Các quỹ ETF Bitcoin mất 8,5 tỷ R$ trong chuỗi giảm 4 ngày liên tiếp

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: ETFs Bitcoin mất R$ 8,5 tỷ trong chuỗi giảm 4 ngày liên tiếp Liên kết gốc: Các nhà đầu tư đã rút vốn khỏi ETFs Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ vào thứ Năm (22), đánh dấu ngày thứ tư liên tiếp rút vốn, giữa bối cảnh tăng biến động vĩ mô và địa chính trị.

Các quỹ đã ghi nhận rút ròng 1,62 tỷ USD (R$ 8,57 tỷ) trong bốn phiên giao dịch, là một trong những giai đoạn rút ròng lớn nhất và kéo dài nhất kể từ khi các ETFs ra mắt vào đầu năm 2024. Chuỗi này bắt đầu từ ngày 16 tháng 1 và kéo dài đến thứ Năm (22), khi thị trường tiếp nhận một loạt các khoản rút lớn.

Áp lực bán bắt đầu với một khoản rút 394,68 triệu USD vào ngày 16. Sau đó, các khoản rút đã tăng cường, với 483,38 triệu USD vào thứ Ba và một khối lượng đáng kể 708,71 triệu USD vào thứ Tư. Chuỗi này được xác nhận vào thứ Năm, với thêm 32,11 triệu USD rút ròng.

Thương mại cơ bản của Bitcoin mất đà

Sự thèm muốn của các tổ chức đang giảm xuống, khi lợi suất của chiến lược thương mại cơ bản của Bitcoin — chiến lược tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giữa giá giao ngay và thị trường kỳ hạn — giảm xuống dưới 5%, so với 17% cách đây một năm.

“Khi bạn thấy các khoản rút liên tục ở tất cả các ETP tiền điện tử thanh khoản nhất, thường là dấu hiệu các quỹ phòng hộ đang giảm tiếp xúc với chiến lược cơ bản”, theo phân tích của các chuyên gia đầu tư. Khi chiến lược trở nên ít sinh lợi hơn, vốn nhanh chóng rút ra.

“Các quỹ phòng hộ không phải là những người sở hữu ETF Bitcoin duy nhất — nghi ngờ rằng chúng chiếm khoảng 10% đến 20% thị trường — nhưng chúng di chuyển nhanh và có thể chi phối dòng chảy trong ngắn hạn”.

Tình hình vĩ mô chuyển sang chế độ phòng ngừa rủi ro

Sự giảm này của “tiền nhanh” xảy ra trong một môi trường vĩ mô thận trọng.

Chỉ số S&P 500 mở cửa giảm gần 54 điểm sau cuối tuần, trong bối cảnh điều chỉnh từ mức cao lịch sử của nó. Bitcoin cũng có hành vi tương tự, không thể duy trì đà trên mức 97.000 USD, và bắt đầu giảm mạnh.

Nhà quan sát thị trường cho rằng sự thiếu quan tâm của các nhà chơi lớn ở mức hiện tại đã góp phần vào áp lực bán. Động thái này phản ánh sự giảm tiếp xúc rủi ro rộng hơn trong các danh mục đầu tư của các tổ chức.

Khi Bitcoin ngày càng trở thành một tài sản vĩ mô, sự giảm giá gần đây theo một mẫu đã quan sát trong các giai đoạn căng thẳng vĩ mô trước đó.

Triển vọng tương lai

Hiện tại, các nhà tham gia thị trường đang chờ đợi một sự thay đổi trong kỳ vọng vĩ mô hoặc sự trở lại của chiến lược cơ bản để đảo chiều xu hướng.

“Ổn định các điều kiện vĩ mô sẽ giúp ích, nhưng biến số quan trọng nhất là Fed. Nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng Năm, và người thay thế ông sẽ quyết định. Một đề cử ôn hòa hơn sẽ thay đổi kỳ vọng về lãi suất và có thể đưa lại sự thèm muốn rủi ro.”

Sự trở lại của tâm lý lạc quan của các nhà bán lẻ có thể làm cho chiến lược cơ bản trở nên hấp dẫn trở lại, nhưng tăng trưởng dài hạn của ETFs phụ thuộc vào dòng tiền “chậm”, đến từ các cố vấn tài chính.

“Tôi vẫn tự tin rằng chúng ta sẽ đạt mức cao lịch sử mới trong năm nay. Nhưng thị trường bò tiền điện tử này sẽ không giống như các lần trước. Chúng ta đang trong giai đoạn mệt mỏi, không phải là phóng tên lửa!”