7 Ứng dụng RWA Tiến Bộ Vượt Trội Hơn Các Giao Thức DeFi

Tóm tắt ngắn gọn

Các nền tảng RWA đang thúc đẩy nhanh việc áp dụng DeFi bằng cách kết nối blockchain với các thị trường hiện có, cung cấp các cơ hội sinh lợi minh bạch, có pháp lý bảo đảm, và tạo lợi nhuận nhanh hơn các sản phẩm thuần túy crypto.

Trong nhiều năm, DeFi hứa hẹn thay thế tài chính truyền thống bằng các hệ thống mở, không cần phép. Trong thực tế, nhiều nguyên tắc của DeFi gặp khó khăn trong việc vượt ra ngoài vốn crypto-native, tái sử dụng thanh khoản giữa các giao thức mà không chạm vào nền kinh tế rộng lớn hơn. Tài sản Thực Tế (RWAs) đang phá vỡ mô hình đó.

Thay vì phát minh các khái niệm tài chính mới, các nền tảng RWA tích hợp hạ tầng blockchain vào các thị trường đã tồn tại: hóa đơn, bằng sáng chế, hàng hóa, rủi ro bảo hiểm, tín chỉ năng lượng, thậm chí là doanh thu của vận động viên trong tương lai. Các trường hợp sử dụng này không chờ đợi decentralization hoàn hảo. Chúng di chuyển nhanh hơn vì phù hợp với nhu cầu thực, dòng tiền thực, và khung pháp lý thực.

Điều phân biệt sự thành công trong việc áp dụng RWA so với lý thuyết chính là công cụ hỗ trợ. Các nền tảng dưới đây đã hoạt động, đã thực hiện các giao dịch, và đã onboarding người dùng không quan tâm đến yield farming hay governance tokens. Trong nhiều trường hợp, họ đang mở rộng nhanh hơn các sản phẩm DeFi thuần túy crypto-native từng làm.

Centrifuge: Tài trợ Hóa đơn và Phân phối Thu nhập từ Giao dịch

Hình ảnh thay thế: Centrifuge là một trong những công cụ RWA hàng đầu năm 2026.

Tài trợ chuỗi cung ứng là một trong những điểm tiếp cận thực tế nhất cho RWAs. Các doanh nghiệp thường chờ 30, 60 hoặc 90 ngày để nhận thanh toán từ hóa đơn, trong khi các nhà tài chính cung cấp thanh khoản trước với chiết khấu. Truyền thống, quá trình này chậm, mập mờ, và bị khóa sau các trung gian.

Centrifuge, qua các quỹ Tinlake, đưa hóa đơn và khoản phải thu thực tế lên blockchain. Các doanh nghiệp tạo NFT đại diện cho các yêu cầu thanh toán hóa đơn, sau đó được các nhà đầu tư tài trợ bằng cách cung cấp vốn cho các quỹ Tinlake. Các quỹ này phát hành các phần ưu tiên và phần phụ, cho phép các hồ sơ rủi ro khác nhau trong khi vẫn theo dõi dòng tiền minh bạch.

Điều làm cho trường hợp sử dụng này nhanh hơn hầu hết các thị trường cho vay DeFi là sự rõ ràng của nó. Không có tài sản thế chấp mang tính đầu cơ. Mỗi tài sản tương ứng với một hóa đơn thực tế có ngày hoàn trả xác định. Các nhà đầu tư kiếm lợi nhuận dựa trên hoạt động kinh tế thực, trong khi các doanh nghiệp có thể tiếp cận vốn lưu động nhanh hơn. Blockchain không thay thế tài chính ở đây — nó loại bỏ ma sát từ một quá trình đã hoạt động.

Securitize: Cổ phần Token hóa và Chứng khoán Có quy định

Hình ảnh thay thế: Securitize là một công cụ RWA tuyệt vời để quản lý cổ phần token hóa năm 2026.

Thị trường cổ phiếu hiệu quả ở quy mô lớn, nhưng rất kém hiệu quả ở các phần nhỏ hơn. Cổ phần tư nhân khó chuyển nhượng, các nhà đầu tư giai đoạn đầu phải chờ đợi lâu, và sở hữu phân đoạn bị hạn chế bởi hạ tầng hơn là nhu cầu.

