Những dự đoán thị trường của Tom Lee nói gì với các nhà đầu tư về việc xây dựng vị thế cổ phiếu

Dự báo của nhà phân tích Tom Lee đã từ lâu thu hút sự chú ý của thị trường, và triển vọng hiện tại của ông về cổ phiếu Mỹ cũng không ngoại lệ. Đối tác quản lý của Fundstrat đã duy trì niềm tin rằng các chỉ số chính sẽ trải qua sự tăng trưởng đáng kể đến năm 2025, nhờ vào việc cải thiện các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp và ổn định điều kiện kinh tế. Dự đoán cụ thể của ông tập trung vào những khoản lợi nhuận lớn, nếu được thực hiện, sẽ thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn hành động quyết đoán ngay bây giờ.

Nền tảng cho quan điểm lạc quan này dựa trên dữ liệu thị trường cụ thể chứ không phải là sự phỏng đoán. Sau khi trải qua biến động vào đầu năm 2025 khi các nhà đầu tư đối mặt với tác động tiềm năng của chính sách, bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp đã thay đổi đáng kể. Theo dữ liệu của FactSet thu thập đến tháng 5, gần như tất cả các công ty trong S&P 500 đã báo cáo kết quả quý I, trong đó 78% bất ngờ về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và 64% báo cáo doanh thu vượt dự kiến. Các số liệu này cho thấy sức mạnh nền tảng của doanh nghiệp, mặc dù vẫn còn một số bất ổn.

Nền tảng thị trường cho dự báo tăng giá

Các dự đoán mới nhất của Tom Lee được củng cố bởi những con số thực tế này. Trong cuộc phỏng vấn với CNBC, nhà phân tích lưu ý rằng trong khi dự báo của ông có vẻ tham vọng chỉ vài tuần trước, thì việc cải thiện hiệu suất hoạt động của các công ty trong các lĩnh vực khác nhau đã khiến mục tiêu này ngày càng khả thi hơn. “Tôi nghĩ các doanh nghiệp hiện đang trong tình trạng tốt hơn so với tháng 2,” Lee nhận xét trong cuộc phỏng vấn, phản ánh sự thay đổi trong mức độ tự tin của ông.

Tầm quan trọng của việc đánh giá lại này không thể bị xem nhẹ. Khi mùa báo cáo lợi nhuận mang lại những bất ngờ tích cực rộng rãi như trong đầu năm 2025, điều đó thường báo hiệu rằng các công ty có khả năng định giá và hiệu quả hoạt động cao bất chấp những khó khăn vĩ mô. Các cuộc thảo luận thương mại và đàm phán về thuế quan vẫn còn là chủ đề nóng, nhưng giọng điệu đã trở nên ít thách thức hơn so với đầu năm, giảm bớt một số bất ổn đã từng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Theo dõi dự đoán: Tại sao dữ liệu lợi nhuận lại quan trọng

Ngoài bình luận của Lee, dữ liệu lợi nhuận xác nhận một điểm cụ thể: các công ty trong S&P 500 đã thể hiện khả năng chống chịu. Sự kết hợp giữa tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và mở rộng doanh thu ở gần 98% các thành phần của chỉ số cung cấp lý do rõ ràng để các nhà đầu tư xem các đợt tăng thị trường là hợp lý dựa trên các yếu tố cơ bản chứ không chỉ là phỏng đoán.

Điều này đặc biệt quan trọng vì nó phân biệt giữa lợi nhuận bền vững và các đợt tăng giá đầu cơ. Khi phần lớn các công ty trong một chỉ số rộng cho thấy lợi nhuận cải thiện, nền tảng cho sự tăng giá dài hạn đã hình thành. Việc chỉ số tăng gần 20% kể từ đáy tháng 4 phản ánh cả sự phục hồi sau các điều kiện quá bán và sự công nhận về thực tế lợi nhuận đã được cải thiện này.

Tận dụng sự tăng trưởng của chỉ số: Chiến lược tiếp cận

Đối với các nhà đầu tư muốn hành động dựa trên sự lạc quan của thị trường mà không cần phải có kiến thức sâu về lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ, có một con đường đơn giản. Thay vì cố gắng xác định một số ít các công ty sẽ vượt trội hơn, các nhà đầu tư có thể tham gia đầy đủ vào bất kỳ đợt tăng nào của chỉ số thông qua các quỹ ETF chi phí thấp.

