Vì vậy, tôi đã thấy rất nhiều người bị nhầm lẫn về giao dịch quyền chọn gần đây, và thành thật mà nói, chính thuật ngữ thôi cũng đủ làm hầu hết các nhà giao dịch hoa mắt chóng mặt. Hãy để tôi giải thích một điều khiến nhiều người bối rối - sự khác biệt giữa mua để mở vị thế và mua để đóng vị thế, đặc biệt khi bạn đang xử lý quyền chọn mua (call options) và quyền chọn bán (put options).

Đầu tiên, về hợp đồng quyền chọn. Chúng là các công cụ phái sinh, nghĩa là chúng lấy giá trị từ một tài sản cơ sở nào đó. Khi bạn sở hữu một hợp đồng quyền chọn, bạn có quyền (chứ không phải nghĩa vụ) để giao dịch tài sản đó ở mức giá gọi là giá thực hiện (strike price) trước một ngày hết hạn nhất định. Điều này thực sự rất mạnh mẽ nếu bạn hiểu cách sử dụng nó.

Có hai loại chính: quyền chọn mua (calls) và quyền chọn bán (puts). Quyền chọn mua cho phép bạn mua một tài sản từ người bán - bạn đặt cược rằng giá sẽ tăng. Quyền chọn bán cho phép bạn bán cho người bán - bạn đặt cược rằng giá sẽ giảm. Rất đơn giản khi bạn vượt qua được phần thuật ngữ.

Bây giờ, đây là phần khiến nhiều người bị mắc kẹt. Khi bạn mua để mở vị thế (buy to open), bạn đang mở một vị thế mới bằng cách mua một hợp đồng quyền chọn mới. Người bán tạo ra hợp đồng đó, bạn trả phí quyền chọn (premium), và bùm - bạn giờ đây sở hữu tất cả các quyền liên quan đến hợp đồng đó. Điều này áp dụng cho cả mua quyền chọn mua lẫn quyền chọn bán. Nếu bạn mua để mở một quyền chọn bán, bạn đang báo hiệu cho thị trường rằng bạn nghĩ giá của tài sản đó sẽ đi xuống. Bạn trở thành người giữ quyền, và động thái này tạo ra một tín hiệu thị trường mới dựa trên dự đoán của bạn.

Mua để đóng (buy to close) là hành động ngược lại. Giả sử bạn đã bán một hợp đồng quyền chọn cho ai đó trước đó. Bạn đã nhận nghĩa vụ thực hiện hợp đồng đó nếu họ thực hiện quyền của mình. Bây giờ bạn muốn thoát khỏi vị thế đó. Bạn quay lại thị trường và mua một hợp đồng tương tự, bù đắp cho hợp đồng bạn đã bán. Nó giống như bạn đang hủy bỏ nghĩa vụ ban đầu của mình.

Đây là lý do tại sao điều này hoạt động - có một trung tâm thanh toán (clearing house) đứng sau mỗi thị trường lớn. Mọi người mua bán qua trung tâm này. Khi bạn bán hợp đồng, về cơ bản bạn đang bán cho thị trường, không trực tiếp cho người khác. Khi bạn mua để đóng, bạn đang mua từ thị trường. Trung tâm thanh toán đảm bảo tất cả các khoản tín dụng và ghi nợ cân đối. Với mỗi đô la bạn nợ, thị trường nợ bạn một đô la. Bạn cuối cùng có vị thế cân bằng về tài chính và rời khỏi vị thế đó.

Điều cần lưu ý? Hợp đồng đóng vị thế thường có phí cao hơn so với số tiền bạn đã thu khi bán hợp đồng ban đầu. Nhưng đó là cái giá phải trả để thoát khỏi vị thế của mình.

Tôi sẽ không giả vờ dễ dàng - giao dịch quyền chọn phức tạp và rủi ro cao. Nhưng nếu bạn nghiêm túc muốn hiểu cách hoạt động của quyền chọn bán hoặc khi nào nên mua để mở hoặc mua để đóng, thì đáng để dành thời gian học kỹ thuật. Chỉ cần nhớ rằng bất kỳ lợi nhuận nào từ quyền chọn đều bị đánh thuế như lợi nhuận ngắn hạn, vì vậy hãy tính đến điều đó trong chiến lược của bạn.