Gần đây tôi đã theo dõi khá sát lĩnh vực giáo dục vì lợi nhuận, và có điều gì đó thú vị đang diễn ra mà phần lớn mọi người vẫn chưa nhận ra. Sự tăng giá cổ phiếu các trường học trong năm qua thực sự hợp lý khi bạn phân tích kỹ thị trường lao động đang diễn ra như thế nào.

Toàn bộ lĩnh vực giáo dục đang chuyển hướng mạnh mẽ sang các chương trình phù hợp với lực lượng lao động—chăm sóc sức khỏe, CNTT, nghề kỹ năng, an ninh mạng. Đây không chỉ là lời đồn thổi. Chúng ta đang chứng kiến một cuộc khan hiếm lao động thực sự, đặc biệt trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, và các nhà tuyển dụng gần như nói rõ rằng họ quan tâm nhiều hơn đến kỹ năng sẵn sàng cho công việc chứ không phải bằng cấp bốn năm truyền thống. Chính phủ cũng ủng hộ điều này với các chương trình như Workforce Pell mở rộng tiếp cận các chương trình chứng chỉ ngắn hạn bắt đầu từ giữa năm 2026.

Điều khiến tôi chú ý là cách các đối thủ hàng đầu trong lĩnh vực này đã thích nghi. Họ không còn chiến đấu với mô hình cũ nữa. Thay vào đó, họ xây dựng các nền tảng kỹ thuật số có khả năng mở rộng, đầu tư vào các công cụ học tập thích ứng, và nghiêm túc về kết quả. Những ai làm đúng đều thấy được đà tuyển sinh thực sự.

Hãy để tôi phân tích các cổ phiếu trường học đáng chú ý. Grand Canyon Education có lẽ là câu chuyện rõ ràng nhất—tăng trưởng tuyển sinh trực tuyến khoảng 10% gần đây, ra mắt hơn 20 chương trình mới mỗi năm, và họ đã xây dựng các mối quan hệ hợp tác với hơn 5.500 nhà tuyển dụng. Các chương trình điều dưỡng đặc biệt mạnh với tỷ lệ đỗ NCLEX lần đầu khoảng 90%. Cổ phiếu đã tăng 42% trong năm qua và các nhà phân tích đang nâng dự báo.

Stride là một cổ phiếu khác đang lên. Họ hưởng lợi từ xu hướng chọn trường dựa trên quyền tự do lựa chọn của học sinh với hoạt động tuyển sinh và đăng ký tăng trưởng ổn định. Ban quản lý đang trở nên thông minh hơn trong việc tích hợp AI cho dạy đọc và định hướng nghề nghiệp. Kỷ luật vận hành thể hiện rõ—tăng hiệu quả ngay cả khi tái đầu tư. Cổ phiếu đã nhân đôi trong vòng một năm.

Lincoln Educational Services thu hút sự chú ý của tôi vì nghề kỹ năng cuối cùng cũng được tôn trọng. HVAC, điện, hàn, điều dưỡng—tất cả đều là các lĩnh vực đang thiếu lao động thực sự. Mô hình hybrid của họ đang hoạt động tốt, mở rộng cơ sở mới đúng kế hoạch, và các mối quan hệ hợp tác với nhà tuyển dụng ngày càng sâu sắc hơn. Cổ phiếu này tăng gần 60% và tăng trưởng lợi nhuận đang tăng tốc.

Laureate Education theo hướng khác—họ tập trung vào Mexico và Peru với các thương hiệu mạnh địa phương nhưng hoạt động kỹ thuật số có khả năng mở rộng. Các chương trình trực tuyến dành cho người đi làm đang thúc đẩy tăng trưởng, và họ có lợi thế về tỷ giá. Tăng 76% trong năm qua.

Perdoceo là chiến lược hợp nhất. Họ đã mua lại và tích hợp nhiều hơn—gần đây nhất là University of St. Augustine, giúp mở rộng quy mô các chương trình hybrid và khoa học sức khỏe. Sử dụng AI để nâng cao hiệu quả marketing và mở rộng các mối quan hệ hợp tác doanh nghiệp để có nguồn thu ổn định hơn.

Hình ảnh định giá cũng rất thú vị. Các cổ phiếu trường học này đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 15.3 lần so với 22.8 lần của S&P 500, nên còn nhiều dư địa tăng nếu việc thực thi kế hoạch diễn ra suôn sẻ. Ngành này đã chậm hơn một chút so với lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu rộng lớn hơn, nhưng vẫn vượt trội hơn thị trường chung.

Dĩ nhiên vẫn còn những rủi ro—sự giám sát của chính phủ, lo ngại về khả năng chi trả, phụ thuộc vào nguồn vốn liên bang. Vấn đề xử lý FAFSA vẫn gây áp lực về vốn lưu động cho một số đối tượng. Nhưng các xu hướng cấu trúc dài hạn—lực lượng lao động già đi, thiếu kỹ năng, sự hỗ trợ của nhà nước và liên bang cho đào tạo nghề, đổi mới kỹ thuật số—có vẻ như đang thắng thế.

Nếu bạn đang tìm kiếm các cơ hội tập trung vào giáo dục, các cổ phiếu trường học thể hiện khả năng thực thi tốt nhất trong tuyển sinh trực tuyến, hợp tác với nhà tuyển dụng, và đa dạng hóa chương trình là những cổ phiếu tôi sẽ theo dõi chặt chẽ nhất. Ngành này không hấp dẫn về mặt thị trường, nhưng các yếu tố cơ bản hiện tại khá vững chắc.