Nhiều người thua lỗ khi giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, thực ra không chỉ do dự đoán thị trường sai mà còn do các chi phí giao dịch ẩn đang âm thầm cắt lợi nhuận của bạn. Hôm nay chúng ta sẽ nói về cấu trúc phí của hợp đồng vĩnh viễn, đặc biệt là phí giao dịch hợp đồng.

Trước tiên là phần rõ ràng nhất — phí giao dịch. Ở đây chia thành hai loại đặt lệnh và ăn lệnh, đặt lệnh (maker) là 0.02%, ăn lệnh (taker) là 0.05%. Nhiều người mới nghĩ rằng chốt lời chốt lỗ không tính phí, thực ra miễn là không mua bán tại giá hiện tại, đều tính theo đặt lệnh. Hiểu đơn giản là, nhập giá thủ công là đặt lệnh, mua bán theo giá thị trường là ăn lệnh.

Phí hợp đồng tính như thế nào? Công thức rất đơn giản: giá trị vị thế nhân với tỷ lệ phí. Ví dụ, vốn 600U dùng đòn bẩy 100 lần, giá trị vị thế sẽ là 60000U. Nếu ăn lệnh mở vị thế, phí là 60000U × 0.05% = 30U. Sau đó đóng vị thế lại còn phải tính phí nữa, đóng theo giá hiện tại là 30U, đóng theo đặt lệnh là 12U. Tính ra, một chu kỳ giao dịch hoàn chỉnh, chỉ riêng phí hợp đồng đã mất từ 24-60U. Có vẻ không nhiều, nhưng về lâu dài, khoản chi này thực sự khá lớn.

Ngoài phí giao dịch, còn có một thứ gọi là phí phí vốn, đây mới là chi phí ẩn thực sự. Phí phí vốn không cố định, nó thay đổi theo tỷ lệ cung cầu trên thị trường, chủ yếu để cân bằng lực mua bán. Cách tính là giá trị vị thế nhân với tỷ lệ phí vốn.

Khi tỷ lệ phí vốn dương, vị thế mua dài sẽ bị trừ phí, vị thế bán kh short có thể kiếm lời. Ngược lại, khi tỷ lệ phí vốn âm, vị thế mua dài lại có thể kiếm lời, vị thế bán kh short phải trả phí. Phí phí vốn được tính vào ba thời điểm trong ngày — 00:00, 08:00, 16:00 — chỉ tại những thời điểm này mới thực sự trừ hoặc thu phí.

Vì vậy, khi giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, ngoài việc dự đoán thị trường đúng, còn phải tính toán kỹ các chi phí ẩn này. Đặc biệt là khi dùng đòn bẩy cao, phí hợp đồng và phí phí vốn cộng lại có thể nhanh chóng ăn mòn lợi nhuận của bạn.