Pantera Capital hỗ trợ đối thủ cạnh tranh đặt cược thể thao Novig với vòng gọi vốn Series B trị giá $75 triệu đô

Một làn sóng mới của các nền tảng hợp đồng sự kiện đang định hình lại cách người hâm mộ đặt cược, với Novig sports betting nổi lên như một đối thủ được tài trợ mạnh mẽ, thách thức các thị trường dự đoán truyền thống đã ăn sâu.

Novig huy động 75 triệu đô la để thách thức Kalshi và Polymarket

Khi các nền tảng dự đoán Kalshi và Polymarket thu hút sự chú ý của cả nhà đầu tư lẫn cơ quan quản lý, startup tập trung vào thể thao Novig đã huy động thành công 75 triệu đô la vốn mới để cạnh tranh. Vòng gọi vốn Series B mới, do công ty đầu tư mạo hiểm blockchain Pantera Capital dẫn đầu, định giá Novig ở mức 500 triệu đô la, cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các sản phẩm dự đoán tập trung vào thể thao.

Tuy nhiên, công ty đang bước vào một lĩnh vực cạnh tranh gay gắt. Kalshi và Polymarket đã khẳng định vị thế là các địa điểm hàng đầu cho hợp đồng sự kiện, trong khi các cơ quan quản lý vẫn tiếp tục xem xét mức độ các thị trường dự đoán có thể mở rộng vào các lĩnh vực giống như cờ bạc truyền thống.

Từ phán quyết của Tòa án Tối cao đến sự bùng nổ của các thị trường dự đoán

Cược thể thao tại Hoa Kỳ từng bị hạn chế chặt chẽ. Điều này đã thay đổi sau quyết định then chốt của Tòa án Tối cao năm 2018 cho phép các bang hợp pháp hóa cá cược vào các giải đấu lớn như bóng đá, bóng rổ và bóng chày. Phán quyết này đã kích hoạt việc triển khai các nhà cái hợp pháp trên toàn quốc và mở ra cơ hội cho các sản phẩm cá cược kiểu tài chính mới.

Hơn nữa, chiến thắng của Kalshi trong một vụ kiện vào năm 2024 đã mở rộng phạm vi các hợp đồng mà thị trường dự đoán có thể hợp pháp liệt kê. Các nền tảng nhanh chóng mở rộng ra ngoài các kết quả thời tiết và giải trí để bao gồm chính trị, các sự kiện vĩ mô và thể thao. Hiện tại, Kalshi tạo ra phần lớn khối lượng giao dịch của mình từ các hợp đồng thể thao, mặc dù một số bang của Mỹ đang cố gắng hạn chế hoặc đóng cửa các thị trường dựa trên thể thao.

Tuy nhiên, Novig không đặt mục tiêu dựa vào các chiến thắng về quy định, mà dựa trên thông điệp dành cho người tiêu dùng: các lựa chọn hiện tại lợi dụng người dùng qua phí cao và giá cả mập mờ, theo lời các nhà sáng lập của họ.

Chiến lược của Novig: peer-to-peer, không chơi against nhà cái

“Chúng tôi bắt đầu công ty vì cảm thấy cá cược thể thao đang bị hỏng,” đồng sáng lập Jacob Fortinsky nói với Fortune. “Sứ mệnh của chúng tôi từ ngày đầu là xây dựng một nền tảng thực sự phù hợp cho các người đặt cược thể thao hiện đại theo cách thân thiện với người tiêu dùng nhất, hấp dẫn nhất và sinh lợi nhất có thể.”

Fortinsky bắt đầu phát triển Novig vào năm 2021 trong năm cuối tại Harvard cùng với đồng sáng lập Kelechi Ukah. Cặp đôi đã tham gia chương trình tăng tốc khởi nghiệp Y Combinator vào năm sau đó, nhằm xây dựng một nền tảng thể thao theo kiểu giao dịch công nghệ cao trong khi môi trường pháp lý cho các thị trường dự đoán vẫn còn nhiều bất định.

