Chứng kiến phiên điều trần đề cử Chủ tịch Fed của Kevin Warsh diễn ra vào ngày 16 tháng 4.

Trump muốn thay thế Powell
Hồ sơ của Warsh rất vững chắc. Stanford + Harvard Law School, từng làm quản lý tại Morgan Stanley, năm 2006 trở thành thành viên hội đồng Fed trẻ nhất trong lịch sử. Người của thời Bush.
Nhưng ông đối mặt với hai trở ngại.
Thứ nhất: Thượng nghị sĩ Thom Tillis công khai nói không bỏ phiếu. Lý do không phải phản đối Warsh cá nhân, mà yêu cầu Bộ Tư pháp kết thúc cuộc điều tra đối với Powell trước đã. Một đảng Cộng hòa đề cử người của đảng mình, điều này hiếm gặp trong nhân sự Fed.
Thứ hai: Elizabeth Warren phản đối. Lý do là độc lập của ngân hàng trung ương. Điều này nằm trong dự đoán, đảng Dân chủ hầu như sẽ đồng lòng phản đối.
Vấn đề then chốt là số lượng trong Thượng viện.
Ủy ban Ngân hàng 13:11 (đảng Cộng hòa chiếm đa số), toàn Thượng viện 51:49. Nếu Tillis bỏ phiếu chống, ủy ban sẽ hòa 12:12, không thể đề cử. Trừ khi có đảng Dân chủ bỏ phiếu ủng hộ — khả năng này gần như bằng không.
Vì vậy, khả năng Warsh có thể nhậm chức phụ thuộc vào việc nhóm của Trump có thể thuyết phục được Tillis hay không.
Xét từ góc độ thị trường, tác động của chuyện này rất rõ ràng.
Warsh được cho là hawkish hơn Powell. Nếu ông ấy nhậm chức, thị trường sẽ điều chỉnh lại lộ trình lãi suất năm 2026-2027 — cao hơn và kéo dài hơn. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, tài sản rủi ro bị áp lực.
Nhưng ngược lại, nếu đề cử thất bại, mối quan hệ giữa Trump và Fed sẽ càng trở nên xấu đi. Chính sách độc lập của Powell trong nhiệm kỳ còn lại sẽ càng được củng cố — điều này là lợi ích ngắn hạn cho thị trường.