Gần đây tôi nhận thấy rất nhiều nhà đầu tư bắt đầu chán ngấy sự thống trị của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, và thật lòng mà nói, tôi không thể trách họ. Mọi người đã dồn tiền vào cùng một vài cái tên trong nhiều tháng nay rồi, nên việc tìm kiếm thứ gì đó có thêm không gian thở là điều hợp lý.

Đó là lúc GARP xuất hiện—tăng trưởng với mức giá hợp lý. Về cơ bản, đây là điểm cân bằng ngọt ngào giữa đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng. Bạn có tiềm năng tăng giá mà không phải trả những bội số điên cuồng mà người ta thường vung ra cho các tên tuổi lớn.

Interactive Brokers gần đây đã thu hút sự chú ý của tôi. Ừ, cổ phiếu này có P/E là 31, nghe có vẻ cao, nhưng hãy so với mức trung bình của thị trường đang ở 37.72 và đột nhiên nó lại trông khá hợp lý. Điều thú vị là những con số thực tế đằng sau nó. Họ vừa đạt năm quý liên tiếp với thu nhập trước thuế điều chỉnh trên $1 billion, và doanh thu vượt mốc $6 billion vào năm ngoái. Họ đã thêm khoảng một triệu tài khoản mới và vốn chủ sở hữu của khách hàng tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái lên $780 billion. Với các lần ra mắt sản phẩm mới và các tính năng AI đang được triển khai, thật sự có đà tăng ở đây. Chỉ cần để ý đến lãi suất vì điều đó sẽ ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch.

Tiếp theo là EQT, một khoản cược vào khí tự nhiên mà hiện tại đang thực sự tạo ra tiền mặt. Dòng tiền tự do đạt $2.5 billion trong quý trước, và họ đang dùng nó để trả nợ trong khi tài trợ nâng cấp hoạt động. Tỷ suất cổ tức vững ở mức 1.08% với tỷ lệ chi trả dưới 20%, nghĩa là nó có tính bền vững. P/E của 18.52 thấp hơn mức trung bình của ngành năng lượng, và Phố Wall đang dự báo tăng trưởng lợi nhuận 33% vào năm tới. Đây chính là kiểu sức mạnh nền tảng mà bạn muốn nhìn thấy.

TJX Companies cũng đáng chú ý vì gần đây cổ phiếu thực sự đi xuống dù nền tảng khá vững. Lợi nhuận Q4 tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái, và họ đang mở 146 cửa hàng mới trong năm tài chính sắp tới. Đúng là ban lãnh đạo đưa ra định hướng tăng trưởng doanh số so sánh 2-3% vào năm tới so với 5% năm nay, điều này khiến một số người lo lắng, nhưng quản lý hàng tồn kho rất nhạy bén và các nhà phân tích đang dự phóng tăng trưởng lợi nhuận 10%. Tỷ lệ P/S là 2.97 cho thấy vẫn còn dư địa để bứt phá nếu bạn mua vào khi cổ phiếu đang yếu.

Cả ba cái tên này đều mang vibe GARP—không phải những cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn hào nhoáng mà ai cũng đang đu theo, mà là những câu chuyện tăng trưởng vững chắc giao dịch với mức bội số hợp lý. Đáng để đào sâu nếu bạn đang muốn đa dạng hóa ra ngoài những cái tên quen thuộc.