Securitize cung cấp nền tảng toàn diện để phát hành và quản lý chứng khoán token hóa, bao gồm cổ phần, quỹ đầu tư mạo hiểm, và các khoản đầu tư thay thế. Các token này là chứng khoán hợp pháp, được phát hành theo khung pháp lý hiện hành, có hạn chế chuyển nhượng, KYC, và tuân thủ tích hợp trong hợp đồng thông minh.

Các nhà phát hành không cần phải phát minh lại luật doanh nghiệp để token hóa cổ phần. Các nhà đầu tư không cần từ bỏ tuân thủ pháp luật. Token hóa đơn giản thay thế các bảng tổng hợp vốn truyền thống và các đại lý chuyển nhượng bằng các hệ thống sở hữu lập trình được. Kết quả là, các token chứng khoán đã âm thầm thu hút sự chú ý trong khi nhiều governance tokens của DeFi gặp khó khăn trong việc thiết lập giá trị bền vững.

Ondo Finance: Tài sản Kho bạc Token hóa và Các Sản phẩm Thu nhập cố định

Hình ảnh thay thế: Ondo Finance là một trong những công cụ RWA hàng đầu để token hóa các sản phẩm thu nhập cố định năm 2026.

Trái phiếu chính phủ là một trong những tài sản thanh khoản và đáng tin cậy nhất thế giới — tuy nhiên, việc thanh toán, tiếp cận, và khả năng kết hợp vẫn phụ thuộc vào hạ tầng tài chính truyền thống.

Ondo Finance token hóa các sản phẩm thu nhập cố định như trái phiếu U.S. Treasury và quỹ thị trường tiền tệ thành các token trên chuỗi. Các token này đại diện cho các yêu cầu về các công cụ có quy định thực tế do các tổ chức lưu ký truyền thống nắm giữ, đồng thời cho phép thanh toán trên blockchain, sở hữu phân đoạn, và tích hợp với các giao thức DeFi.

Điều này phù hợp với các điều kiện vĩ mô hiện tại. Khi lãi suất tăng, nhu cầu lợi nhuận chuyển từ các chiến lược DeFi đầu cơ sang các tài sản an toàn, tạo thu nhập. Trái phiếu token hóa mang lại lợi nhuận dự đoán được với ít giả định hơn. Trong thực tế, điều này làm cho RWAs thu nhập cố định trở nên hấp dẫn hơn nhiều so với nhiều thị trường cho vay DeFi dựa vào tài sản thế chấp biến động và đòn bẩy phản xạ.

Goldfinch: Tín dụng tư nhân và Cho vay thị trường mới nổi

Hình ảnh thay thế: Goldfinch là nền tảng RWA hàng đầu cho vay tư nhân năm 2026.

Tín dụng tư nhân là một thị trường hàng nghìn tỷ đô la, truyền thống do các tổ chức lớn chi phối. Nó tài trợ cho các doanh nghiệp không có tiếp cận thị trường nợ công, thường ở các nền kinh tế mới nổi. Cơ hội lớn, nhưng minh bạch còn hạn chế.

Goldfinch kết nối vốn trên chuỗi với các người vay ngoài chuỗi qua các quỹ tín dụng tư nhân token hóa. Thay vì thế chấp quá mức bằng tài sản crypto, Goldfinch dựa vào việc thẩm định người vay, các thỏa thuận pháp lý, và nghĩa vụ hoàn trả thực tế. Các nhà cung cấp thanh khoản kiếm lợi nhuận từ các doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế vật lý.

Mô hình này tiến nhanh hơn nhiều so với nhiều giao thức cho vay DeFi vì nó phục vụ các người vay đã tồn tại. Các công ty không cần phải chấp nhận crypto ngoài các hệ thống hoàn trả. Các nhà đầu tư tiếp xúc với tín dụng đa dạng mà không dựa vào vòng đòn crypto-native. Kết quả là, một thị trường cho vay dựa trên sản xuất thay vì đầu cơ.

Toucan Protocol: Tín chỉ Carbon và Thị trường Môi trường

Hình ảnh thay thế: Toucan Protocol là nền tảng hàng đầu để biến tài sản môi trường thành thanh khoản trên chuỗi năm 2026.

