#WhiteHouseTalksStablecoinYields

Con đường mới của tài chính toàn cầu: Lợi suất stablecoin và ngoại giao Nhà Trắng
Hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đã bước vào một điểm ngoặt quan trọng trong quý đầu tiên của năm 2026, được thúc đẩy bởi những tin tức quan trọng xuất hiện từ Washington. Các diễn biến lan truyền dưới nhãn #WhiteHouseTalksStablecoinYields đại diện cho nhiều hơn một cuộc tranh luận công nghệ đơn thuần; chúng biểu thị một cuộc đấu tranh về chủ quyền giữa ngân hàng truyền thống và Tài chính Phi tập trung (DeFi). Các cuộc họp cấp cao do Nhà Trắng tổ chức đang xem xét khả năng "lợi nhuận" trong tương lai của đô la kỹ thuật số và các rủi ro hệ thống liên quan đến nó.
Căng thẳng giữa các ông lớn ngân hàng và các nhà lãnh đạo tiền điện tử
Tính đến tháng 2 năm 2026, Nhà Trắng đã triệu tập các bên liên quan trong ngành lần thứ ba để phá vỡ thế bế tắc về Đạo luật CLARITY và dự luật cấu trúc thị trường. Một bên là Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA), đại diện cho các ông lớn như JPMorgan, Goldman Sachs và Citi, trong khi bên kia là các nhà tiên phong trong ngành như Ripple, Coinbase và Hiệp hội Blockchain. Câu hỏi cốt lõi của cuộc thảo luận rất rõ ràng: Liệu stablecoin, được thiết kế như một phương tiện trao đổi, có nên cung cấp lãi suất hoặc phần thưởng cho người dùng không?
Đại diện ngành tài chính truyền thống lập luận rằng việc cung cấp lợi nhuận trên stablecoin sẽ đặt gửi tiền ngân hàng vào rủi ro nghiêm trọng. Các nhóm vận động hành lang ngân hàng đã trình bày một tài liệu nghiêm ngặt có tiêu đề "Nguyên tắc cấm lợi nhuận và lãi suất" để đàm phán, yêu cầu cấm hoàn toàn mọi ưu đãi tài chính. Theo họ, các tài sản kỹ thuật số sinh lợi có thể gây ra dòng chảy thanh khoản khoảng $6 nghìn tỷ từ các ngân hàng truyền thống.
Quy định bị mắc kẹt giữa đổi mới sáng tạo và cạnh tranh
Ngành công nghiệp tiền điện tử đang phản kháng lại lập trường cứng nhắc này với lý do "ngăn cản đổi mới". Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse và các đại diện ngành khác nhấn mạnh rằng lợi suất stablecoin không nên bị coi là lãi truyền thống, mà nên xem như một phần của các mô hình tài chính thế hệ mới trên blockchain. Phía tiền điện tử cho rằng việc cấm các ưu đãi trên chuỗi sẽ làm yếu đi khả năng cạnh tranh toàn cầu của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số.
Thời điểm then chốt: Hạn chót ngày 28 tháng 2
Chính quyền Nhà Trắng đã đặt ra hạn chót nhất trí vào ngày 28 tháng 2 để giải quyết bế tắc này trước cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026. Trong khi các cố vấn crypto của chính phủ hiểu rõ những lo ngại của các ngân hàng, họ cũng đang báo hiệu rằng việc đàn áp hoàn toàn ngành có thể là một bước "quá quyết đoán". Tình hình hiện tại sẽ quyết định liệu stablecoin có còn chỉ là nơi lưu trữ giá trị hay sẽ biến thành các phương tiện đầu tư năng động cạnh tranh với các ngân hàng truyền thống.
Kết quả của cuộc giao tranh ngoại giao này sẽ định hình không chỉ thị trường nội địa của Mỹ mà còn tiêu chuẩn stablecoin toàn cầu. Nếu không thể đạt được thỏa hiệp trung gian, quá trình quy định có thể lại bị mắc kẹt trong lịch trình không chắc chắn của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.