#金价突破5200美元 #VàngVượtQua$5,200

Việc vàng vượt qua mức $5,200 không phải là một tai nạn kỹ thuật và chắc chắn không phải là một đột phá do bán lẻ thúc đẩy. Giá chỉ di chuyển như vậy khi vốn dài hạn bắt đầu tái phân bổ, và vốn đó không theo đuổi các tiêu đề. Nó phản ứng với mất cân bằng cấu trúc. Mức này quan trọng vì nó đại diện cho một sự đồng thuận im lặng đang hình thành giữa các ngân hàng trung ương, quản lý dự trữ và các tổ chức, rằng rủi ro tiền tệ không còn là lý thuyết nữa. Nó có thể đo lường được.
Điều này không chỉ liên quan đến các số liệu lạm phát ngắn hạn hoặc một báo cáo kinh tế. Nó liên quan đến áp lực chính sách tích tụ. Các chính phủ đang mang gánh nặng nợ mà không thể giảm bớt nếu không có những phép màu tăng trưởng hoặc đàn áp tài chính. Lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài làm tăng áp lực trả nợ, trong khi cắt giảm quá sớm có nguy cơ làm lạm phát tăng trở lại. Cái bẫy chính sách đó chính xác là nơi vàng phát triển mạnh nhất. Nó hoạt động tốt nhất khi các nhà ra quyết định buộc phải chọn giữa các lựa chọn xấu.
Điều mà hầu hết các nhà giao dịch hiểu sai là vàng không cần hoảng loạn. Nó cần sự xói mòn độ tin cậy. Khi hệ thống fiat vẫn còn hoạt động nhưng mong manh, vốn âm thầm phân bổ lại vào các tài sản không có rủi ro đối tác. Đó chính là điều mà đợt tăng này báo hiệu. Nhu cầu đằng sau đột phá này kiên nhẫn, không sử dụng đòn bẩy và mang tính chiến lược. Nó không thoát ra khi có sự điều chỉnh. Nó tích lũy trong những thời điểm đó.
Vàng trên mức $5,200 cũng là một tuyên bố về lợi suất thực và niềm tin. Ngay cả khi lợi suất tăng cao, vàng vẫn được ưu tiên hơn. Điều này nên khiến mọi nhà giao dịch vĩ mô phải dừng lại. Nó cho thấy thị trường không còn tin rằng lợi suất đơn thuần bù đắp cho sự pha loãng tiền tệ dài hạn và sự không nhất quán trong chính sách. Đây chưa phải là một giao dịch chống rủi ro, nhưng nó là một biện pháp phòng hộ đang được xây dựng trước khi đám đông nhận ra nhu cầu về nó.
Nếu mức này giữ vững, hàm ý sẽ khá khó chịu: vốn không chỉ luân chuyển vì cơ hội đang cải thiện, mà vì rủi ro đang được định giá lại. Vàng không dẫn đầu một đợt tăng giá, nó đang đi trước sự bất ổn. Trong lịch sử, khi vàng có các đợt di chuyển bền vững ở mức cao kỷ lục, đó không phải là sớm và cũng không bao giờ muộn. Nó chính xác.
Đây không phải là lời kêu gọi mua vàng một cách mù quáng. Đó là cảnh báo để ngừng bỏ qua những gì các tài sản phòng thủ đang truyền đạt. Thị trường nói bằng giá trước khi nói bằng câu chuyện. Vàng đã lên tiếng rồi.