Sốc năng lượng, đòn bẩy và bán tháo hoảng loạn đẩy thị trường chứng khoán Hàn Quốc vào ngày giảm điểm kỷ lục KOSPI một ngày sụp đổ

Rối loạn năng lượng toàn cầu và đòn bẩy bán lẻ kỷ lục đã xảy ra trong tuần này, khiến thị trường chứng khoán Hàn Quốc rơi vào đợt sụp đổ tồi tệ nhất trong lịch sử một phiên giao dịch.

Sụt giảm lịch sử của KOSPI xóa sạch 625 tỷ USD

Chỉ số KOSPI chuẩn của Hàn Quốc giảm 12% vào thứ Tư, trong đợt giảm mạnh nhất trong một ngày từ trước đến nay, xóa khoảng 625 tỷ USD giá trị thị trường. Chỉ số này, theo dõi các công ty lớn niêm yết trên Sở Giao dịch Hàn Quốc, đóng cửa gần mức 5.093,54 điểm sau một phiên giao dịch khốc liệt.

Giao dịch tạm thời bị ngưng khi các circuit breaker toàn thị trường kích hoạt tại ngưỡng giảm 8%, buộc phải tạm dừng 20 phút. Tuy nhiên, áp lực bán đã nhanh chóng trở lại ngay khi hoạt động được khởi động lại, cho thấy mức độ hoảng loạn sâu sắc trên thị trường chứng khoán Seoul.

Sự sụp đổ này kết thúc chuỗi giảm hai ngày, đẩy KOSPI vào vùng thị trường gấu ngắn hạn, sau khi chỉ số giảm hơn 20% so với đỉnh cao mọi thời đại đạt được chỉ hai ngày trước đó. Tuy nhiên, tốc độ đảo chiều đã làm các nhà phân tích kinh ngạc, những người đã tập trung vào đà tăng mạnh chỉ vài ngày trước đó.

Bán tháo cổ phiếu công nghệ và đòn bẩy của nhà đầu tư bán lẻ

Các tên tuổi công nghệ lớn dẫn đầu đợt giảm, làm tăng thiệt hại trên toàn bộ chỉ số. Samsung Electronics giảm 11,7%, trong khi nhà sản xuất chip nhớ SK Hynix giảm 9,6% trong phiên, gây tổn thất nặng nề cho một trong những trung tâm công nghệ được theo dõi chặt chẽ nhất châu Á.

Sự rút lui này theo sau nhiều tháng các nhà đầu tư bán lẻ đã tích cực định vị. Nợ margin còn lại tăng vọt lên 32,67 nghìn tỷ won, khoảng 22,4 tỷ USD, vào cuối tháng 1 năm 2026, tăng 25% so với năm trước. Hơn nữa, sự tích tụ đòn bẩy này khiến các hộ gia đình rất dễ bị tổn thương trước những biến động giá nhỏ.

Khi giá giảm trong tuần này, các công ty môi giới bắt đầu phát lệnh gọi ký quỹ, buộc nhà đầu tư phải thanh lý vị thế hàng loạt. Các lệnh gọi ký quỹ này đã thúc đẩy quá trình thanh lý nhanh chóng, tạo ra vòng phản hồi trong đó giá giảm gây ra nhiều bán tháo hơn và làm chỉ số tiếp tục giảm sâu hơn.

Chính trị và cú sốc năng lượng Trung Đông

Ngọn lửa ngay lập tức cho đợt sụp đổ bắt nguồn từ rủi ro địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Các cuộc không kích của Mỹ và Israel nhằm vào các mục tiêu Iran đã đẩy giá dầu thô tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại về một cú sốc năng lượng toàn khu vực Trung Đông và gián đoạn nguồn cung.

Hàn Quốc, phụ thuộc nặng vào nhiên liệu nhập khẩu, đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi sự tăng giá liên tục của các chỉ số năng lượng toàn cầu. Chi phí dầu khí cao hơn đe dọa làm giảm biên lợi nhuận của các doanh nghiệp, ảnh hưởng đến sản xuất công nghiệp và hạn chế chi tiêu tiêu dùng, tạo thêm áp lực cho tâm lý thị trường vốn đã mong manh.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng tác động của bất kỳ sự tăng giá dầu nào kéo dài sẽ phụ thuộc vào thời gian và mức độ nghiêm trọng của xung đột. Tuy nhiên, sự tăng đột biến của giá năng lượng đủ để kích hoạt các vị thế rủi ro giảm trong các ngành chính, từ công nghiệp nặng đến vận tải và sản xuất.

Xuất vốn của nhà đầu tư nước ngoài và thay đổi cấu trúc thị trường

Ngay cả trước đợt sụp đổ ngày thứ Tư, các quỹ nước ngoài đã giảm mạnh tiếp xúc với cổ phiếu niêm yết tại Seoul. Các nhà đầu tư quốc tế đã bán ra kỷ lục 21,14 nghìn tỷ won cổ phiếu Hàn Quốc trong tháng 2 năm 2026, đánh dấu dòng chảy ra lớn nhất trong lịch sử và nhấn mạnh sự rút vốn đáng kể của các nhà đầu tư nước ngoài.

Việc rút vốn của vốn nước ngoài đã khiến các nhà giao dịch bán lẻ trong nước phải gánh nhiều rủi ro hơn khi độ biến động tăng cao. Hơn nữa, sự thay đổi trong cấu trúc thị trường này có nghĩa là khi bán tháo diễn ra, sẽ có ít nhà mua lớn dài hạn sẵn sàng hấp thụ nguồn cung hoảng loạn.

Các nhà quan sát nhận định rằng thị trường chứng khoán Hàn Quốc ngày càng dựa vào các nhà đầu tư cá nhân để cung cấp thanh khoản trong các đợt tăng giá gần đây. Tuy nhiên, cùng một động thái này cũng làm tăng tốc các đợt giảm giá khi các nhà giao dịch bán lẻ, nhiều người sử dụng đòn bẩy, cùng lúc cố gắng thoái lui khỏi vị thế trong đợt bán tháo.

Triển vọng thị trường chứng khoán Seoul sau đợt sụp đổ

Với việc KOSPI mất mát kỷ lục trong một phiên, hiện tại các nhà đầu tư đang chú ý xem các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý có thể sẽ có các biện pháp bổ sung để ổn định thị trường chứng khoán Hàn Quốc hay không. Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi các tín hiệu về quy định ký quỹ, hạn chế giao dịch và bất kỳ hỗ trợ nào cho các ngành chính.

Hơn nữa, quỹ đạo của giá năng lượng và diễn biến của căng thẳng địa chính trị sẽ đóng vai trò trung tâm trong triển vọng trung hạn. Các nhà đầu tư cũng đang xem xét lại định giá của các tên tuổi lớn như Samsung Electronics và SK Hynix sau sự điều chỉnh giá đột ngột.

Tóm lại, sự kết hợp giữa đòn bẩy kỷ lục, bán tháo của nhà đầu tư nước ngoài và cú sốc năng lượng bên ngoài đã hội tụ vào đầu năm 2026 để kích hoạt một đợt sụp đổ lịch sử trong một ngày tại Seoul. Tình huống này đã phơi bày các điểm yếu về cấu trúc và đặt ra những câu hỏi mới về khả năng chống chịu của thị trường chứng khoán Hàn Quốc trước các cú sốc toàn cầu trong tương lai.