Mọi người khi thấy giá xăng dầu tăng đều phản ứng đầu tiên là lạm phát sẽ đến, ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất.

Lần này cú sốc giá dầu không phải do cầu quá mạnh, mà là do nguồn cung bị kẹt (như eo biển Hormuz).
Ngân hàng trung ương tăng lãi suất có thể kìm hãm cầu, nhưng không thể giảm giá dầu. Ngược lại, giá dầu cao chính là việc đánh thuế trực tiếp vào người tiêu dùng và doanh nghiệp, làm giảm tiêu dùng và đầu tư.

Trong lịch sử đã từng xảy ra vào các năm 1973, 2008, 2011: ngân hàng trung ương tập trung vào giá dầu để tăng lãi suất, kết quả nhanh chóng bị phản bác bởi nền kinh tế, buộc phải chuyển hướng.
Vì vậy, logic hợp lý hơn là: giá dầu tăng → thu nhập thực tế bị tổn thất → cầu yếu đi → tăng trưởng bị áp lực → sau đó lạm phát tự nhiên giảm xuống.

Đừng dịch trực tiếp "giá dầu tăng" thành "tăng thêm lãi suất", dòng chính có thể là tăng trưởng sẽ xấu đi, không phải ngân hàng trung ương trở nên hawkish$XTI