Bitcoin tụt lại sau vàng — đồng yên tăng giá và dòng chảy vốn khiến tài sản mã hóa bị tụt lùi

Yên tăng giá và dòng chảy vốn quốc tế ra khỏi thị trường đã đặt ra những thử thách lớn cho thị trường tài sản kỹ thuật số. Bitcoin bị tụt lại so với vàng, và xu hướng các nhà đầu tư rút khỏi các tài sản rủi ro đang gia tăng nhanh chóng.

Từ cuối tháng 1 đến đầu tháng 2, toàn bộ thị trường tài chính đang chịu áp lực, đặc biệt là áp lực rút vốn từ Nhật Bản đang lan rộng ra toàn cầu. Các tài sản rủi ro như Bitcoin đang đối mặt với xu hướng chuyển đổi sang các tài sản an toàn có tính thanh khoản cao hơn.

Tăng lãi suất của Nhật Bản là nguyên nhân chính — Thoái vốn khỏi yên do giải pháp thoái vốn carry trade

Ngay sau khi cựu Thủ tướng Sanae Takaichi phát biểu rằng “sẽ thực hiện mọi biện pháp cần thiết để đối phó với các hoạt động đầu cơ cực kỳ bất thường và phi lý”, đồng yên đã tăng hơn 1.4% so với đô la Mỹ. Phía sau tuyên bố này là việc lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 27 năm.

Khả năng can thiệp phối hợp do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York gợi ý qua “kiểm tra lãi suất” đang được thị trường hiểu là dấu hiệu của dòng chảy vốn ra ngoài. Các nhà giao dịch dự đoán khoảng 5 nghìn tỷ USD đầu tư ra nước ngoài sẽ rút khỏi các tài sản rủi ro để chuẩn bị cho đà tăng của đồng yên.

Nhà đầu tư từng kiếm lợi từ cuộc khủng hoảng subprime, Michael Burry, đã chỉ ra rằng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang thu hẹp khoảng cách với lãi suất toàn cầu, cảnh báo về một dòng chảy vốn lớn sắp xảy ra. Thực tế, chỉ số Nikkei 225 giảm 1.8%, trong khi hợp đồng tương lai của Nasdaq và S&P 500 cũng chịu áp lực bán ra.

Tại sao vàng lại được chọn? Thanh khoản của Bitcoin phản tác dụng

Tuy nhiên, điều bất ngờ là dòng vốn rút ra không đổ vào Bitcoin mà lại chảy vào vàng. Kim loại quý này đã vượt mức 5.000 USD/ounce lần đầu tiên vào sáng sớm hôm nay, hiện đang dao động quanh mức 5.090 USD. Trong khi đó, Bitcoin giảm xuống còn 78.550 USD (giảm 5.18% trong 24 giờ), Ethereum cũng bị bán tháo xuống còn 2.410 USD (giảm 8.60%).

Theo Greg Cipolaro, trưởng bộ phận nghiên cứu toàn cầu của NYDIG, hiện tượng này cho thấy lợi thế của Bitcoin lại trở thành gánh nặng. “Trong thời kỳ căng thẳng và bất ổn, xu hướng thanh khoản chiếm ưu thế, và điều này gây thiệt hại lớn hơn nhiều cho Bitcoin so với vàng,” ông nói.

Khả năng thanh khoản có thể được thực hiện ngay trong vòng 24 giờ thường là điểm mạnh của Bitcoin. Tuy nhiên, trong thời điểm thị trường rối loạn, đặc tính này lại trở thành yếu tố dễ bán tháo hơn, thúc đẩy dòng chảy vốn ra ngoài (capital flight). Trong khi đó, vàng có tính thanh khoản hạn chế hơn một chút nhưng lại được đánh giá cao về độ ổn định dài hạn.

Dữ liệu chuỗi cho thấy dấu hiệu suy yếu

Dữ liệu chuỗi cũng xác nhận sự yếu kém của thị trường. Theo phân tích của CryptoQuant, các nhà nắm giữ Bitcoin lâu dài bắt đầu bán ra với lỗ lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2023, là một tín hiệu quan trọng cho thấy xu hướng tăng giá đang chuyển sang giảm.

Chỉ số CoinDesk 20 giảm 1.54%, trong khi tỷ lệ Bitcoin chiếm ưu thế giảm nhẹ xuống còn 59.79%. Tỷ lệ ETH/BTC tăng 1.31% lên 0.03294, nhưng nhìn chung, tâm lý tiêu cực đang bao trùm toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Kháng cự kỹ thuật và triển vọng ngắn hạn

Theo phân tích kỹ thuật, Bitcoin đóng cửa tuần dưới mức 88,000 USD, phản ứng với mức phục hồi từ đường trung bình động 50 tuần tại 96,700 USD. Với các kháng cự mạnh tồn tại, nếu giá không vượt qua lại mức 88,000 USD, dự kiến sẽ chuyển sang phạm vi điều chỉnh giữa 80,000 USD và 88,000 USD.

Sau đó, trước khi có một đột phá lớn hơn, sự không chắc chắn cục bộ này sẽ định hướng cho biến động ngắn hạn.

Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang và rủi ro đóng cửa chính phủ

Điểm đáng chú ý là diễn biến của cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần này. Trong bối cảnh dự kiến giữ nguyên lãi suất, hướng đi của Chủ tịch Jerome Powell có thể quyết định bước ngoặt của thị trường.

Thêm vào đó, rủi ro đóng cửa chính phủ Mỹ cũng không thể bỏ qua. Thị trường dự đoán xác suất chính phủ Mỹ ngừng hoạt động là 79%, còn tại California là 78%, và điều này cũng góp phần gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Hiện tượng Bitcoin bị tụt lại so với vàng không chỉ là biến động giá đơn thuần mà còn cho thấy những thay đổi căn bản trong cấu trúc dòng chảy vốn của hệ thống tài chính toàn cầu. Cần theo dõi sát sao các diễn biến trong thời gian tới.