Gần đây tôi luôn suy nghĩ về một vấn đề: Tại sao tốc độ đổi mới trong hệ sinh thái Bitcoin đột nhiên lại tăng nhanh như vậy? Câu trả lời có thể nằm trong cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số do giao thức Ordinals gây ra.

Trong năm qua, từ Ordinals đến BRC20, Bitmap rồi đến Runes, những giao thức dựa trên sự đồng thuận mạnh mẽ nhất của Bitcoin như mở ra một cánh cửa thế giới mới. Điều thực sự thú vị là, đằng sau những đổi mới tưởng chừng độc lập này, thực ra đều tuân theo cùng một logic lý thuyết — người ta gọi đó là Digital Matter Theory, viết tắt là DMT.

Gần đây tôi đã nghiên cứu về lý thuyết này, cảm giác như đang xem bảng tuần hoàn của vật lý học vậy. Trong thế giới thực, các nguyên tố hóa học cấu thành vật chất; còn trên blockchain Bitcoin, những "nguyên tố khối" này đang tạo thành một thế giới vật chất kỹ thuật số hoàn toàn mới. Quan điểm cốt lõi của DMT là: thông tin kỹ thuật số có thể được đối xử như vật chất, chúng có các mẫu hình và thuộc tính nội tại, chứ không phải do tạo ra một cách tùy ý.

Hiện tại, Digital Matter Theory đã có ba ứng dụng chính trong hệ sinh thái Bitcoin. Thứ nhất là Ordinals, gán cho mỗi Satoshi một danh tính duy nhất, cho phép chúng được sưu tập và giao dịch, giống như các tác phẩm nghệ thuật trong thế giới thực. Thứ hai là Rare Sats, nhận diện những Satoshi nằm ở vị trí đặc biệt trên blockchain, gán cho chúng giá trị hiếm có. Thứ ba là lý thuyết Bitmap, xem mỗi khối của Bitcoin như một bất động sản kỹ thuật số, đây là yếu tố thiết kế metaverse phi tùy ý đầu tiên.

Tuy nhiên, những ứng dụng này mới chỉ bắt đầu, còn thiếu một mô hình phát hành token thống nhất, phi tùy ý. Đó chính là lý do xuất hiện $NAT (Non-Arbitrary Tokens).

Thành thật mà nói, vị trí của $NAT rất đặc biệt. Nó không phải token của một dự án cụ thể, mà là token của chính giao thức DMT. Số lượng dựa trên giá trị của các yếu tố BIT trong khối — BIT là đơn vị nhỏ nhất của thông tin máy tính, giống như các nguyên tố hóa học trong thế giới thực. Xét theo bốn chiều, mỗi $NAT đều là duy nhất: nó là token của giao thức DMT đầu tiên, token của giao thức phát hành token phi tùy ý đầu tiên, token đi kèm khối (giống như khi khai thác vàng sẽ đi kèm các khoáng vật khác), và cũng là tiền tệ chung của thế giới vật chất kỹ thuật số này.

Về định giá, tôi đã thấy một số cách suy luận thú vị. Trong giai đoạn khởi đầu, dựa trên chi phí đúc trung bình khoảng 10 USD, nhân với 30 đến 100 lần, khoảng 300-1000 USD. Cách khác là so sánh với Sats: hiện tổng cộng có 21 triệu Sats, mỗi cái khoảng 75 USD, vốn hóa khoảng 1.5B USD; còn NAT chỉ có 800 nghìn, nếu đạt vốn hóa 1.5Bỷ USD thì giá mỗi cái là 1250 USD. Một cách khác nữa là ước tính theo 10 lần giá trị của Bitmap, vì trong nhiều nền tảng metaverse, token nền tảng thường có giá trị gấp khoảng 10 lần NFT bất động sản.

Trong giai đoạn phát triển của thị trường bò này, mô hình định giá lại khác. Là token đầu tiên của giao thức DMT, so sánh với ORDI (token thế hệ đầu của BRC20, hiện khoảng 70.000 USD) và ETHS (token của giao thức FACET, khoảng 13.000 USD), $NAT có khả năng đạt 10k USD, vốn hóa khoảng 5Bỷ USD. Một ý tưởng khác là dựa trên tỷ lệ token meme trong hệ sinh thái Bitcoin so với giá trị của BTC — nếu tính 5%, thì tổng giá trị của Bitcoin là 800k USD, trung bình mỗi người sở hữu hàng chục nghìn USD.

Điều thú vị nhất là về không gian tưởng tượng dài hạn. Nếu $NAT cuối cùng đại diện cho toàn bộ giá trị thế giới vật chất kỹ thuật số của DMT — bao gồm tất cả các tài sản kỹ thuật số như Ordinals, Bitmap, BRC420, BRC20 — thì đó tương đương với GDP của thế giới số này. Vấn đề thực sự là: liệu $NAT có vượt qua giá trị của chính Bitcoin không? Điều này phụ thuộc vào quy mô kinh tế của thế giới số trong tương lai. Hiện tại, cung tiền M2 toàn cầu đã vượt xa tổng giá trị vàng, và với tư cách là "đồng đô la" của thế giới số, $NAT về lý thuyết cũng có khả năng như vậy.

Về ứng dụng thực tế, triển vọng của $NAT cũng rất rõ ràng. Có thể xây dựng hệ thống thanh toán trong thế giới số dựa trên NAT làm đồng tiền thanh toán — thị trường giao dịch, thị trường công cụ, thị trường skin, thị trường render đám mây, v.v., đều dùng NAT để thanh toán. Quan trọng hơn, bất kỳ ai cũng có thể dựa trên khung DMT và bất động sản Bitmap để xây dựng các dự án hệ sinh thái, dùng NAT làm phí dịch vụ, và các dự án này còn có thể tương tác với nhau.

Tuy nhiên, cũng cần nhìn nhận một cách lý trí về một số vấn đề. Ví dụ như về việc phát hành thêm NAT, hiện chỉ có hơn 800 nghìn, thực sự là khan hiếm. Nhưng tốc độ phát hành thêm của NAT sẽ theo sự tăng trưởng của khối và giảm dần theo độ khó — logic này còn hợp lý hơn so với việc phát hành cố định (như ETH và DOGE với tốc độ tăng 5% mỗi năm). Giống như các quốc gia phát triển từ các nước đang phát triển có tốc độ tăng trưởng cao sang các nước phát triển có tốc độ tăng trưởng thấp, điều này phù hợp quy luật kinh tế. Hơn nữa, hiện tại chỉ có hơn 10.000 địa chỉ nắm giữ, trung bình mỗi địa chỉ sở hữu hơn 80 NAT, cho thấy vẫn còn rất sớm.

Mối quan hệ giữa Bitmap và $NAT cũng đáng để hiểu: Bitmap giống như "đất đai" của thế giới vật chất kỹ thuật số này, sở hữu nó như có giấy chứng nhận quyền sở hữu; còn $NAT là tiền tệ chung, giống như vai trò của token MANA trong Decentraland. Nhưng thế giới số DMT và Decentraland hoàn toàn khác nhau — Decentraland mọi thứ đều do dự án tùy ý thiết lập, còn tài sản trong DMT đều xuất phát từ dữ liệu của chính Bitcoin, là phi tùy ý, tồn tại thực sự.

Dù sao đi nữa, cuộc thảo luận về Digital Matter Theory phản ánh một cuộc chuyển đổi mô hình trong hệ sinh thái Bitcoin. Từ việc chỉ là nơi lưu trữ giá trị, đến trở thành hạ tầng có thể chứa đựng toàn bộ nền văn minh số. $NAT MANIA có thể thực sự đang đến.