Celsius Holdings đã giảm 25% trong năm nay. Cơ hội thế hệ hay con dao đang rơi?

Celsius Holdings (CELH 0.73%) đã có một lượng năng lượng tích cực rất lớn trong khoảng thập kỷ qua.

Công ty đồ uống năng lượng này đã ghi nhận mức sinh lời bình quân năm quy đổi ấn tượng 47% trong 10 năm qua, bao gồm mức tăng 74% trong năm 2025. Nhưng trong năm nay, cổ phiếu đã chậm lại, giảm khoảng 25% và đang lơ lửng gần mức đáy 52 tuần.

Những lực tác động khiến giá giảm này có phải là điều mà nhà đầu tư nên lo ngại, hay đây là cơ hội để mua một cổ phiếu tăng trưởng cao khi điều chỉnh?

Nguồn ảnh: Getty Images.

Hãy cùng xem xét.

Liệu “năng lượng” sắp chuyển hướng?

Cổ phiếu Celsius đã chứng kiến phần lớn mức giảm trong tháng vừa qua, hay chính xác hơn là kể từ khi công bố kết quả kinh doanh quý 4 năm 2025 vào ngày 26/2. Cũng đúng vào thời điểm đó, Mỹ bắt đầu các đòn tấn công nhắm vào Iran, khiến toàn bộ thị trường đi xuống.

Đồng thời, công ty lại công bố kết quả doanh thu bùng nổ: doanh thu tăng 117% so với cùng kỳ năm trước lên 722 triệu USD. Phần lớn mức tăng này đến từ các thương vụ mua lại hai thương hiệu Alani Nu và RockStar Energy trong năm vừa qua. Công ty cũng nâng thu nhập điều chỉnh lên 86% đạt 0,24 USD/cổ phiếu.

Tuy nhiên, các chi phí liên quan đến hoạt động mua lại khiến lợi nhuận giảm 44% trong cả năm xuống còn 0,25 USD/cổ phiếu. Nhưng lợi nhuận điều chỉnh của cả năm, loại trừ chi phí mua lại, lại tăng 91% lên 1,34 USD/cổ phiếu.

Mở rộng

NASDAQ: CELH

Celsius

Thay đổi hôm nay

(-0.73%) $-0.25

Giá hiện tại

$34.08

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$8.8B

Biên độ trong ngày

$33.10 - $34.14

Khoảng 52 tuần

$32.36 - $66.74

Khối lượng

205K

KL trung bình

5.6M

Biên lợi nhuận gộp

49.20%

Mức giảm giá cổ phiếu chủ yếu liên quan đến hai yếu tố. Một là định giá cao: hệ số giá trên thu nhập (P/E) đã tăng vọt lên 381 vào cuối năm 2025, sau khi cổ phiếu Celsius bật tăng 74% trong năm 2025 chủ yếu nhờ kỳ vọng về các thương vụ mua lại có khả năng tạo ra sự biến đổi.

Thứ hai, sự lạc quan đó đã nguội đi một chút sau báo cáo kết quả quý 4 dù công ty đã vượt xa dự báo một cách dễ dàng. Các nhà đầu tư có thể lo ngại phần nào về việc thiếu tầm nhìn ngắn hạn đối với quá trình tích hợp hai thương vụ mua lại lớn.

Trong cuộc gọi về kết quả, ban quản lý cho biết họ kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ quay trở lại vùng thấp 50% sau khi hai thương hiệu mới được tích hợp xong trong nửa đầu năm 2026. Biên lợi nhuận đã giảm xuống 47,4% sau quý 4.

Có lẽ định giá cao và thiếu tầm nhìn trong giai đoạn tích hợp khiến một số nhà đầu tư chốt lời.

Đến lúc mua?

Tôi nghĩ đây là một cơ hội tuyệt vời để tham gia vào Celsius vì công ty đang được “reset” trong quá trình chuyển đổi này. Hai quý tới có thể bị gián đoạn bởi các thương vụ tích hợp, chưa kể đến những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, nhưng ngoài thời điểm đó, Celsius nên trở thành một gã chơi lớn trong một phân khúc tăng trưởng nhanh của ngành đồ uống.

Ước tính đồ uống năng lượng sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) 8% từ nay đến năm 2033. Và với các thương vụ mua lại Rockstar và Alani Nu, Celsius hiện đang nắm giữ 20% thị phần.

Hơn nữa, mặc dù hệ số P/E vẫn cao, sức mạnh tạo lợi nhuận kỳ vọng từ các thương hiệu mới này khiến Celsius trở thành một thương vụ có giá trị dài hạn. Cổ phiếu có P/E dự phóng 12 tháng chỉ 22 và tỷ lệ giá/thu nhập trên tăng trưởng (PEG) trong 5 năm chỉ 0,34, qua đó cho thấy đây là một khoản đầu tư theo giá trị.

Phố Wall tỏ ra lạc quan về cổ phiếu Celsius. Mức giá mục tiêu trung vị là 69 USD/cổ phiếu sẽ tương ứng với mức tăng tiềm năng 102%. Hãy theo dõi cổ phiếu trong vài tháng sắp tới, có thể khá nhiều biến động, nhưng hãy lưu ý rằng đến một thời điểm nào đó trong tương lai gần, Celsius có thể bứt tốc.