Giá Bitcoin tiếp tục giảm: Từ mức sụt giảm 77.000 USD vào tháng 1 đến mức thấp hiện tại 67.000 USD

Giá bitcoin đã tiếp tục giảm mạnh, hiện giao dịch quanh mức $67,440 vào đầu tháng 3 năm 2026, đánh dấu sự sâu sắc hơn đáng kể so với đợt bán tháo ngày 31 tháng 1 năm 2026 khi BTC lần đầu giảm xuống dưới $78,000. Hành động giá mới nhất của tiền điện tử phản ánh áp lực liên tục từ nhiều phía: tình hình địa chính trị ngày càng xấu đi, các yếu tố cấu trúc của thị trường yếu kém và tâm lý rủi ro chung mở rộng ra ngoài các tài sản kỹ thuật số.

Bắt đầu từ một đợt bán tháo cuối tuần ngày 31 tháng 1 đã trở thành một xu hướng giảm kéo dài. Vào thời điểm đó, BTC giao dịch gần $77,000 sau khi giảm hơn 7% trong vòng 24 giờ. Nhưng đợt giảm giá bitcoin ngày 31 tháng 1 chỉ là chương mở đầu của một câu chuyện giảm dài hơn. Giá hiện tại là $67,440 thể hiện một đợt giảm mạnh khác, khi các nhà giao dịch vật lộn với môi trường mà các lực lượng vĩ mô truyền thống và các thách thức đặc thù của crypto đã hợp lực chống lại phe bò.

Căng thẳng địa chính trị tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro

Nguyên nhân ban đầu gây ra đợt bán tháo tháng 1 bắt nguồn từ căng thẳng quốc tế leo thang. Một vụ nổ tại cảng Bandar Abbas của Iran — một điểm tắc nghẽn vận chuyển quan trọng xử lý khoảng một phần năm lượng dầu vận chuyển qua eo biển Hormuz — đã làm dấy lên lo ngại mới về bất ổn khu vực. Các tiêu đề địa chính trị này trùng hợp với lời lẽ kích động từ các nhân vật chính trị Mỹ, tạo ra môi trường mà các nhà đầu tư liên tục giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro cao như tiền điện tử.

“Trông có vẻ như một đợt bán tháo toàn diện,” Russell Thompson, Giám đốc Đầu tư tại Hilbert Group, nói với CoinDesk vào thời điểm đó. “Chúng ta có một rủi ro sự kiện trong cuối tuần với một đội tàu sân bay chiến đấu đang đậu ngoài Iran. Trump đang đe dọa, điều này không giúp gì. Đây không phải là vấn đề riêng của BTC, nhưng BTC rõ ràng là một sản phẩm có độ nhạy cao, nên đợt biến động này lớn hơn nhiều và biến động hơn trong BTC.”

Bối cảnh địa chính trị còn bị thêm phần bởi bất ổn chính trị nội bộ. Một đợt đóng cửa chính phủ liên bang ngắn xảy ra khi Quốc hội không thông qua dự luật ngân sách toàn bộ năm đúng hạn, thêm một lớp bất ổn vĩ mô nữa khiến các thị trường tài chính trở nên phòng thủ hơn.

Khủng hoảng thanh khoản: Thị trường lệnh mỏng làm tăng tốc độ giảm giá

Ngoài các đợt bán tháo dựa trên tin tức, một vấn đề cấu trúc nghiêm trọng hơn đã nổi lên: khả năng của thị trường tiền điện tử bị tổn thương bởi các biến động giá nhanh do độ sâu của sổ lệnh bị cạn kiệt. Chris Soriano, đồng sáng lập và Giám đốc Tuân thủ của BridgePort, đã cung cấp phân tích kỹ thuật về những gì đã xảy ra trong vụ sụp đổ ngày 31 tháng 1.

“Giảm giá hiện tại là một ví dụ điển hình của ‘Thanh khoản ma’ gặp phải việc giảm đòn bẩy cưỡng chế,” Soriano giải thích. Sự nghịch lý là rõ ràng: trong khi chênh lệch mua-bán (bid-ask spread) dường như rất chặt chẽ (khoảng 0,0011 điểm cơ bản trên các cặp giao dịch BTC/USDT chính), điều này lại che giấu một vấn đề nghiêm trọng — độ sâu của sổ lệnh phía sau đỉnh của sổ lệnh là không đủ.

“Trên bề mặt, thị trường trông có vẻ khỏe mạnh vì spread rất chặt chẽ. Nhưng sự chặt chẽ đó che giấu một thiếu hụt về độ sâu thực sự. Chúng ta đang thấy thanh khoản ở đỉnh sổ lệnh chỉ khoảng ~$500k trên các sàn chính,” Soriano nói. “Nói đơn giản: ‘Cánh cửa’ trông rộng mở, nhưng phía sau không có nền móng.”

