Tôi đã nhận thấy rất nhiều sự nhầm lẫn về chủ đề này gần đây, vì vậy hãy để tôi phân tích một điều khiến nhiều người gặp khó khăn khi xây dựng danh mục đầu tư của họ.

Chứng khoán không thể giao dịch trên thị trường cơ bản là như thế này: bạn không thể chỉ cần lên sàn giao dịch và bán chúng bất cứ lúc nào bạn muốn. Đó là giới hạn cốt lõi. Thường thì đây là các công cụ thu nhập cố định hoặc chứng khoán nợ, thường do các chính phủ ở các cấp khác nhau phát hành. Trái phiếu Series I là ví dụ điển hình. Bạn mua chúng, giữ đến ngày đáo hạn, nhận lại gốc cộng lãi, và đó là chu kỳ. Một số cổ phần của công ty tư nhân và lợi ích của các hợp tác hạn chế cũng nằm trong danh mục này.

Bây giờ, điều thú vị đối với hầu hết các nhà đầu tư là gì? Quỹ tương hỗ có phải là chứng khoán có thể giao dịch không? Có, thực sự vậy. Đó là một điểm phân biệt quan trọng cần hiểu. Quỹ tương hỗ có tính thanh khoản và có thể bán trên các sàn giao dịch khá dễ dàng, điều này đưa chúng vào danh mục chứng khoán có thể giao dịch cùng với cổ phiếu và ETF. Nhưng đây là điểm mấu chốt mà nhiều người thường bỏ lỡ: chỉ vì quỹ tương hỗ là chứng khoán có thể giao dịch không có nghĩa là bạn nên xem chúng như các phương tiện giao dịch ngắn hạn, đặc biệt nếu chúng nằm trong các tài khoản hưu trí.

Sự khác biệt thực sự giữa hai loại này nằm ở tính thanh khoản và định giá. Chứng khoán có thể giao dịch được giao dịch trên thị trường thứ cấp dựa trên cung cầu, vì vậy bạn nhận được giá theo thời gian thực. Còn chứng khoán không thể giao dịch? Chúng không có đặc quyền đó. Bạn không thể dễ dàng chuyển đổi chúng thành tiền mặt, và nếu có thể bán, thường là qua các giao dịch ngoài sàn. Đó là một điểm ma sát lớn.

Điều làm cho chứng khoán không thể giao dịch trở nên hấp dẫn mặc dù có hạn chế này là tính ổn định. Chúng thường cung cấp dòng thu nhập ổn định mà không có roller coaster biến động. Chứng chỉ tiền gửi là ví dụ hoàn hảo cho điều này - bạn gửi tiền, nhận lãi định kỳ, và gốc của bạn được bảo vệ. Quỹ tương hỗ có phải là chứng khoán có thể giao dịch mang lại cùng mức độ an toàn không? Không hẳn vậy. Quỹ tương hỗ biến động dựa trên các khoản nắm giữ cơ sở.

Sự đánh đổi là rõ ràng. Đúng vậy, chứng khoán không thể giao dịch giúp giảm rủi ro và cung cấp lợi nhuận dự đoán được, nhưng chúng sẽ không mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể. Nếu bạn cần tăng trưởng vốn, dựa quá nhiều vào chúng có thể là một sai lầm. Ngược lại, quỹ tương hỗ có phù hợp cho mọi người không? Chúng linh hoạt hơn, nhưng đòi hỏi quản lý chủ động và đi kèm rủi ro thị trường.

Đối với những người về sau trong sự nghiệp hoặc đã nghỉ hưu, chứng khoán không thể giao dịch là hợp lý. Chúng đáng tin cậy, chúng nhàm chán theo cách tốt nhất có thể, và bạn biết rõ mình sẽ nhận được gì. Nhược điểm rõ ràng là gì? Bạn bị khóa chặt, và tính thanh khoản gần như bằng không. Vì vậy, khi xây dựng danh mục đầu tư, việc hiểu rõ liệu quỹ tương hỗ có phải là chứng khoán có thể giao dịch hay không hoặc bạn đang xem xét các công cụ thu nhập cố định là rất quan trọng cho chiến lược và thời gian tổng thể của bạn.