Thị trường tiền điện tử yếu ớt do địa chính trị?

Tâm lý trên thị trường tiền điện tử hiện tại đang rất thấp rõ ràng

Trong số các nguyên nhân gây ra vấn đề này, có cả yếu tố địa chính trị không?

Mặc dù có thể không có mối liên hệ trực tiếp giữa căng thẳng địa chính trị và tâm lý thị trường tiền điện tử, nhưng dường như ít nhất có một mối liên hệ trực tiếp, điều này khá rõ ràng.

Chỉ số VIX

Chỉ số VIX, hay Chỉ số Biến động của CBOE, còn được gọi là “chỉ số sợ hãi”.

Đây là một chỉ số được tính dựa trên giá của các quyền chọn trên S&P 500, đo lường mức độ biến động dự kiến hàng năm của nó

Nói một cách đơn giản, đây là một thước đo đánh giá mức độ biến động mà nhà đầu tư dự đoán sẽ xảy ra trên thị trường chứng khoán Mỹ trong tương lai gần

Đến cuối năm 2025, giá trị chỉ số VIX dưới 14 điểm, được xem là mức trung bình thấp

Tuy nhiên, đến đầu năm 2026, nó đã tăng trở lại mức 15, và trước khi kết thúc tháng 1, nó lại tăng lên khoảng 20, cũng gần mức hiện tại

Mặc dù trong quá khứ, nó đã đạt mức cao hơn nhiều, chẳng hạn như vào tháng 4 năm ngoái khi đạt đỉnh trên 50 điểm sau khi Trump công bố các mức thuế “đối ứng”, mức hiện tại không thể coi là thấp. Hơn nữa, kể từ tháng 9 năm 2024, trung bình hàng năm đã có xu hướng tăng, khi nó tăng từ 15 lên trên 18 điểm

Nỗi sợ hãi

Tất cả những điều này có thể được hiểu là một dấu hiệu cho thấy có một sự sợ hãi lan rộng trong thị trường chứng khoán Mỹ, mặc dù chưa đáng kể, ít nhất là trong thời điểm này

Nỗi sợ này chắc chắn phần nào do lo ngại về hiệu suất của chính quyền Trump, nhưng cũng không thể phủ nhận rằng nó còn bị ảnh hưởng bởi căng thẳng địa chính trị, ảnh hưởng chặt chẽ đến Mỹ, và những đổi mới đột phá do AI mang lại

Nỗi sợ này tất nhiên cũng lan sang thị trường tiền điện tử, bên cạnh các thị trường truyền thống, và còn tăng cường hơn nữa

Ví dụ, kể từ khi Trump thắng cử vào tháng 11 năm 2024, xu hướng giá Bitcoin đôi khi có xu hướng nghịch đảo với chỉ số VIX

Cụ thể, bắt đầu từ ngày 10 tháng 10, VIX rời khỏi mốc 15 để leo lên 20 vào tháng 11, rồi lần thứ hai vào cuối tháng 1, và lần thứ ba gần đây. Trong cả ba trường hợp, giá Bitcoin đều giảm

Do đó, dường như có một mối liên hệ trực tiếp, mặc dù nghịch đảo, ít nhất giữa giá Bitcoin và chỉ số sợ hãi, điều này cuối cùng ảnh hưởng đến phần còn lại của thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử

Xu hướng giá của Bitcoin rất giống với Ethereum cũng như Total3 ít nhất kể từ tháng 8 năm 2025

Total3 là tổng vốn hóa thị trường của các altcoin không bao gồm Bitcoin, Ethereum và stablecoin, do đó, cùng với BTCUSD và ETHUSD, nó cho phép đo lường hiệu suất của toàn bộ thị trường tiền điện tử

Việc ba chỉ số này thể hiện xu hướng rất giống nhau kể từ tháng 8 năm 2025 cho thấy rõ mức độ ảnh hưởng của Bitcoin đến toàn bộ thị trường tiền điện tử

Nói cách khác, xu hướng giá của BTC bằng đô la nghịch đảo với chỉ số sợ hãi, và của các altcoin, bao gồm ETH, lại có mối liên hệ với BTC

Hiện tại, nỗi sợ rằng Mỹ có thể gây chiến với Iran cũng đang giữ cho chỉ số VIX ở mức cao, đến mức có thể nói căng thẳng địa chính trị đang gián tiếp tác động đến thị trường tiền điện tử

Vấn đề thanh khoản

Thành thật mà nói, còn có một vấn đề khác nằm dưới vấn đề này

Đây là vấn đề liên quan trực tiếp đến thanh khoản có sẵn trong các thị trường.

Cần lưu ý rằng xu hướng giá của Bitcoin bằng đô la có mối liên hệ chặt chẽ với biến động của thanh khoản đô la trong các thị trường tài chính

Tuy nhiên, không chỉ là về tổng lượng thanh khoản tồn tại, mà còn quan trọng hơn là lượng thanh khoản cụ thể có trong các thị trường tài chính, và cách nó lưu thông

Trong khoảng 22 nghìn tỷ đô la tồn tại dưới dạng cung tiền M2, chỉ một phần nhỏ có mặt trong các thị trường tài chính, phần lớn được sử dụng trong thị trường tiêu dùng hoặc thị trường B2B

Thực tế là chính phủ Mỹ đã giữ gần một nghìn tỷ đô la trong các tài khoản ngân hàng của mình trong nhiều tuần, thực chất đã rút chúng khỏi các thị trường

Đối tượng chịu ảnh hưởng lớn nhất là Bitcoin, vì đây là tài sản duy nhất mà giá trị thị trường chủ yếu phụ thuộc vào thanh khoản. Các tài sản khác như cổ phiếu chỉ phụ thuộc một phần vào thanh khoản, do đó ít bị ảnh hưởng hơn

Ví dụ, vàng và bạc gần đạt đỉnh cao của chúng, chính xác vì vàng là tài sản trú ẩn an toàn tối ưu trong thời kỳ sợ hãi

Vì vậy, không chỉ căng thẳng địa chính trị gây ra vấn đề cho thị trường tiền điện tử, mà còn do việc rút sạch thanh khoản quá mức khỏi thị trường của chính phủ Mỹ.