Đánh giá Hiệu suất Quý 4 của URI: Các Chỉ số Tài chính Chính của United Rentals Đã Định Hình Kết Quả Mới Nhất của Công Ty

Trong quý 4 năm 2025, United Rentals (URI) đã đưa ra những tín hiệu hỗn hợp đáng để xem xét kỹ hơn. Nhà dẫn đầu trong lĩnh vực cho thuê thiết bị báo cáo doanh thu 4,21 tỷ USD, tăng nhẹ 2,8% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù con số này thấp hơn dự báo của Phố Wall 1,14% (ước tính 4,26 tỷ USD). Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 11,09 USD, giảm 4,2% so với mức 11,59 USD của quý cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn dự báo đồng thuận 6,84% (11,90 USD).

Trong khi các số liệu doanh thu và lợi nhuận chính thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, các nhà phân tích Phố Wall và các nhà quản lý quỹ tổ chức nhận thức rõ rằng các chỉ số hoạt động sâu hơn thường cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn về sức khỏe thực sự và triển vọng của công ty. Các chỉ số hiệu suất nền tảng này thường quyết định liệu cổ phiếu sẽ vượt trội hoặc kém hơn kỳ vọng của thị trường. Hiểu rõ cách URI hoạt động trong các phân khúc vận hành chính của mình cung cấp cái nhìn quý giá về những yếu tố thúc đẩy—hoặc hạn chế—kết quả tài chính của công ty.

Thuê thiết bị thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của URI

Phân khúc cho thuê thiết bị vẫn là nguồn doanh thu lớn nhất và là thành tích mạnh nhất của URI. Phân khúc này mang về 3,58 tỷ USD doanh thu, gần sát với mức trung bình 3,59 tỷ USD mà các nhà phân tích dự báo. Quan trọng hơn, phân khúc này thể hiện đà tăng vững chắc với mức tăng 4,7% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sức cầu trong các lĩnh vực xây dựng và hạ tầng vẫn còn mạnh mẽ.

Tuy nhiên, câu chuyện lợi nhuận gộp từ cho thuê thiết bị cho thấy một số áp lực. Phân khúc này tạo ra 1,35 tỷ USD lợi nhuận gộp, thấp hơn mức 1,44 tỷ USD mà bốn nhà phân tích dự đoán trung bình. Cụ thể, trong các phân mục cho thuê chung, doanh thu lợi nhuận gộp đạt 869 triệu USD so với dự kiến 899,66 triệu USD, trong khi cho thuê chuyên biệt đạt 477 triệu USD so với dự báo trung bình 570,75 triệu USD—cho thấy sự thiếu hụt đáng kể ở cả hai phân khúc cho thuê này.

Tín hiệu hỗn hợp trong doanh số bán hàng và biên lợi nhuận

Phân khúc bán thiết bị của URI cho thấy một bức tranh khác. Doanh số bán thiết bị đã qua sử dụng đạt 386 triệu USD, thấp hơn dự báo 417,06 triệu USD và giảm 14,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự yếu kém này là một trở ngại đáng kể. Ngược lại, doanh số bán thiết bị mới hoạt động tốt hơn, đạt 108 triệu USD so với dự báo 104,26 triệu USD, với mức tăng trưởng 12,5% so với cùng kỳ năm trước.

Kinh doanh cung cấp cho nhà thầu mang lại điểm sáng bất ngờ. Doanh số đạt 43 triệu USD, vượt dự báo trung bình 40,63 triệu USD và tăng 10,3% so với năm trước. Doanh thu từ dịch vụ và các nguồn khác đạt 90 triệu USD, thấp hơn chút so với dự báo 90,88 triệu USD nhưng vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng hàng năm 4,7%.

Biên lợi nhuận gộp của các phân khúc này vẫn chịu áp lực. Doanh số bán thiết bị đã qua sử dụng tạo ra 175 triệu USD lợi nhuận gộp so với 180,01 triệu USD dự kiến, trong khi doanh số bán thiết bị mới đạt 22 triệu USD so với dự báo 20,1 triệu USD—đây là một trong số ít các chỉ số của URI vượt kỳ vọng. Cung cấp cho nhà thầu đạt 16 triệu USD lợi nhuận gộp so với dự kiến 15,47 triệu USD, còn lợi nhuận gộp từ dịch vụ đạt 31 triệu USD so với trung bình dự báo 32,57 triệu USD.

Hiệu suất thị trường và triển vọng đầu tư

Trong vòng 30 ngày qua, cổ phiếu URI tăng 11%, vượt xa mức tăng 0,8% của chỉ số S&P 500. Sự vượt trội này phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư bất chấp bức tranh lợi nhuận hỗn hợp. Hệ thống xếp hạng của Zacks hiện xếp URI ở mức #3 (Giữ), cho thấy cổ phiếu có khả năng di chuyển theo xu hướng chung của thị trường trong ngắn hạn hơn là vượt trội hoặc kém hơn đáng kể.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá URI, điểm rút ra chính là một doanh nghiệp đang điều hướng trong một bức tranh hiệu suất phân đôi. Trong khi hoạt động cho thuê thiết bị cốt lõi vẫn tiếp tục mở rộng và đà tăng của doanh số thiết bị mới vẫn vững chắc, những thách thức trong doanh số thiết bị đã qua sử dụng và áp lực biên lợi nhuận ở hầu hết các phân khúc đều cần theo dõi chặt chẽ. Việc cổ phiếu tăng giá gần đây đã phản ánh phần lớn tâm lý tích cực, do đó, điểm vào mua trong ngắn hạn có thể không còn hấp dẫn đối với nhà đầu tư mới, và giữ nguyên vị thế hiện tại là cách thận trọng cho các cổ đông hiện hữu.