Vanguard S&P 500 ETF (mã: VOO) là ví dụ điển hình cho cách tiếp cận này. Quỹ này theo dõi chính xác thành phần của chỉ số, nghĩa là hiệu suất của nó phản ánh đúng chỉ số đó. Quan trọng hơn, quỹ chỉ tính phí 0,03% chi phí quản lý—một mức phí rất thấp giúp giữ lại gần như toàn bộ lợi nhuận đầu tư cho cổ đông. Để so sánh, bất kỳ ETF nào có phí dưới 1% vẫn được xem là hợp lý; quỹ này còn vượt xa mức đó.

Những lợi ích của phương tiện này là rõ ràng. Thay vì phải nghiên cứu và xây dựng danh mục nhằm mô phỏng hiệu suất của chỉ số, nhà đầu tư có thể đạt được sự đa dạng hóa tức thì qua một lần mua duy nhất 500 công ty lớn. Sự đơn giản trong vận hành không thể bị xem nhẹ: một giao dịch đã cung cấp khả năng tiếp xúc toàn diện với chỉ số thay vì phải liên tục cân đối lại các vị trí riêng lẻ.

Tại sao những người tin dài hạn lại hưởng lợi nhiều nhất

Ngay cả khi dự báo cụ thể của Tom Lee có thể sai lệch một phần, một điều quan trọng vẫn còn: phân tích lịch sử cho thấy rằng chỉ số S&P 500 luôn tiến về phía trước trong các khoảng thời gian dài. Các chu kỳ thị trường tạo ra những đợt giảm và điều chỉnh tất yếu, nhưng quỹ đạo dài hạn vẫn đi lên. Thực tế này có nghĩa là việc đầu tư vào các quỹ theo dõi chỉ số ngày hôm nay sẽ giúp các nhà đầu tư hưởng lợi bất kể mục tiêu 2025 chính xác có đạt được đúng hạn hay không.

Hãy xem xét điều này về mặt toán học. Phí 0,03% hàng năm, khi áp dụng cho một danh mục đầu tư giữ trong nhiều thập kỷ, sẽ gây ra một tác động rất nhỏ đối với lợi nhuận kép. Một nhà đầu tư góp vốn đều đặn vào quỹ này trong 20, 30 hoặc 40 năm sẽ trải qua toàn bộ sức mạnh của lợi nhuận theo cấp số nhân trừ đi khoản phí nhỏ này. Sự khác biệt rõ ràng khi dự đoán kết quả trong các khung thời gian dài khi so sánh với việc trả phí 1% hoặc cao hơn.

Ngoài dự báo ngắn hạn: Nhìn lại hiệu suất lịch sử

Kết quả đầu tư trong quá khứ cung cấp một góc nhìn đáng xem xét. Netflix, khi được thêm vào danh sách theo dõi của một nhà phân tích vào tháng 12 năm 2004 với giá khoảng 70 đô la mỗi cổ phiếu, cuối cùng đã mang lại lợi nhuận vượt quá 600.000% cho các nhà đầu tư giữ qua các thập kỷ sau đó. Nvidia, cũng được khuyến nghị vào tháng 4 năm 2005, đã tạo ra lợi nhuận tương tự về quy mô. Những ví dụ này minh họa rõ ràng những gì việc tham gia vào sự tăng giá chung của thị trường cổ phiếu có thể đạt được.

Bài học còn mở rộng ra ngoài các trường hợp ngoại lệ này. Hàng nghìn công ty bình thường đã mang lại lợi nhuận đều đặn khi được giữ trong các danh mục đa dạng theo chỉ số. Mặc dù kết quả trong tương lai không thể đảm bảo sẽ giống như quá khứ, hồ sơ lịch sử cho thấy việc tham gia thị trường cổ phiếu trong các khoảng thời gian có ý nghĩa luôn mang lại phần thưởng cho vốn kiên nhẫn.

Đưa ra lý do để hành động ngay hôm nay

Dự báo của Tom Lee là một chất xúc tác hữu ích để hành động, nhưng cơ hội thực sự nằm trong tầm nhìn dài hạn. Dù dự báo năm 2025 của nhà phân tích có chính xác đến đâu đi nữa, điều quan trọng hơn là nhận thức rằng các nhà đầu tư có kỷ luật, đã định vị sẵn trong các quỹ theo dõi chỉ số chi phí thấp, sẽ tham gia đầy đủ vào bất kỳ khoản lợi nhuận nào xuất hiện.

Sự kết hợp giữa việc cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp, ổn định chính sách và mức định giá khiêm tốn so với tăng trưởng thực tế của doanh nghiệp tạo ra một môi trường hợp lý để đầu tư vào cổ phiếu. Thêm vào các vị trí theo dõi chỉ số qua các quỹ như Vanguard S&P 500 không tốn nhiều phí và công sức, đồng thời giúp định vị danh mục cho hàng thập kỷ tiềm năng tăng trưởng phía trước.