Vừa nhận thấy điều gì đó thú vị đang diễn ra trên thị trường hôm nay. Cú hích tăng giá của tiền mã hóa thực sự đang chống lại các căng thẳng địa chính trị mà chúng ta thường kỳ vọng sẽ khiến các tài sản rủi ro lao dốc. Bitcoin đang ở quanh mức 66.9k và Ethereum gần 2.05k, với tổng vốn hóa thị trường vẫn giữ trên 2.3 nghìn tỷ. Vậy điều gì đang thúc đẩy đà tăng của crypto bất chấp việc leo thang ở Trung Đông?

Điểm mấu chốt dường như là các thị trường rộng lớn hơn không hoảng loạn nhiều như dự kiến. Dow chỉ sụt nhẹ 140 điểm, Nasdaq thậm chí chuyển sang màu xanh, và dầu không vọt lên các mức trên $100 mà mọi người đã chuẩn bị sẵn tâm lý. Dầu Brent chốt ở mức $78, WTI ở $73. Phản ứng vĩ mô bị “hạ nhiệt” này về cơ bản đang tạo không gian cho crypto thở.

Đây là những gì tôi đang thấy: có sự lạc quan thực sự về một lệnh ngừng bắn trong ngắn hạn. Khả năng đạt được một thỏa thuận vào end of March lên tới 46%, và đến end of April là 66%. Con số đó không hề nhỏ. Các nhà giao dịch đang định giá cho việc hạ nhiệt, và đó là lý do khiến đợt phục hồi diễn ra.

Ngoài yếu tố địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ cũng ở mức tương đối mạnh. Theo S&P Global, Chỉ số PMI sản xuất tăng từ 50.4 lên 51 trong tháng 2, và ISM cho thấy chỉ số này tăng từ 51.7 lên 52.4. Đó là kiểu bối cảnh vĩ mô thường hỗ trợ khẩu vị rủi ro.

Cũng có hoạt động tích lũy của các tổ chức đang diễn ra. MicroStrategy đã mua thêm hơn 3,000 Bitcoin tuần trước, trong khi BitMine tích lũy 50k+ Ethereum. Những động thái này xảy ra ngay cả khi cả hai công ty đều ghi nhận lỗ hàng tỷ USD, điều này cho thấy sự quyết tâm nghiêm túc.

Dù vậy, tôi sẽ thận trọng ở đây. Rất có thể đây chỉ là một nhịp bật tăng kiểu “dead-cat bounce”. Câu hỏi “vì sao crypto lại tăng” có thể sẽ sớm hết hạn nếu tâm lý đảo chiều. Đáng để theo dõi xem các mức này có giữ được hay không nếu các tiêu đề lại thay đổi.