Đã nghiên cứu một số dữ liệu về lợi nhuận thị trường chứng khoán theo tháng trong quá khứ và phát hiện ra một số mô hình thú vị đáng chia sẻ. Chỉ số S&P 500 đã sinh lợi trong khoảng 9 trên 12 tháng trung bình kể từ năm 1928, điều này còn tốt hơn nhiều so với dự đoán của tôi. Nhưng vấn đề là - nếu bạn nhìn xa hơn và xem xét các khoảng thời gian nắm giữ dài hơn, xác suất thay đổi đáng kể. Trong bất kỳ khoảng thời gian 20 năm nào, bạn sẽ không bao giờ thua lỗ. Thật là điên rồ khi nghĩ về điều đó.

Các yếu tố theo mùa cũng rất rõ ràng. Mọi người đều nói về 'bán vào tháng 5 và đi vắng' nhưng dữ liệu không ủng hộ điều đó - các tháng mùa hè thực sự khá ổn định. Tháng 7 thường là tháng mạnh nhất. Tuy nhiên, tháng yếu nhất là tháng 9, điều này cần ghi nhớ. Lợi nhuận thị trường chứng khoán theo tháng cho thấy rằng các đợt giảm trong tháng 9 khá nhất quán, nhưng thường nhanh chóng phục hồi.

Điều khiến tôi suy nghĩ là phân tích theo khoảng thời gian nắm giữ. Lợi nhuận hàng tháng? Khoảng 59-50 xác suất mỗi chiều. Nhưng kéo dài đến 20 năm, thì theo lịch sử, lợi nhuận tích cực đạt 100%. Đó là lý do tại sao mọi người luôn nói rằng thời gian trong thị trường vượt xa việc dự đoán thời điểm vào hay ra thị trường. Nếu bạn xem xét lợi nhuận thị trường chứng khoán qua các thập kỷ thay vì tháng, thì toán học rất thuyết phục. Hiểu tại sao các quỹ chỉ số lại là lựa chọn phổ biến cho các nhà đầu tư dài hạn.