Tín chỉ carbon ngày càng trở thành một loại tài sản quan trọng khi các chính phủ và tập đoàn theo đuổi mục tiêu giảm phát thải. Tuy nhiên, việc xác minh, theo dõi, và nghỉ hưu tín chỉ vẫn phân mảnh qua các đăng ký và khu vực pháp lý.

Toucan Protocol đưa tín chỉ carbon đã được xác minh lên chuỗi bằng cách token hóa tín chỉ từ các đăng ký đã thành lập thành các token dựa trên blockchain. Mỗi token đại diện cho một tín chỉ thực tế ngoài chuỗi, có thể được giao dịch hoặc nghỉ hưu vĩnh viễn một cách minh bạch, có thể kiểm tra.

Trường hợp sử dụng này đã phát triển nhanh vì nhu cầu bên ngoài crypto. Các tập đoàn cần hành động khí hậu có thể kiểm tra được, không phải các cơ hội yield farming. Token hóa cung cấp khả năng truy xuất nguồn gốc, lập trình, và thanh khoản toàn cầu — những đặc điểm mà các thị trường carbon truyền thống gặp khó khăn để cung cấp. Trái ngược với nhiều sản phẩm DeFi tìm kiếm các trường hợp sử dụng, thị trường carbon đã tồn tại và chỉ cần hạ tầng tốt hơn.

Redbelly Network: Nợ bất động sản và Dòng tiền thu nhập

Hình ảnh thay thế: Redbelly Network là một trong những công cụ RWA hàng đầu cho token hóa bất động sản và tài sản năm 2026.

Sở hữu trực tiếp bất động sản chỉ là một trong các cách đầu tư vào bất động sản. Nhiều nhà đầu tư tổ chức thích tiếp xúc với dòng tiền như tiền thuê, thế chấp, hoặc nợ phát triển — các tài sản tạo ra dòng tiền dự đoán được mà không phức tạp vận hành.

Redbelly Network đã được sử dụng để token hóa các dòng tiền thu nhập bất động sản như tiền thuê, hiệu quả chứng khoán hóa thu nhập thuê trong tương lai thành các tài sản trên chuỗi. Các token này đại diện cho các yêu cầu về dòng tiền hợp pháp liên kết với các bất động sản vật lý, không phải là tăng giá đầu cơ.

Trường hợp sử dụng này tiến nhanh hơn nhiều so với nhiều sản phẩm lợi nhuận DeFi vì nó mang lại sự rõ ràng. Lợi nhuận đến từ người thuê trả tiền thuê, không phải từ phát hành khuyến khích hoặc khai thác thanh khoản. Các nhà đầu tư hiểu rõ mô hình rủi ro, và các nhà phát hành hưởng lợi từ việc hình thành vốn nhanh hơn. Token hóa không thay đổi tài chính bất động sản — nó loại bỏ ma sát khỏi quá trình đó.

Brickken: Token hóa hàng xa xỉ và bộ sưu tập giá trị cao

Hình ảnh thay thế: Brickken là một trong những công cụ RWA tốt nhất để token hóa hàng xa xỉ năm 2026.

Các tài sản xa xỉ như đồng hồ, rượu vang cao cấp, và bộ sưu tập có giá trị lớn nhưng gặp khó khăn về thanh khoản và xác thực. Việc chuyển nhượng sở hữu chậm, tranh chấp nguồn gốc thường xuyên xảy ra.

Brickken cung cấp hạ tầng token hóa cho các tài sản thực như hàng xa xỉ và bộ sưu tập. Các tài sản này được cấu trúc hợp pháp, phân đoạn, và đại diện dưới dạng token có chứa dữ liệu nguồn gốc, quyền sở hữu, và quy tắc chuyển nhượng.

Trường hợp sử dụng này tiến nhanh hơn nhiều so với nhiều thử nghiệm NFT thuần túy vì nó bắt đầu từ sự khan hiếm vật lý. Tài sản tồn tại trước token. Token hóa đơn giản cho phép sở hữu chung, thanh khoản, và xác thực kỹ thuật số. Kết quả là, các bộ sưu tập token hóa đã tìm thấy nhu cầu bền vững hơn nhiều so với nhiều tài sản kỹ thuật số thuần túy mà giá trị hoàn toàn dựa vào câu chuyện.