Khi các nhà bán tháo tràn qua độ mỏng của thanh khoản này, các lệnh mua bị biến mất ngay lập tức thay vì dần dần hấp thụ áp lực bán. Sự cố cơ học này biến một quá trình định giá chậm rãi thành một cú giảm mạnh với khoảng trống lớn. Những tuần sau đó chứng kiến việc giảm đòn bẩy liên tục trên các thị trường phái sinh, khi các nhà tham gia tháo dỡ các vị thế đã thiết lập khi niềm tin còn cao hơn.

Các yếu tố tiêu cực đặc thù của crypto vẫn còn kéo dài sau tháng 1

Sức yếu của giá bitcoin còn bị củng cố bởi một số thách thức đặc thù của ngành crypto. Dòng vốn ETF bitcoin giao ngay — vốn đã cung cấp một lớp đệm cầu — đã đảo chiều, với dòng vốn chảy ra trong cuối tháng 1 và đầu tháng 2. Việc mất đi sự quan tâm mua vào của các tổ chức đã loại bỏ một cơ chế hỗ trợ giá quan trọng đúng lúc các đợt bán tháo cưỡng chế gia tăng.

Mâu thuẫn nội bộ trong ngành cũng ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường. Các tranh cãi công khai giữa các nhân vật nổi bật về nguyên nhân của chuỗi thanh lý lớn tháng 10 đã khiến các nhà đầu tư luôn trong trạng thái căng thẳng. Sự mất niềm tin kéo dài này đã ngăn cản các hoạt động mua bán tự tin giúp ổn định giá, khiến BTC dễ bị tổn thương trước từng tiêu đề mới hoặc chuỗi thanh lý cưỡng chế.

Các mức hỗ trợ và con đường phía trước

Khi các nhà giao dịch xem xét thiệt hại từ tháng 1 đến tháng 3, họ tập trung vào các mức kỹ thuật chính. Vùng $75,000 — nơi đã từng xuất hiện lực mua trong các đợt bán tháo trước đó — là mức hỗ trợ đầu tiên có ý nghĩa. Dưới đó, trung bình động 200 tuần nằm quanh mức $58,000, cung cấp một điểm neo kỹ thuật dài hạn.

Chuyến đi từ mức $77,000 ngày 31 tháng 1 đến mức giá hiện tại $67,440 cho thấy tốc độ giảm giá của bitcoin có thể tăng nhanh như thế nào khi nhiều yếu tố tiêu cực hội tụ. Khối lượng giao dịch trong đợt bán tháo cuối tuần tháng 1 đặc biệt mỏng, điều này thường làm phóng đại các biến động giá theo chiều hướng tích cực hoặc tiêu cực.

“Hiện tại, bitcoin vẫn còn dễ bị tổn thương hơn nữa,” theo phân tích thị trường trong giai đoạn này. Câu hỏi đặt ra cho các nhà giao dịch vào tháng 3 là liệu đợt bán tháo đã cạn kiệt hay liệu các đợt thanh lý và suy thoái vĩ mô tiếp theo có thể đẩy giá xuống vùng hỗ trợ thấp hơn.

Động thái thị trường rộng lớn hơn và sự phát triển của ngành

Thật thú vị, trong khi giá bitcoin đã giảm mạnh, hạ tầng của thị trường tiền điện tử vẫn tiếp tục trưởng thành. Các tổ chức lớn như BNY Mellon đã mở rộng dịch vụ lưu ký cho tài sản kỹ thuật số, và các cơ quan quản lý đã thể hiện sự mở cửa dần dần đối với sự tham gia của crypto từ các trung gian tài chính truyền thống. Tuy nhiên, sự phát triển này đã vô tình tạo ra một hệ quả: các tài sản crypto ngày càng có mối liên hệ chặt chẽ hơn với các chỉ số chứng khoán truyền thống, đặc biệt là Nasdaq, làm tăng độ biến động trong các môi trường rủi ro chung.

Điều này tạo ra một bức tranh rõ ràng: hạ tầng ngành ngày càng vững chắc, với các tên tuổi lớn như Intercontinental Exchange (ICE) đầu tư vào hạ tầng crypto, trong khi hành động giá bitcoin lại tách rời khỏi các tin tức tích cực của ngành. Thay vào đó, BTC trở thành một tài sản có độ nhạy cao với các điều kiện vĩ mô toàn cầu — lãi suất, chỉ số đồng đô la Mỹ, và phần thưởng rủi ro địa chính trị — hơn là một loại tài sản độc lập dựa trên các chỉ số về sự chấp nhận.

Xu hướng này cho thấy, miễn là bất ổn vĩ mô và căng thẳng địa chính trị còn kéo dài, áp lực giảm giá của bitcoin có khả năng sẽ còn tiếp diễn, bất chấp các yếu tố cơ bản của ngành ngày càng tích cực.