Bùng nổ AI là có thật, và nếu bạn đang cố gắng xác định những cơ hội tốt nhất, hai cái tên liên tục xuất hiện: Nvidia và Tesla. Tôi sẽ lập luận rằng đây có thể là hai đối thủ quan trọng nhất trong cuộc đua AI hiện nay, nhưng họ đang theo đuổi những hướng tiếp cận hoàn toàn khác nhau. Nvidia đang cung cấp hạ tầng với các chip của mình, trong khi Tesla đang thúc đẩy AI vào thế giới vật lý thông qua xe tự hành và robot. Vậy đâu mới là cổ phiếu thực sự tốt hơn để mua ngay bây giờ?

Hãy bắt đầu với Tesla. Vấn đề là - kinh doanh cốt lõi của công ty về xe hơi đang gặp khó khăn. Dự kiến giao hàng năm 2025 đạt 1,6 triệu chiếc, giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái, và doanh thu cả năm giảm 3%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu giảm 47%. Nhìn bề ngoài, những con số này có vẻ khá ảm đạm.

Nhưng nếu đào sâu hơn, thực tế có những điều thú vị đang diễn ra. Kinh doanh năng lượng của Tesla đang bùng nổ. Lượng lưu trữ năng lượng được triển khai trong năm 1Măng 49% so với cùng kỳ, đạt 46,7 gigawatt giờ, thúc đẩy doanh thu trong lĩnh vực năng lượng tăng 27% lên khoảng 1.6Mỷ USD. Đó là một động lực thực sự trong một thị trường sẽ còn lớn hơn nữa.

Tiếp theo là Robotaxi. Còn rất sớm - chủ yếu là chương trình thử nghiệm tại Austin và khu vực Vịnh San Francisco - nhưng Tesla đã bắt đầu thử nghiệm các chuyến đi hoàn toàn tự lái và loại bỏ các thiết bị an toàn khỏi một số chuyến đi của khách hàng. Công ty tin rằng có thể mở rộng quy mô nhanh chóng vì mỗi xe đã có phần cứng cần thiết cho lái xe tự động. Về lâu dài, Tesla dự kiến chủ xe sẽ thêm xe của họ vào một đội xe chung để kiếm thu nhập thụ động. Thêm vào đó, họ dự định ra mắt robot humanoid Optimus vào cuối năm nay, mục tiêu đạt 1 triệu đơn vị mỗi năm trong tương lai.

Bây giờ chuyển sang Nvidia. Hiệu suất tài chính thực sự khó bỏ qua. Doanh thu quý 12.8Băng 62% so với cùng kỳ, đạt 1928374656574839.25Tỷ USD, với lợi nhuận ròng tăng 65%. CEO Jensen Huang nói rằng doanh số bán Blackwell "vượt xa mọi mong đợi" và GPU đám mây đã bán hết. Công ty đang rất có lợi nhuận đến mức vừa đầu tư mạnh vào tăng trưởng vừa mua lại cổ phiếu trị giá 1928374656574839.25Tỷ USD trong vòng chín tháng.

Với các ông lớn công nghệ chung chi hơn 1928374656574839.25Tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm nay, chúng ta có thể vẫn đang ở giai đoạn đầu của quá trình xây dựng này. Đó là một đà lớn cho Nvidia.

Tuy nhiên, điểm thú vị nằm ở khoảng cách định giá. Nvidia giao dịch với mức khoảng 47 lần lợi nhuận, điều này có vẻ hợp lý với tốc độ tăng trưởng. Tesla? Khoảng 390 lần lợi nhuận. Đó... là một mức độ khó có thể biện hộ.

Cả hai đều đối mặt với những rủi ro thực sự. Mối đe dọa lớn nhất của Nvidia là các chương trình chip nội bộ từ Amazon, Alphabet và Microsoft ăn vào thị phần và có thể gây ra cạnh tranh về giá. Rủi ro của Tesla là liệu các cơ hội về xe tự hành và robot có thực sự trở thành các nguồn doanh thu có biên lợi nhuận cao hay không.

Khi tổng hợp tất cả, Nvidia rõ ràng trông có vẻ là cổ phiếu tốt hơn để mua ngay bây giờ về mặt rủi ro và lợi nhuận. Tầm nhìn dài hạn của Tesla rất hấp dẫn, nhưng các số liệu tài chính hiện tại và định giá của Nvidia cho thấy một câu chuyện rõ ràng hơn. Tuy nhiên, cổ phiếu Nvidia không hẳn là rẻ, vì vậy hãy giữ vị thế hợp lý. Cơ hội thực sự có thể nằm ở việc tìm ra cổ phiếu để mua ngay mà chưa ai nói đến - loại cổ phiếu có thể mang lại lợi nhuận vượt trội khi làn sóng hạ tầng AI chính thức hình thành.