Texas Instruments tăng 9.9% nhờ sự tăng trưởng bất ngờ của trung tâm dữ liệu

Cổ phiếu của Texas Instruments tăng 9,9% vào thứ Tư sau khi công ty công bố lợi nhuận quý 4 năm 2025, mặc dù doanh nghiệp không đạt mục tiêu doanh thu và lợi nhuận. Phản ứng tích cực của thị trường cho thấy nhà đầu tư đã chuyển sự chú ý từ các chỉ số truyền thống sang các lợi thế chiến lược mới nổi của TI, đặc biệt trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu tăng trưởng cao.

Hiện tượng nghịch lý lợi nhuận

Nhìn qua, kết quả quý 4 của TI có vẻ thất vọng. Doanh thu đạt 4,42 tỷ USD, thấp hơn một chút so với dự báo 4,45 tỷ USD của các nhà phân tích. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 1,27 USD, thiếu mức kỳ vọng 1,29 USD. Tuy nhiên, các số liệu chính này che giấu một câu chuyện phức tạp hơn. Công ty gặp phải các khoản phí bất ngờ tổng cộng 0,06 USD trên mỗi cổ phiếu liên quan đến giảm giá trị tài sản vô hình và các khoản thuế. Loại bỏ các khoản chi phí một lần này, lợi nhuận của TI sẽ vượt xa dự báo của các nhà phân tích.

Chìa khóa thúc đẩy thị trường thực sự nằm ngoài các chỉ số tài chính tiêu chuẩn. Hướng dẫn dự báo trong tương lai liên tục vượt xa các dự đoán hiện tại của Phố Wall, và nhà máy sản xuất tại Sherman, Texas đã đẩy nhanh tiến độ sản xuất vượt quá kế hoạch nội bộ. Nhà máy này chuyên sản xuất bộ điều chỉnh điện áp cho hạ tầng trung tâm dữ liệu hiệu suất cao, giúp TI nắm bắt cơ hội thị trường đang mở rộng nhanh chóng.

Sự tăng 9,9% kể câu chuyện về đà tăng của trung tâm dữ liệu

Điều thực sự khiến cổ phiếu tăng 9,9% là một sự phát triển đặc biệt: đơn hàng trung tâm dữ liệu tăng 70% so với cùng kỳ năm trước. Để hiểu ý nghĩa của con số này, hãy xem xét rằng hoạt động trung tâm dữ liệu gần như chưa được xem là một lĩnh vực kinh doanh riêng biệt trong năm trước. Sự tăng trưởng bùng nổ này đã biến một dịch vụ nhỏ thành một nguồn doanh thu quan trọng đủ để thu hút sự chú ý của nhà đầu tư trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận.

Sự chuyển hướng này đến đúng thời điểm. Các ông lớn trong ngành như Taiwan Semiconductor Manufacturing Company và Samsung đang đối mặt với hạn chế về công suất khi họ xử lý nhu cầu lớn về bộ tăng tốc AI và chip nhớ. Khả năng mở rộng của TI mà không bị giới hạn về công suất mang lại lợi thế cạnh tranh chưa khai thác hết.

Sản xuất nội địa như một lợi thế chiến lược

Khác với các đối thủ phụ thuộc vào chuỗi cung ứng châu Á, TI vận hành các nhà máy sản xuất chính tại Texas và Utah. Quy mô sản xuất nội địa này giúp công ty tránh khỏi những rủi ro về thuế quan ngày càng tăng ảnh hưởng đến toàn ngành bán dẫn. Ban lãnh đạo rõ ràng tránh đề cập đến các vấn đề về thuế quan trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận — điều này đáng chú ý khi các đối thủ đang vật lộn với các khó khăn về chuỗi cung ứng.

Ngành công nghiệp bán dẫn ngày càng nhận thức rõ rằng vị trí sản xuất là một lợi thế cạnh tranh chứ không chỉ là yếu tố hàng hóa. Khả năng tự sản xuất chip của TI cho phép duy trì sản lượng liên tục đúng lúc các đối tác sản xuất bên thứ ba bị quá tải. Cùng với đà tăng trưởng của trung tâm dữ liệu, lợi thế sản xuất này giải thích tại sao các nhà đầu tư bỏ qua việc doanh thu bị hụt 9,9%.

Thực sự câu chuyện của đà tăng 9,9% phản ánh điều gì

Mức tăng 9,9% vào thứ Tư phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào sự chuyển đổi chiến lược của TI. Công ty đã thành công trong việc chuyển từ việc bảo vệ các thị trường trưởng thành sang nắm bắt đà tăng trưởng bùng nổ trong hạ tầng trung tâm dữ liệu. Mặc dù lợi nhuận có thể gây thất vọng theo các chỉ số truyền thống, nhưng hướng dẫn dự báo trong tương lai và các chỉ số hoạt động cho thấy một hình ảnh về một công ty bán dẫn đã được định hình lại phù hợp với các xu hướng dài hạn mạnh mẽ nhất của ngành. Đối với các nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu công nghệ, sự tiến bộ của TI cho thấy cách chiến lược sản xuất và định vị thị trường có thể quan trọng hơn bất kỳ kết quả quý nào.