Nhà chiến lược thị trường: Biến động cực đoan của vàng khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ thận trọng tập thể, có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn

Tin tức từ ứng dụng 汇通财经—Giá vàng dù đã thành công quay trở lại trên mức 4.500 USD mỗi ounce, nhưng biến động dữ dội trên thị trường hiện tại đang khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy bất an. Một nhà chiến lược thị trường kỳ cựu cho biết, biến động cực đoan và môi trường rủi ro cao đã buộc nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ phải lựa chọn đứng ngoài tạm thời, điều này có thể tạo thêm áp lực giảm cho giá vàng trong ngắn hạn. Nhìn chung, thị trường vàng tuy vẫn ở mức cao trong lịch sử, nhưng độ khó giao dịch trong ngắn hạn đã tăng đáng kể; còn logic đầu tư dài hạn cần được đánh giá dựa trên xu hướng vĩ mô toàn cầu.

Giá vàng quay lại 4500 USD, nhưng biến động là thách thức lớn nhất

Thị trường vàng gần đây đã thành công quay trở lại trên mức 4.500 USD mỗi ounce; tuy nhiên, theo phân tích của các nhà chiến lược thị trường, các biến động giá kịch liệt hiện tại đang khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ giữ thái độ quan sát, điều này có thể tạo thêm áp lực giảm trong ngắn hạn đối với giá vàng.

Người đồng sáng lập DeCarley Trading, Carley Garner (卡莉·加纳), cho biết: hiện tại cô vẫn nghiêng về việc thực hiện các lệnh bán khi vàng xuất hiện đợt hồi. Đồng thời, cô cũng chỉ ra rằng, chính các biến động giá dữ dội này khiến cho các nhà giao dịch vô cùng khó khăn, hầu như không ai có thể dễ dàng kiếm lời trong bối cảnh hiện tại.

Garna nói: “Hiện tại đây là một thị trường rủi ro cao.”

Cô đặc biệt đề cập rằng, biến động cực đoan và yêu cầu ký quỹ cao đã đẩy một lượng lớn nhà giao dịch ra khỏi cuộc chơi. “Hầu hết mọi người đã không còn đủ khả năng chịu rủi ro.”

Phản chuyển nhanh khiến việc giao dịch trở nên cực kỳ phức tạp

Garner tiếp tục giải thích rằng, các biến động giá nhanh trên thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn khiến việc mở vị thế và quản lý nắm giữ ngày càng khó khăn. Dù là những nhà giao dịch vẫn giữ vị thế bán trong đợt điều chỉnh lần này, họ cũng thường bất ngờ vào nhầm do tốc độ đảo chiều của thị trường quá nhanh.

Cô bổ sung rằng, chi phí mua quyền chọn trực tiếp hiện đang rất đắt đỏ; ngay cả các hợp đồng tương lai mini cũng có thể tạo ra dao động lãi/lỗ rất lớn trong thời gian ngắn. Tình trạng này khiến hoạt động giao dịch đòn bẩy giảm rõ rệt.

Vàng vật chất và người nắm giữ ETF có phần bền bỉ hơn, nhưng việc bán tháo vì hoảng loạn vẫn tồn tại

Garner cho biết, dù mức độ tham gia của các nhà giao dịch dùng đòn bẩy đã giảm đi, nhưng các nhà đầu tư vào vàng vật chất và vàng ETF có thể có năng lực nắm giữ mạnh hơn. Tuy nhiên, ngay cả trong các thị trường tương đối vững chắc này, cũng khó có thể tránh hoàn toàn áp lực.

Cô nói: “Rõ ràng hiện đang có một số đợt bán tháo do hoảng loạn, tôi không chắc liệu bây giờ có ai thực sự đang ở trạng thái có lãi hay không.”

Cô bổ sung rằng, việc sụt giảm thanh khoản thị trường đang làm trầm trọng thêm biến động của toàn bộ thị trường hàng hóa, tạo thành một vòng xoáy xấu: khiến nhà giao dịch rời xa thị trường, từ đó làm giảm hơn nữa tính ổn định.

Triển vọng ngắn hạn thận trọng, vàng vẫn còn không gian giảm

Garner cho rằng, trong bối cảnh hiện tại, thị trường vàng có thể khó nhanh chóng giành lại động lực tăng như đầu năm. Nhà đầu tư bán lẻ có thể cần nhiều thời gian hơn để tái tích lũy niềm tin tham gia, trong khi các nhà giao dịch vẫn giữ thái độ thận trọng đối với việc mua và giao dịch hợp đồng tương lai vàng.

Cô nhấn mạnh rằng, dù gần đây có đợt điều chỉnh giảm mạnh, giá vàng vẫn nằm ở mức cao kỷ lục. Cô nói: “Dù trải qua lần điều chỉnh này, vàng vẫn đã tạo ra một diễn biến thực sự ấn tượng.”

