GE Vernova vào tháng 2 năm 2026: Đã đến lúc mua cổ phiếu chưa?

GE Vernova, công ty được tách riêng từ General Electric vào năm 2024, đã trở thành một trong những câu chuyện đầu tư hấp dẫn nhất trong lĩnh vực năng lượng sạch và hạ tầng. Câu hỏi không phải là liệu công ty có gây ấn tượng với các nhà đầu tư hay không—rõ ràng là có, với cổ phiếu tăng hơn gấp đôi trong 12 tháng qua so với mức tăng chỉ 15% của S&P 500. Câu hỏi thực sự là liệu nó còn hấp dẫn đối với những ai đang xem xét điểm vào tháng 2 năm 2026 hay không.

Tại sao cổ phiếu GE Vernova tăng mạnh: Hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy kinh doanh

Để xác định liệu bạn có nên mua cổ phần của GE Vernova hay không, điều quan trọng là phải hiểu những gì đang thúc đẩy hiệu suất xuất sắc của công ty. Công ty hoạt động trong ba lĩnh vực kinh doanh riêng biệt, mỗi lĩnh vực phản ứng khác nhau với bối cảnh năng lượng đang phát triển.

Lĩnh vực Power là lĩnh vực nổi bật nhất, chiếm 55% đơn hàng năm 2025. Phân khúc này sản xuất turbine khí công suất lớn, turbine hơi cho các nhà máy than và hạt nhân, đồng thời cung cấp dịch vụ bảo trì và nâng cấp liên tục. Với các trung tâm dữ liệu đám mây và khả năng tính toán AI tiêu thụ ngày càng nhiều điện năng, các công ty tiện ích trên toàn thế giới đang gấp rút nâng cấp hạ tầng phát điện và phân phối của họ. Riêng trong quý 4 năm 2025, đơn hàng tự nhiên của lĩnh vực Power đã tăng 77% so với cùng kỳ năm trước—một mức tăng đáng kể so với mức 24% trong quý 4 năm 2024.

Lĩnh vực Electrification, chiếm khoảng một phần ba các đơn hàng, bán biến áp, cầu dao, trạm biến áp và hệ thống tự động hóa lưới điện. Lĩnh vực này cũng rất ấn tượng. Sau khi gặp khó khăn vào đầu năm 2025 với mức tăng trưởng âm, Electrification đã phục hồi mạnh mẽ trong nửa cuối năm, ghi nhận tăng trưởng đơn hàng tự nhiên 50% trong quý 4 năm 2025. Cũng chính đà tăng của AI trong năng lượng đã thúc đẩy nhu cầu nâng cấp lưới điện và mở rộng công suất.

Lĩnh vực Wind vẫn còn chậm hơn. Các dự án gió trên đất liền và ngoài khơi gặp khó khăn trong thực hiện và trì hoãn chuỗi cung ứng suốt năm 2025. Tuy nhiên, ngay cả phân khúc này cũng cho thấy dấu hiệu ổn định, kết thúc năm với mức tăng trưởng đơn hàng tự nhiên 53%. Ban lãnh đạo cho rằng sự phục hồi này nhờ vào cải thiện trong thực thi vận hành và bình thường hóa chuỗi cung ứng.

Đường hướng tăng trưởng đến 2028: Mở rộng tự nhiên và mở rộng biên lợi nhuận

Hiểu rõ triển vọng tăng trưởng của GE Vernova là điều cần thiết cho bất kỳ ai đang cân nhắc có nên mua cổ phiếu ở mức hiện tại hay không. Công ty dự báo tăng trưởng doanh thu tự nhiên hai chữ số cho cả lĩnh vực Power và Electrification đến năm 2028, trong khi dần điều chỉnh quy mô hoạt động của lĩnh vực Wind để ổn định lợi nhuận.

Đây không chỉ là các dự báo lạc quan—chúng dựa trên các yếu tố thị trường thực tế. Các trung tâm điện toán đám mây, trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI đòi hỏi công suất điện năng lớn hơn nhiều so với các ngành truyền thống. Đồng thời, các sáng kiến nâng cấp lưới điện đang tăng tốc toàn cầu khi các quốc gia ưu tiên nâng cao khả năng chống chịu hạ tầng và tích hợp năng lượng tái tạo.

Từ 2025 đến 2028, GE Vernova dự kiến tổng doanh thu sẽ tăng từ 38 tỷ USD lên 56 tỷ USD—tương đương CAGR (tốc độ tăng trưởng kép hàng năm) 14%. Đặc biệt hơn, biên EBITDA điều chỉnh dự kiến sẽ mở rộng từ 8% lên 20% trong cùng kỳ. Việc mở rộng biên lợi nhuận này đặc biệt quan trọng vì nó thể hiện khả năng của công ty trong việc mở rộng quy mô hiệu quả và chuyển đổi tăng trưởng doanh thu thành lợi nhuận ròng.

Quyết định đầu tư: Định giá, rủi ro và cơ hội

Vậy đây có phải thời điểm thích hợp để mua cổ phần của GE Vernova không? Với giá trị doanh nghiệp là 201 tỷ USD, công ty đang giao dịch với mức nhân EBITDA điều chỉnh của năm hiện tại là 35 lần—một mức định giá hợp lý dựa trên triển vọng tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận sắp tới. Để so sánh, mức định giá này phản ánh các yếu tố cơ bản vững chắc mà không quá nhiều đầu cơ.

Câu chuyện đầu tư dựa trên ba yếu tố chính đang có lợi cho GE Vernova. Thứ nhất, các làn sóng tăng trưởng từ AI và hạ tầng đám mây dường như bền vững, không phải chu kỳ. Thứ hai, lượng đơn hàng tồn đọng của công ty cung cấp khả năng dự báo doanh thu đến năm 2026 và 2027. Thứ ba, tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận mang lại một động lực lợi nhuận hấp dẫn ngoài tăng trưởng doanh thu.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng cần nhận thức rõ các rủi ro. Việc phục hồi của lĩnh vực Wind vẫn chưa được chứng minh rõ ràng. Chuẩn hóa chuỗi cung ứng có thể đảo chiều nếu điều kiện toàn cầu xấu đi. Các thay đổi về quy định liên quan đến chính sách năng lượng có thể làm gián đoạn các giả định tăng trưởng. Những điều này không phải là rào cản không thể vượt qua, nhưng cần được cân nhắc kỹ lưỡng.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc trực tiếp với đà tăng trưởng hạ tầng năng lượng tích hợp AI, GE Vernova mang đến một cơ hội hấp dẫn để mua cổ phiếu với mức định giá phản ánh đúng cả cơ hội lẫn rủi ro. Công ty đáp ứng các tiêu chí cần thiết cho tăng trưởng dài hạn: các yếu tố thúc đẩy cầu theo cấu trúc, mô hình kinh tế đơn vị thuận lợi và đội ngũ quản lý uy tín thực hiện chiến lược rõ ràng. Việc bạn có quyết định mua hay không cuối cùng phụ thuộc vào khung thời gian đầu tư và khả năng chịu đựng rủi ro của bạn, nhưng các yếu tố cơ bản cho thấy rủi ro - lợi nhuận vẫn còn hấp dẫn khi bước vào năm 2026.