Vì vậy, tôi đã xem xét hồ sơ 13F mới nhất của Chase Coleman và thành thật mà nói, sự tập trung ở đây thật điên rồ. Tổng tài sản ròng của người này khoảng 1928374656574839.25Tỷ đô la, nhưng thông qua Tiger Global Management, ông ấy thực sự quản lý khoảng 1928374656574839.25Tỷ đô la tài sản. Điều khiến tôi chú ý là 68% trong danh mục hedge fund trị giá 1.4Bỷ đô la của ông ấy bị khóa vào chỉ 10 cổ phiếu. Đó là một cược khá táo bạo đối với người quản lý số vốn lớn như vậy.

Meta và Microsoft là hai vị trí hàng đầu của ông ấy - lần lượt 16,52% và 8,51%. Nếu bạn biết gì về thành tích của Chase Coleman, ông ấy chưa bao giờ ngần ngại đặt cược tập trung vào các công ty công nghệ vốn hóa lớn. Apollo Global Management, Alphabet và Sea Limited là các tên tiếp theo trong danh sách. Điều thú vị ở đây là mức độ chồng chéo với câu chuyện về Bảy Người Hùng (Magnificent Seven). Bạn có Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon và Nvidia đều nằm trong top 10 của ông ấy. Đó gần như là thị trường đang cho bạn biết dòng tiền của các tổ chức đang chảy về đâu.

Điều đáng chú ý là các vị trí nhỏ hơn vẫn mang lại ảnh hưởng thực sự. Amazon chiếm 5,32% - khoảng 3.43Bỷ đô la cổ phiếu tính đến cuối năm 2024. Nvidia chiếm 4,91%, sau đó là Take-Two Interactive, Eli Lilly và Flutter Entertainment, tất cả đều là các tên lớn, không có gì mang tính đầu cơ.

Nhìn vào các câu chuyện riêng lẻ, số người dùng hoạt động hàng ngày của Meta trên Facebook, Instagram, WhatsApp và Messenger đạt 1.4Bỷ trong Quý 1 năm 2025. Đó là một hàng rào quảng cáo mà hầu hết các công ty đều mong muốn. Rồi còn có góc độ kính AI mà Zuckerberg liên tục thúc đẩy - ông ấy tin rằng kính thông minh sẽ trở thành giao diện AI thống trị trong vòng năm đến mười năm tới.

Alphabet đã gặp khó khăn với các thất bại về chống độc quyền và lo ngại về gián đoạn tìm kiếm AI, nhưng tôi nghĩ điều đó đã được định giá nhiều hơn mọi người nhận thức. Câu chuyện tương tự với Nvidia - các hạn chế thương mại của Trung Quốc đã tạo ra những trở ngại thực sự, nhưng nhu cầu GPU vẫn còn mạnh mẽ về cơ bản. Eli Lilly xứng đáng nhận được nhiều sự chú ý hơn mức hiện tại. Chắc chắn, lợi nhuận bị hụt hai lần trong ba quý, nhưng thị phần của họ trong thị trường GLP-1 đã vượt quá 50%. Mounjaro và Zepbound đang tạo ra lợi nhuận lớn, và họ sẽ nộp đơn xin thuốc giảm cân dạng uống vào cuối năm nay.

Nhưng nếu tôi thành thật? Amazon là cổ phiếu trong top 10 của Coleman khiến tôi cảm thấy phấn khích nhất. Mỗi lần giảm giá lớn trong lịch sử của Amazon đều là cơ hội mua vào, và tôi không nghĩ lần này khác. AWS vẫn là động lực tăng trưởng đám mây trong thập kỷ tới. Các dự án về chăm sóc sức khỏe, internet vệ tinh và xe tự hành của họ là các tùy chọn dài hạn mà phần lớn nhà đầu tư đánh giá thấp. Thực tế Chase Coleman tự mình nắm giữ 24.5Bỷ đô la cho thấy điều gì đó.

Điểm rộng hơn ở đây là tổng tài sản ròng và thành tích của Chase Coleman cho thấy ông ấy không chạy theo meme hay các cổ phiếu nhỏ lẻ. Ông ấy đang xây dựng một danh mục tập trung các tên tuổi có lợi thế cạnh tranh thực sự và các yếu tố thúc đẩy dài hạn. Dù bạn có đồng ý với sự tập trung này hay không, vẫn có điều để học hỏi từ nơi dòng vốn tổ chức nghiêm túc thực sự đang chảy tới.