Tuy nhiên, môi trường này đầy rẫy rủi ro. Polymarket, hoạt động dựa trên blockchain, đã bị cấm phục vụ người dùng Mỹ vào năm 2022 sau khi các cơ quan quản lý xác định rằng nền tảng này cung cấp các sản phẩm cá cược không có giấy phép. Vụ việc này làm nổi bật các rủi ro đối với bất kỳ nền tảng nào cố gắng đi trên ranh giới giữa cờ bạc và thị trường tài chính.

Tiến trình pháp lý và sự chuyển hướng sang giám sát của CFTC

Ban đầu, Novig theo đuổi con đường truyền thống bằng cách đăng ký hoạt động như một nhà điều hành cá cược thể thao có giấy phép tại Colorado. Sau đó, họ chuyển sang mô hình kiểu xổ số nhằm mở rộng phạm vi tiếp cận trong khi vẫn tuân thủ quy định của bang. Tuy nhiên, cả hai phương án này đều không cho phép Novig hoạt động toàn quốc, và cấu trúc xổ số đã gặp phải phản ứng pháp lý mới từ các cơ quan quản lý bang.

Hiện tại, Novig đang xin phép hoạt động dưới sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Fortinsky cho biết ông hy vọng quá trình phê duyệt quy định có thể hoàn tất trong khoảng sáu tháng, điều này sẽ giúp nền tảng chuyển sang khung pháp lý của thị trường tài chính rõ ràng hơn thay vì bị xem như một nhà cái kiểu sòng bạc.

Trong bài thuyết trình của mình, Fortinsky lập luận rằng các thị trường sự kiện của Novig khác biệt rõ ràng so với các nhà điều hành truyền thống như FanDuel. Vì các giao dịch được ghép nối dựa trên mô hình peer-to-peer, người dùng không đặt cược chống lại nhà cái. Trong lý thuyết, cấu trúc này sẽ mang lại mức giá tốt hơn cho các nhà giao dịch thể thao tích cực.

Phí, “vig,” và mô hình không phí hoa hồng của Novig

Điểm khác biệt rõ ràng nhất của Novig so với Kalshi là về chi phí. Startup này cho rằng bảng phí của Kalshi khiến việc giao dịch trở nên quá đắt đối với các người tham gia thường xuyên hoặc nhỏ lẻ. Ngược lại, Novig không tính phí hoa hồng cho các nhà giao dịch cá nhân, một đặc điểm gắn liền với thương hiệu của họ: tên gọi là chơi chữ dựa trên “vig,” khoản phí mà các nhà cái truyền thống thu trên các cược.

Thay vì kiếm tiền qua các khoản phí trực tiếp từ khách hàng, Novig dự định thu phí từ các nhà cung cấp thanh khoản tổ chức trên nền tảng. Cấu trúc này có nghĩa là người dùng hàng ngày thường giao dịch chống lại “tiền thông minh” hơn là chống lại một nhà cái trung tâm. Tuy nhiên, Fortinsky cho biết khoảng 20% người đặt cược trên Novig có khả năng có lợi nhuận, con số ông mô tả là “vẫn còn ảm đạm” nhưng cao hơn nhiều so với tỷ lệ thắng trung bình trên các nền tảng hiện tại.

Theo quan điểm của Fortinsky, cấu trúc này khiến nền tảng cá cược thể thao của Novig gần như một sàn giao dịch tài chính hơn là một sòng bạc, đồng bộ hóa lợi ích giữa công ty và người dùng tích cực nhất của họ.

Thiết kế dành cho người hâm mộ thể thao, không dành cho người chơi crypto

Về mặt cơ bản hơn, Fortinsky lập luận rằng Novig được thiết kế từ đầu dành riêng cho người hâm mộ thể thao. Kalshi và Polymarket ban đầu nhấn mạnh các hợp đồng về chính sách, các sự kiện vĩ mô và các chủ đề đặc thù, chỉ sau đó mới mở rộng vào thể thao. Ngược lại, Novig định vị mình như một sản phẩm thể thao thuần túy với cơ chế thị trường tài chính hoạt động bên trong.

