Chỉ số S&P 500 và Nasdaq của Mỹ — Nghịch lý “tin tốt là tin xấu” sau việc làm mạnh mẽ

Dữ liệu tháng 3 cho thấy số việc làm mới tăng 178,000, vượt xa kỳ vọng; tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.3%. Đây lẽ ra phải là tín hiệu cho thấy nền kinh tế lành mạnh, nhưng sau khi số liệu được công bố, chứng khoán Mỹ lại lao dốc thẳng đứng. Hợp đồng tương lai S&P 500 có lúc giảm 1.2%, còn hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm hơn 1.8%. Nguyên nhân rất đơn giản: việc làm càng mạnh thì Cục Dự trữ Liên bang (Fed) càng không dám hạ lãi suất. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang của CME cho thấy xác suất Fed hạ lãi suất vào tháng 6 đã giảm từ 15% của một tuần trước xuống gần như bằng 0; thậm chí có người bắt đầu bàn về khả năng “tăng lãi” trở lại.#三月非農數據來襲

Hiện tại, S&P 500 đang ở khoảng 4,800 điểm, Nasdaq Composite khoảng 16,800 điểm, lần lượt đã rút lui khoảng 6% và 9% so với các đỉnh cao của quý I. Cổ phiếu công nghệ là nhóm nhạy cảm nhất với lãi suất; các đầu tàu AI như Nvidia, Microsoft, Google trong hai tuần qua đã giảm trung bình 10%-15%. Trong khi đó, tình hình Trung Đông tiếp tục diễn biến căng thẳng — sau bài phát biểu của Trump vào ngày 1/4, cổ phiếu quốc phòng và cổ phiếu năng lượng tăng ngược xu hướng, trong khi Lockheed Martin, Exxon Mobil… nhận được dòng tiền trú ẩn.

Ba biến số then chốt quyết định xu hướng chứng khoán Mỹ trong quý II:

1. CPI tháng 4 (công bố ngày 15/4): nếu CPI lõi bật tăng trở lại do giá năng lượng lan truyền, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ hoàn toàn biến mất, và chứng khoán Mỹ có thể còn tiếp tục đi xuống sâu hơn.
2. Tiến triển đàm phán ngừng bắn ở Trung Đông: Thổ Nhĩ Kỳ và Ai Cập đang đóng vai trò trung gian; nếu xuất hiện đột phá thực chất, giá dầu giảm nhanh sẽ giúp hạ áp lực lạm phát, có lợi cho thị trường chứng khoán; ngược lại, nếu xung đột leo thang thì cổ phiếu năng lượng sẽ được lợi nhưng toàn thị trường lại chịu sức ép.
3. Chính sách thương mại của Trump: áp thuế 50% đối với thép, nhôm, đồng và áp thuế 100% đối với thuốc, đã khiến các đe dọa trả đũa từ Liên minh châu Âu và các quốc gia châu Á xuất hiện. Nếu chiến tranh thương mại mở rộng, các công ty công nghệ đa quốc gia và ngành sản xuất sẽ là những nhóm chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Về chiến lược, trong ngắn hạn, khuyến nghị giảm mức nắm giữ cổ phiếu công nghệ, tăng tỷ trọng các nhóm phòng thủ như năng lượng, quốc phòng, và hàng tiêu dùng thiết yếu. Mức 4,600 điểm của S&P 500 (gần đường trung bình động 200 ngày) là một mốc hỗ trợ kỹ thuật quan trọng; nếu đánh mất mốc này, thị trường có thể phải kiểm tra mốc 4,400 điểm.

#Gate广场四月发帖挑战