem xét hiệu ứng phản chiếu: nhiều khả năng hơn cũng có thể thu hút nhiều hoạt động định hướng hơn. Vấn đề không phải là “nhiều đầu cơ hơn = chắc chắn tốt hơn,” mà là: thị trường quyền chọn trở nên trưởng thành hơn, do đó thanh khoản cao hơn… và có thể trở nên nhạy cảm hơn trong các ngày căng thẳng.

Tín hiệu rộng hơn: Nasdaq thúc đẩy chiến lược Crypto của mình

Vào tháng 11 năm 2025, Nasdaq ISE cũng đã đệ trình một đề xuất nâng cao đáng kể giới hạn đối với các quyền chọn liên quan đến các sản phẩm Trust Bitcoin lớn, nhằm mục tiêu tăng lên tới 1 triệu hợp đồng. Đây không phải là bước đi của một nhà chơi do dự—đây là ngôn ngữ của một sàn giao dịch chứng khoán đang nhìn thấy nhu cầu cấu trúc.

Đơn đăng ký này phù hợp với một quỹ đạo rõ ràng. Cuối năm 2025, Nasdaq đã có khung pháp lý cho phép niêm yết quyền chọn trên các ETF crypto bằng cách xem chúng như các quỹ tín thác được hỗ trợ bởi hàng hóa, trong khi vẫn giữ một số giới hạn. Bây giờ, sàn giao dịch tiến tới cấp độ tiếp theo: điều chỉnh quy tắc, và theo cùng logic đó, Nasdaq cũng điều chỉnh các chỉ số crypto để tăng cường tính nhất quán tổng thể.

Phía sau thuật ngữ là một ý tưởng đơn giản: tích hợp crypto vào các phái sinh cổ điển mà không đặc biệt ưu đãi.