“Quan điểm của chúng tôi là trung bình, người hâm mộ thể thao sẽ có khả năng sử dụng ứng dụng có thương hiệu và sản phẩm thực sự được xây dựng dành cho thể thao hơn là dành cho crypto hoặc chiến tranh ở Nam Mỹ,” Fortinsky nói. Hơn nữa, công ty tin rằng trải nghiệm người dùng sạch sẽ hơn và spread hẹp hơn sẽ thu hút các fan hâm mộ nghiêm túc, những người đã theo dõi dữ liệu và tỷ lệ cược sát sao.

Liệu cách tiếp cận này có tốt hơn cho văn hóa thể thao hay không vẫn còn là một câu hỏi mở. Các nhà phê bình, cùng với các cơ quan bang khác nhau, cho rằng các nền tảng dự đoán hiện đại thực chất là một lớp vỏ mới cho cờ bạc, gây ra những lo ngại quen thuộc về nghiện và bảo vệ người tiêu dùng.

Cờ bạc hay giao dịch tài chính? Cuộc tranh luận đạo đức và pháp lý

Fortinsky từ chối ý kiến cho rằng Novig chỉ là một cửa hàng cá cược khác. “Cuối cùng, giao dịch tài chính và cá cược đang dần hội tụ,” ông nói. “Theo nghĩa thông thường, chúng tôi chắc chắn không xem những gì mình làm là cờ bạc.” Đối với ông, cá cược thể thao đang trở thành một phần của phạm vi các hoạt động rủi ro rộng hơn, từ giao dịch quyền chọn đến các cuộc thi fantasy.

Sự phân biệt này có vẻ tinh vi, nhưng một số cơ quan quản lý chia sẻ quan điểm rằng các hợp đồng sự kiện phù hợp với phạm vi giám sát tài chính hơn là trò chơi thuần túy. Chủ tịch CFTC Michael Selig gần đây đã lập luận trong một bài viết trên Wall Street Journal rằng các thị trường này hoàn toàn thuộc thẩm quyền của cơ quan ông và có thể “đóng vai trò hợp pháp trong các chức năng kinh tế.” Nếu vị trí này được củng cố, sẽ mở ra con đường rõ ràng hơn cho các nền tảng như Novig hoạt động quy mô lớn.

Tuy nhiên, các ranh giới đạo đức mờ nhạt liên quan đến sự tham gia của vận động viên và các giải đấu vẫn còn tồn tại. Fortinsky khẳng định rằng, đối với nhiều người hâm mộ, việc đặt cược nhỏ, có hiểu biết chỉ là một phần mở rộng của niềm đam mê chứ không phải một thói quen xấu riêng biệt.

Trải nghiệm người hâm mộ thay đổi và những gì sẽ đến tiếp theo

Đối với Fortinsky, cá cược thể thao không chỉ là về lợi nhuận mà còn về việc làm sâu sắc thêm sự gắn kết. “Đối với nhiều người hâm mộ thể thao, nó làm tăng sự gắn bó, tăng sự thích thú và trải nghiệm người hâm mộ của họ,” ông nói. Theo ông, vấn đề cốt lõi không phải là cá cược mà là những gì ông gọi là “sản phẩm hàng hóa” do các nhà điều hành liên kết với casino kiểm soát, nhằm tối đa hóa doanh thu trên lợi ích của người hâm mộ.

Novig tin rằng cấu trúc thị trường peer-to-peer, trọng tâm vào thương hiệu thể thao và mô hình không phí hoa hồng cho người dùng cá nhân có thể tạo ra chỗ đứng trong một lĩnh vực đông đúc. Tuy nhiên, thành công của họ sẽ phụ thuộc vào việc điều chỉnh quy định ngày càng phát triển, phân biệt rõ ràng với các đối thủ đã có như Kalshi và Polymarket, và thuyết phục người dùng rằng giao dịch dựa trên kết quả nên giống như đầu tư hơn là đi đến sòng bạc.