Quan sát trên biểu đồ dài hạn, cô chỉ ra rằng, đợt giảm gần đây đặt trong bối cảnh thời gian lớn hơn thì thực chất chỉ là một biến động tương đối nhỏ. “Cảm giác như tận thế, nhưng so với lần tăng theo dạng đột biến trước đó thì đây thật ra chỉ là một câu chuyện chen ngang nhỏ.”

Tuy vậy, Garner khẳng định rõ ràng rằng cô giữ quan điểm thận trọng đối với triển vọng ngắn hạn của vàng. Cô nói: “Tôi không lạc quan về vàng. Tôi thật sự không thấy được các mức giá hiện tại có thể vững vàng trụ lại.”

Cô dự đoán rằng trong ngắn hạn, vàng có thể xuất hiện một đợt hồi phục mang tính kỹ thuật, có lẽ sẽ quay lại kiểm tra mức cản trước đó; nhưng bất kỳ đợt hồi nào cũng có thể trở thành cơ hội bán tốt hơn. Cô bổ sung: “Nếu có hồi phục, có lẽ được thúc đẩy bởi các tin tức địa chính trị, và khi đó tôi sẽ nghiêng về việc nắm bắt cơ hội đi xuống.”

Thị trường năng lượng dẫn dắt toàn bộ mảng hàng hóa

Garner đặc biệt nhấn mạnh rằng, hiện tại dầu thô là lực lượng cốt lõi dẫn dắt toàn bộ thị trường hàng hóa; bất kể là kim loại, ngũ cốc hay các mặt hàng khác, thực tế đều bị ảnh hưởng gián tiếp bởi diễn biến của dầu thô.

Cô nói: “Dù bạn đang giao dịch gì, kim loại, ngũ cốc hay gia súc, thì hiện tại thực chất bạn đang giao dịch gián tiếp dầu thô.”

Biến động dữ dội của dầu thô không chỉ làm tăng mạnh rủi ro giao dịch, mà còn khuếch đại rõ rệt mức độ tương quan giữa các nhóm tài sản khác nhau. Ví dụ, giá dầu thô có mối liên hệ rõ ràng với các đồng tiền như yen Nhật; khi giá năng lượng tăng, đồng yen suy yếu.

Garner cho biết công ty giao dịch của cô không lựa chọn mua trực tiếp các quyền chọn bán đối với dầu thô có giá cao, mà thay vào đó biểu đạt cùng một phán đoán vĩ mô bằng những cách khác. Cô giải thích: “Chúng tôi chuyển sang mua quyền chọn mua trên yen Nhật. Nếu giá dầu thô giảm, yen Nhật hẳn sẽ có đợt hồi.”

Thị trường nông sản cũng bị dầu thô kéo xuống, không gian tăng bị hạn chế

在 lĩnh vực nông sản, Garner dự đoán dù ở phía nguồn cung có một số lo ngại, nhưng nhìn chung không gian tăng vẫn hạn chế. Cô cho biết thị trường ngũ cốc đã hình thành mối tương quan rất cao với thị trường năng lượng, trong đó mối liên hệ giữa lúa mì và giá dầu đặc biệt chặt chẽ.

Cô nói: “Tôi không nghĩ giá ngũ cốc sẽ đột nhiên tăng mạnh và tiếp tục leo cao.” Cô bổ sung rằng, mức trần của giá ngô, lúa mì và đậu tương có thể đã lộ rõ phần nào.

Tóm tắt: Trong môi trường biến động cao, phòng thủ là thượng sách; đứng ngoài theo dõi có thể là lựa chọn hợp lý

Nhìn chung, dù thị trường vàng hiện đã quay trở lại trên mức 4.500 USD, nhưng các đặc trưng là biến động mạnh và rủi ro cao đã kìm hãm rõ rệt sự nhiệt tình tham gia của thị trường.

Garner cho rằng trong ngắn hạn vàng vẫn đối mặt với một áp lực giảm nhất định; và với vai trò là lực lượng chủ đạo, dầu thô đang lan truyền tác động thông qua mức độ tương quan tới toàn bộ nhóm hàng hóa, bao gồm cả vàng.

Trong bối cảnh như vậy, Garner khuyến nghị các nhà giao dịch áp dụng các chiến lược phòng thủ chi phí thấp, rủi ro thấp; thậm chí đối với nhiều người tham gia bình thường, lựa chọn đứng ngoài tạm thời theo dõi có thể là lựa chọn sáng suốt hơn.

Cô nói cuối cùng: “Khi thị trường điên cuồng như vậy, đa số mọi người đang thua lỗ. Nếu bây giờ bạn đứng ngoài, đừng cảm thấy tiếc nuối—thực ra đó không phải là một vị trí xấu.”

Biểu đồ ngày vàng giao ngay | Nguồn: 易汇通 10:33 ngày 31/3 theo giờ Bắc Kinh Vàng giao ngay báo 4583.09 USD/ounce

Thông tin dồi dào, diễn giải chính xác—tất cả có tại ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: 郭建