Những nhược điểm tiềm ẩn của việc đầu tư vào vàng: Những điều nhà đầu tư cần biết

Trong suốt hàng nghìn năm, vàng đã là biểu tượng của sự giàu có và an toàn, nhưng những bất lợi khi đầu tư vào vàng thường khiến người mới bắt đầu bất ngờ. Nhiều nhà đầu tư bị thu hút bởi danh tiếng của vàng như một tài sản an toàn, nhưng ít ai hiểu rõ những hạn chế đáng kể đi kèm với việc sở hữu kim loại quý này. Trước khi thêm vàng vào danh mục đầu tư của mình, điều quan trọng là phải hiểu rõ những giới hạn quan trọng này.

Tại sao Vàng Không Tạo Ra Thu Nhập

Một trong những bất lợi cơ bản nhất của việc đầu tư vào vàng là hoàn toàn không tạo ra thu nhập. Khác với cổ phiếu trả cổ tức hoặc trái phiếu sinh lãi, vàng chỉ sinh lời khi giá tăng lên. Đây là một điểm khác biệt quan trọng mà nhiều nhà đầu tư bỏ qua.

Các khoản đầu tư bất động sản mang lại thu nhập cho thuê. Cổ phiếu doanh nghiệp trả cổ tức hàng quý. Trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp tạo ra các khoản lãi đều đặn. Nhưng vàng? Nó chỉ nằm trong két hoặc hộp gửi tiền an toàn mà không sinh lời gì trong khi bạn sở hữu nó. Lợi nhuận của bạn hoàn toàn phụ thuộc vào việc ai đó sẽ trả giá cao hơn cho vàng trong tương lai so với giá bạn đã mua.

Khoảng trống thu nhập này trở nên đặc biệt nghiêm trọng trong các thị trường ổn định hoặc giảm giá. Khi giá vàng đi ngang, khoản đầu tư của bạn không sinh ra lợi nhuận nào—một vị trí mà các tài sản khác hiếm khi đưa bạn vào.

Chi Phí Thực Sự Của Việc Sở Hữu Vàng

Ngoài giá mua, việc sở hữu vàng đi kèm với các khoản chi phí ẩn lớn làm giảm lợi nhuận tổng thể của bạn. Nhiều nhà đầu tư không tính đến các chi phí này cho đến khi quá muộn.

Nếu bạn lưu giữ vàng tại nhà, bạn phải trả phí vận chuyển để mua nó và gần như chắc chắn cần bảo hiểm chống trộm. Tuy nhiên, giữ số lượng lớn vàng tại nhà là rủi ro. Hầu hết các nhà đầu tư nghiêm túc chọn hộp gửi tiền ngân hàng hoặc dịch vụ két an toàn tư nhân, cả hai đều tính phí hàng năm.

Các khoản phí lưu trữ và bảo hiểm này có vẻ nhỏ, nhưng chúng tích lũy theo năm. Phí 1% hàng năm trên khoản đầu tư vàng 100.000 USD sẽ khiến bạn mất 1.000 USD mỗi năm. Trong hai thập kỷ, đó là 20.000 USD chi phí trực tiếp làm giảm lợi nhuận ròng của bạn. Một số két an toàn còn tính phí cao hơn nhiều, làm gánh nặng chi phí càng thêm nặng nề.

Gánh Nặng Thuế Trên Các Khoản Đầu Tư Vàng Vật Chất

Đây là một trong những bất lợi nặng nề nhất của việc đầu tư vào vàng: cách đánh thuế còn tệ hơn nhiều so với các khoản đầu tư khác. Khi bạn bán vàng vật chất có lãi, bạn phải trả thuế lợi nhuận vốn. Đối với các khoản nắm giữ dài hạn, thuế lợi nhuận vốn trên vàng có thể lên tới 28%—cao hơn nhiều so với hầu hết các khoản đầu tư khác.

So sánh với cổ phiếu và trái phiếu: lợi nhuận dài hạn bị đánh thuế tối đa 20%, phần lớn nhà đầu tư chỉ phải trả 15%. Điều này tạo ra chênh lệch thuế 13 điểm phần trăm trên lợi nhuận của bạn. Nếu bạn lãi 100.000 USD từ vàng, bạn có thể phải nộp tới 28.000 USD thuế liên bang. Cùng khoản lợi nhuận đó trên cổ phiếu có thể chỉ mất khoảng 15.000 USD. Đó là hơn 13.000 USD tiền thuế chênh lệch chỉ vì bạn chọn vàng.

Khi Vàng Thực Sự Kém Hiệu Quả

Lịch sử cho thấy điều không thoải mái: vàng là một khoản đầu tư trung bình về dài hạn. Từ năm 1971 đến 2024, thị trường chứng khoán mang lại trung bình lợi nhuận hàng năm là 10,70%. Trong cùng kỳ, vàng chỉ mang lại lợi nhuận 7,98% mỗi năm. Chênh lệch nhỏ 2,72% này tích tụ mạnh mẽ theo thời gian.

