Giá Bitcoin cho thấy 3 tín hiệu Bullish trong một tuần và không có ai thành công breakout

Giá Bitcoin
BTCUSD
đang được giao dịch ở mức US$69.192 vào ngày 6 tháng 4, sau khi tăng khoảng 4% so với mức thấp cục bộ vào ngày 5 tháng 4. Đây là lần bật lên thứ ba trong tuần gần đây, tất cả đều xuất hiện từ cùng một tín hiệu kỹ thuật trên biểu đồ 8 giờ.

Mỗi lần tín hiệu đó xuất hiện, giá luôn đi lên. Nhưng, mỗi lần cũng vậy, đợt tăng luôn bị kìm lại ở đúng cùng một vùng. Mẫu hình này đặt ra câu hỏi thực sự có thể được trả lời bằng dữ liệu on-chain, và câu trả lời sẽ quyết định liệu nỗ lực lần này sẽ cho kết quả khác hay vẫn giống như hai lần trước khi breakout thất bại.

Ba tín hiệu, cùng một “trần”

Giá Bitcoin tạo ra một số phân kỳ bullish chuẩn trong ngắn hạn trên biểu đồ 8 giờ. Relative Strength Index (RSI), một chỉ báo động lượng đo tốc độ và hướng thay đổi giá, tạo ra higher low ở mọi lần xuất hiện, trong khi giá lại hình thành lower low. Những mẫu hình như vậy thường cho thấy áp lực bán đang suy yếu và thường kích hoạt sự đảo chiều của giá.

Diễn biến phân kỳ đầu tiên kết thúc vào ngày 31 tháng 3, với mốc tham chiếu là ngày 3 tháng 2. Bitcoin đã từng có một đợt tăng 4,83% trước khi bị kìm lại một lần nữa. Phân kỳ thứ hai kết thúc vào ngày 3 tháng 4 và chỉ tạo ra một nhịp bật lên 1,47%, đây là mức yếu nhất trong số những lần còn lại. Phân kỳ thứ ba diễn ra vào ngày 5 tháng 4 và cho đến nay đã tạo ra mức tăng 4,24%, khiến giá lại quay lên khoảng US$69.192.

Cả ba đợt tăng đó có một điểm chung. Không cái nào có thể đóng cửa một cách thuyết phục trên US$69.182 trên biểu đồ 8 giờ, tức là mức mà nhịp bật lên trước đó của một trong các lần cũng đã bắt đầu suy yếu. Tín hiệu vẫn tiếp tục xuất hiện. Nhưng “cận trên” thì vẫn liên tục đứng vững.

Tại thời điểm bài viết được thực hiện, giá Bitcoin đang nhỉnh hơn một chút so với mức đó, đang kiểm tra liệu nỗ lực thứ ba có đủ lực để vượt qua rào cản không thể phá vỡ ở hai lần trước hay không. Câu trả lời không đến từ mô hình biểu đồ, mà là do ai thực sự đang mua và ai thực sự đang bán phía sau hậu trường.

Hai trụ cột niềm tin on-chain bắt đầu suy yếu

Lý do khiến các phân kỳ này vẫn chưa tạo ra được một đợt tăng bền vững có thể thấy rõ ở hai dữ liệu on-chain.

Thứ nhất là sự tập trung của whale. Số lượng thực thể nắm giữ 1.000 BTC hoặc nhiều hơn, như một đại diện cho những người nắm giữ lớn nhất trên thị trường, đạt đỉnh ở mức 1.281 vào khoảng giữa tháng 3. Kể từ đó, con số này tiếp tục giảm xuống còn 1.266 đến ngày 5 tháng 4. Việc giảm 15 ví ở nhóm “whale” trong ba tuần cho thấy lực mua đang tập trung vốn thường đẩy các đợt breakout lại đang ngày càng mỏng đi, chứ không phải tăng lên.

Sự sụt giảm này diễn ra nhanh hơn sau ngày 29 tháng 3, đúng vào khoảng thời gian mà ba phân kỳ được hình thành.

Thứ hai là hành vi của holder dài hạn. Long-Term Holder Net Position Change, một chỉ báo theo dõi liệu các holder có lịch sử nắm giữ lâu dài có tăng hay giảm phơi nhiễm hay không, đạt đỉnh ở mức 163.262 BTC vào ngày 22 tháng 3. Tuy nhiên, đến ngày 5 tháng 4, con số này đã giảm xuống còn 87.038 BTC, tức là giảm gần 47%. Holder dài hạn vẫn chưa hoàn toàn từ bỏ, nhưng niềm tin của họ rõ ràng đã suy yếu.

UTXO Realized Price Distribution (URPD), tức bản đồ cho thấy bao nhiêu lượng cung gần đây đã chuyển dịch ở từng mức giá, cho thấy các rào cản mang tính cấu trúc nằm ngay phía trên giá hiện tại. Có một cụm cung chiếm 1,7% trong dải giá khoảng US$69.422. Điều đó nghĩa là 1,7% toàn bộ cung Bitcoin có giá vốn nằm trong khu vực đó hoặc không xa so với mức hiện tại, qua đó tạo nên một bức tường tiềm năng người bán—những người có thể muốn rút lui trong kịch bản hòa vốn.

nhưng, động lực của cụm này thay đổi rất nhanh ngay phía trên mức đó. Ở US$70.685, sự tập trung của nguồn cung giảm xuống còn 1,3%. Sau đó, cụm cung trở nên mỏng hơn đáng kể cho đến khoảng US$84.000, nơi một vùng dày mới lại xuất hiện. Thử thách là việc vượt qua bức tường đầu tiên này sẽ rất khó nếu không có sự ủng hộ từ whale và holder dài hạn—những nhóm thường đứng sau việc thúc đẩy breakout.

Mức giá Bitcoin tách breakout khỏi đợt điều chỉnh thêm

Biểu đồ 8 giờ với các nhịp swing đã diễn ra từ ngày 17 tháng 3 đến ngày 25 tháng 3 là mốc tham chiếu cho mọi mức quan trọng trong tuần này.

Rào cản gần nhất nằm ở US$69.920. Nếu giá Bitcoin có thể giữ vững trên mức đó trong 8 giờ, thì tức là cụm cung 1,7% trong phạm vi hiện tại đã không bán ra trong đợt tăng này, và đây sẽ là khác biệt quan trọng đầu tiên so với mô hình xảy ra ở hai phân kỳ trước.

Nếu giá đã vượt qua US$69.920, thì nhịp swing high ở US$71.956 sẽ là mục tiêu tiếp theo. Việc đóng cửa trên mức này sẽ xác nhận rằng giá Bitcoin đã breakout thành công khỏi phạm vi giới hạn kể từ cuối tháng 3.

Ở phía dưới, US$68.660 là hỗ trợ gần nhất cho BTC. Dưới đó, US$66.624 đã trở thành một “sàn” vững chắc với nhiều lần kiểm tra kể từ cuối tháng 3. Nếu mức này bị xuyên thủng, cấu trúc sẽ xấu đi đáng kể và US$63.329 sẽ trở thành mốc tham chiếu tiếp theo.

Nếu giá có thể duy trì trong 8 giờ sạch sẽ phía trên US$69.920, thì điều đó sẽ cho thấy phân kỳ lần này khác với hai lần trước. Ngược lại, nếu không thể giữ vững US$66.624, thì điều đó có nghĩa là sự suy yếu on-chain đã thực sự chiếm ưu thế hoàn toàn so với tín hiệu kỹ thuật, và giá có thể tiếp tục đi xuống thêm nữa.