EthCC 2026: Bước ngoặt của Ethereum hướng tới chuyên nghiệp hóa

Tác giả: Zhang Ling E, sâu TechFlow

Liên kết bản gốc:

Tuyên bố: Bài viết này là nội dung được đăng lại. Người đọc có thể truy cập liên kết bản gốc để biết thêm thông tin. Nếu tác giả có bất kỳ ý kiến phản đối nào đối với hình thức đăng lại, vui lòng liên hệ với chúng tôi; chúng tôi sẽ tiến hành chỉnh sửa theo yêu cầu của tác giả. Việc đăng lại chỉ nhằm chia sẻ thông tin, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào, và không đại diện cho quan điểm cũng như lập trường của Ngô Thuyết.

Từ ngày 30 tháng 3 đến ngày 2 tháng 4, hội nghị Ethereum thường niên lớn nhất châu Âu EthCC được tổ chức tại Cung điện Lễ hội phim Cannes.

Hơn 400 diễn giả, chương trình nghị sự trong 4 ngày, 15 phòng thảo luận. Nhưng năm nay điều đáng chú ý nhất không phải là nội dung của bất kỳ bài thuyết trình nào, mà là thành phần của khán giả đã thay đổi.

Sự xuất hiện đồng thời của CEO SG-Forge thuộc Ngân hàng Thương mại Dịch vụ Pháp Jean-Marc Stenger, người sáng lập Aave Stani Kulechov và Vitalik Buterin không phải là điều mới lạ. Điều mới là những tên tuổi của tài chính truyền thống như Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Tradeweb lần đầu tiên xuất hiện với tư cách bên tham gia chính thức trong chương trình nghị sự của một hội nghị cộng đồng Ethereum.

Nhận định của Jérôme de Tychey, người sáng lập Ethereum France, rất thẳng thắn: “Năm 2026 là năm khởi đầu của sự chuyên môn hóa đối với Ethereum và toàn bộ hệ sinh thái crypto.”

Aave V4: “cải tạo theo hướng tổ chức” cho mảng cho vay mượn DeFi

Trong thời gian diễn ra hội nghị, bản phát hành sản phẩm nặng ký nhất là việc Aave V4 lên mạng chính Ethereum. Là giao thức cho vay mượn lớn nhất trong lĩnh vực DeFi (TVL vượt 24 tỷ USD), lần nâng cấp này không phải chỉ vá víu mà là tái thiết theo hướng kiến trúc.

V4 giới thiệu mô hình “Hub-and-Spoke” (trung tâm–tỏa lan): thanh khoản được tập trung trong Hub dùng chung, các thị trường cho vay–mượn độc lập (Spoke) có thể có các quy tắc tài sản thế chấp riêng, tham số rủi ro và logic hoàn trả của riêng mình, đồng thời kết nối vào nhóm thanh khoản dùng chung thông qua hạn mức tín dụng do quản trị kiểm soát.

Trọng tâm của thiết kế này nhằm giải quyết mâu thuẫn cốt lõi: trước đây, cho vay mượn DeFi hoặc là nhồi các tài sản có mức rủi ro khác nhau vào cùng một pool (lây lan rủi ro), hoặc là tách thành các triển khai độc lập (phân mảnh thanh khoản). V4 cho phép cả hai cùng tồn tại.

Quan trọng hơn nữa là ý định “tổ chức hóa” của V4. Kiến trúc mới hỗ trợ các môi trường cho vay mượn riêng dành cho tổ chức, các sản phẩm tín dụng cấu trúc, vay mượn có thế chấp RWA (tài sản thế giới thực), và các sản phẩm lãi suất cố định. Kulechov nói rõ: “DeFi đã xây dựng sẵn thanh khoản sâu. Nhiệm vụ của V4 là đưa những thanh khoản đó vào thực sự các thị trường tín dụng.”

Các đối tác Spoke lên sớm bao gồm Lido, EtherFi, Kelp, Ethena và Lombard. Tài sản được hỗ trợ trải rộng trên USDT, USDC, EURC (stablecoin euro của Circle), XAUt (token vàng của Tether), cbBTC (bitcoin được bọc của Coinbase) v.v. Chainlink với vai trò là nhà cung cấp oracle độc quyền.

Điểm đáng nói là quá trình ra mắt của V4 không hề yên ả. Nhóm kỹ thuật chính của Aave là BGD Labs đã công bố vào tháng 2 rằng họ tách khỏi DAO; lý do là có bất đồng về hướng đi của giao thức. Vài tuần sau, một trong những nhà cung cấp dịch vụ ủy thác lớn nhất trong quản trị của Aave là Aave Chan Initiative cũng công bố rút lui. Trong bối cảnh các đóng góp chính lần lượt rời đi, V4 vẫn thông qua được phiếu biểu quyết quản trị và hoàn tất triển khai. Giá giao dịch token AAVE hiện vào khoảng 98 USD, trong 12 tháng qua đã giảm khoảng 40%.