Với khoản đầu tư ban đầu 100.000 USD cộng thêm các khoản góp hàng năm, chênh lệch này có thể lên tới hàng trăm nghìn đô la sau 30 năm. Vàng cũng hoạt động kém hiệu quả trong các giai đoạn kinh tế mạnh. Khi nền kinh tế thịnh vượng và lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng, nhà đầu tư thường chuyển ra khỏi vàng và đầu tư vào các tài sản tăng trưởng. Trong các giai đoạn mở rộng này—mà lịch sử cho thấy phổ biến hơn các thời kỳ suy thoái—vàng thường mất tiền.

Khủng hoảng tài chính 2008-2012 đã giúp vàng tăng hơn 100% khi các nhà đầu tư hoảng loạn chạy đến nơi an toàn. Nhưng chính trong thời điểm này vàng tỏa sáng: trong các thời điểm khủng hoảng. Trong hầu hết các năm kinh tế bình thường, vàng chỉ đứng ngoài cuộc, hoạt động kém hiệu quả.

Giảm Thanh Khoản Với Các Khoản Sở Hữu Vật Chất

Các thanh vàng và đồng xu vật chất nổi tiếng là khó mua bán nhanh chóng. Nếu bạn cần rút tiền trong trường hợp khẩn cấp, vàng gây ra nhiều trở ngại. Bạn phải tìm nhà môi giới, xác minh giá, sắp xếp vận chuyển và chờ đợi thanh toán.

Các hình thức thay thế điện tử như ETF vàng và cổ phiếu vàng có tính thanh khoản cao hơn nhiều—bạn có thể bán ngay lập tức qua tài khoản môi giới. Nhưng nếu bạn đã cam kết sở hữu vàng vật chất vì lý do “bằng chứng vật chất”, bạn sẽ phải từ bỏ tính linh hoạt này. Gánh nặng thanh khoản này trở nên đau đớn chính xác khi bạn cần tiền mặt nhất.

Các Chiến Lược Đầu Tư Vàng (Nếu Bạn Phải)

Nếu bạn xác định rằng việc tiếp xúc với vàng phù hợp với danh mục của mình, các chuyên gia khuyên nên giới hạn vàng chỉ từ 3-6% tổng tài sản của bạn, tùy theo mức độ chấp nhận rủi ro. Phần nhỏ này cung cấp một số bảo vệ chống lạm phát mà không làm gián đoạn tăng trưởng dài hạn.

Khi mua vàng, hãy chọn các khoản đầu tư tiêu chuẩn có độ tinh khiết đã được xác minh. Vàng dạng thanh đầu tư phải có ít nhất 99,5% vàng tinh khiết. Các đồng tiền do chính phủ phát hành như American Gold Eagle, Canadian Maple Leaf, và South African Krugerrand đảm bảo chất lượng ổn định. Tránh các loại trang sức hoặc đồng xu sưu tầm không tiêu chuẩn—thợ kim hoàn thường tính phí cao hơn, làm giảm giá trị vàng thực của bạn.

Để có tính thanh khoản tốt hơn mà không gặp rắc rối về lưu trữ, hãy xem xét cổ phiếu vàng, ETF, quỹ tương hỗ. Các khoản đầu tư này theo dõi hoặc sinh lợi từ giá vàng trong khi cung cấp khả năng giao dịch ngay lập tức. Một tài khoản IRA kim loại quý cũng là một lựa chọn, cho phép bạn giữ vàng vật chất trong tài khoản hưu trí có lợi ích về thuế, giúp tăng trưởng không bị đánh thuế cho đến khi rút ra.

Luôn mua từ các nhà môi giới uy tín có lịch sử rõ ràng. Kiểm tra Better Business Bureau về các phàn nàn và so sánh các khoản phí giữa các nhà môi giới—chênh lệch (phí trên giá spot) có thể khác biệt đáng kể giữa các công ty.

Kết Luận Về Những Nhược Điểm Của Vàng

Hiểu rõ những bất lợi của việc đầu tư vào vàng đòi hỏi phải thành thật đánh giá: tài sản này không tạo ra thu nhập, đi kèm chi phí lưu trữ và bảo hiểm ẩn, bị đánh thuế nặng nề, và về lâu dài thường kém hiệu quả hơn cổ phiếu. Vàng phù hợp trong những mục đích nhất định—chẳng hạn như đa dạng hóa danh mục trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế và phòng chống lạm phát trong các điều kiện thị trường đặc biệt.

Nhưng vàng không bao giờ nên chiếm phần lớn trong chiến lược đầu tư của bạn. Hãy tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính trước khi thay đổi danh mục. Họ có thể giúp bạn xác định xem những bất lợi của việc đầu tư vào vàng có đáng để đổi lấy mức độ bảo vệ hạn chế mà nó mang lại hay không, hoặc liệu các tài sản khác phù hợp hơn với mục tiêu tài chính của bạn.