The Agora: Diễn đàn riêng cho tổ chức xuất hiện lần đầu

Thay đổi mang tính cấu trúc lớn nhất của EthCC năm nay là việc lần đầu tiên thiết lập diễn đàn riêng cho tổ chức “The Agora”, được Kaiko, công ty dữ liệu thị trường crypto, phối hợp lên kế hoạch; diễn ra vào ngày 31 tháng 24Bại Cung điện Lễ hội phim Cannes.

Đây là hoạt động vệ tinh chính thức đầu tiên trong lịch sử EthCC, định vị rất rõ: “Hoạt động dành cho tổ chức khi tài chính số gặp tư duy cởi mở.” Chủ đề thảo luận bao gồm mã hóa tài sản của công cụ tài chính, sự tiến hóa của cấu trúc thị trường crypto, cơ sở hạ tầng giao dịch dành cho tổ chức, và hiệu quả sử dụng vốn của thị trường tài sản số. Khoảng 60 diễn giả chuyên gia đối diện với khoảng 600 người tham gia đến từ lĩnh vực tài chính truyền thống và Web3.

Danh sách tổ chức tham gia cho thấy bản chất vấn đề: Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Société Générale-Forge, Tradeweb, Google, cùng một loạt các dự án blockchain hàng đầu. Đây không phải là cảnh “các nhà ngân hàng đến tham quan thế giới crypto”, mà là “các nhà ngân hàng đến thảo luận cách đưa hoạt động kinh doanh của chính họ lên chuỗi”.

Ghép mảnh quản lý hình thành: MiCA + CLARITY

Một trong những trục thảo luận tại hội nghị là sự xuất hiện của mức độ rõ ràng về quy định.

Ở châu Âu, khuôn khổ toàn diện của MiCA (Quy định về thị trường tài sản mã hóa) dự kiến sẽ được triển khai hoàn toàn vào giữa năm 2026, bao gồm sàn giao dịch, stablecoin và các bên tham gia là tổ chức. Cộng thêm các quy tắc báo cáo thuế crypto mới cung cấp lộ trình tuân thủ thuế tại từng quốc gia ở châu Âu, Liên minh châu Âu đang xây dựng một khung quản lý tài sản số mang tính hệ thống.

Tại Hoa Kỳ, dự luật CLARITY (viết tắt của Comprehensive Legality and Regulatory Integrity for Technology) tiếp tục được thúc đẩy, nhằm cung cấp tính rõ ràng về mặt pháp lý cho vùng giao thoa giữa blockchain và tài chính truyền thống.

Nhiều nhóm thảo luận của các tổ chức đã truyền tải cùng một thông điệp: sự không chắc chắn về quy định trước đây từng là trở ngại lớn nhất khi tổ chức bước vào thị trường; giờ đây trở ngại đó đang được tháo gỡ một cách có hệ thống. Phần còn lại không phải là câu hỏi “có nên vào hay không”, mà là câu hỏi “chọn chuỗi nào, dùng sản phẩm nào, với tốc độ nào” trong quá trình thực thi.

CEO của YAP Global là Otto Jacobsson đã tóm tắt không khí hội nghị chính xác nhất: “Các nhà phát triển, người sáng lập và các tổ chức bây giờ đang ngồi chung một phòng để thảo luận DeFi, stablecoin và tài chính trên chuỗi. Những cuộc hội thoại này đang diễn ra trong khuôn khổ của MiCA và các quy định mới của châu Âu.”

EthCC xung quanh: Hội nghị stablecoin và hackathon

Tuần EthCC không chỉ có hội trường chính. Xung quanh phần hội nghị chính, Cannes đồng thời tổ chức một loạt hoạt động vệ tinh.

Stable Summit tập trung vào hệ sinh thái stablecoin, thảo luận cách stablecoin và tiền gửi mã hóa có thể thay đổi thanh toán xuyên biên giới, hệ thống thanh toán bù trừ và thị trường vốn. Hack Seasons Conference Cannes quy tụ những người sáng lập blockchain và các nhà đầu tư tổ chức. Aave tổ chức sự kiện “DeFi Day Cannes” vào ngày 30 tháng 3. Sau khi EthCC kết thúc, hackathon của ETHGlobal lập tức nối tiếp, tiếp tục truyền thống thu hút 1000 nhà phát triển hàng đầu tại Cannes vào năm ngoái.

Ý nghĩa thực sự của EthCC không nằm ở bất kỳ một bản phát hành hay bài thuyết trình đơn lẻ nào. Nó đánh dấu một bước ngoặt: câu chuyện chính của hệ sinh thái Ethereum chuyển từ “chúng tôi đang xây gì” sang “ai đang dùng, dùng như thế nào và dùng trong khuôn khổ tuân thủ nào”.