Gần đây tôi đã xem xét một số cơ hội thú vị trong lĩnh vực bán dẫn Trung Quốc. Thực sự có tiềm năng tăng giá mạnh mẽ nếu bạn hiểu rõ luận điểm.

Vậy vấn đề là - hầu hết các nhà đầu tư đều tập trung vào thị trường Mỹ và các cổ phiếu Đài Loan, nhưng còn có một phân khúc cổ phiếu bán dẫn Trung Quốc có thể hưởng lợi từ đẩy mạnh tự chủ của Bắc Kinh. Khi đất nước tăng cường sản xuất chip nội địa, các công ty có vị trí để tận dụng xu hướng này có thể thấy giá trị thực sự tăng lên.

Hãy để tôi phân tích ba cái tên đáng chú ý.

Đầu tiên là Hua Hong Semiconductor. Đây là một trong những nhà gia công chip thuần túy chính của Trung Quốc, và họ đã thực hiện một điều khá quan trọng - niêm yết 2.6Bỷ USD trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải vào năm 2023. Đó là đợt niêm yết lớn nhất của Trung Quốc trong năm đó. Điều khiến tôi chú ý là họ chuyên về công nghệ 8-inch và 12-inch. Khi Trung Quốc cố gắng giảm phụ thuộc vào Đài Loan và các nhà cung cấp bên ngoài, một nhà gia công như thế này trở nên chiến lược quan trọng. Vốn từ đợt niêm yết đó giúp họ có thêm không gian để mở rộng, và tôi dự đoán cổ phiếu sẽ phản ánh điều đó theo thời gian.

Tiếp theo là Intchains Group. Đây là một cổ phiếu mang tính đối nghịch hơn - giảm khoảng 25% trong năm nay và doanh thu bị ảnh hưởng vào năm 2022. Không muốn làm quá, các con số trông có vẻ khá khó khăn ban đầu. Nhưng điều làm nó thú vị là họ có $97 triệu USD tiền mặt với chỉ 1,9 triệu USD nợ phải trả. Lỗ gần đây nhất chỉ là 3,09 triệu USD. Thêm vào đó, họ đã lấy lại các tài sản từ thương hiệu Goldshell tập trung vào hạ tầng Web3. Vậy là bạn có một cổ phiếu bán dẫn Trung Quốc có liên quan đến blockchain, giao dịch rẻ và có bảng cân đối kế toán vững chắc dù gặp khó khăn ngắn hạn. Đó là kiểu cược bất đối xứng mà một số người cảm thấy thoải mái.

Cuối cùng là ACM Research. Khác với hai cái trên, cổ phiếu này có đà tăng ngắn hạn rõ rệt. Họ đã điều chỉnh dự báo doanh thu năm 2023 lên mức 530-545 triệu USD, và dự kiến doanh thu năm 2024 đạt 650-725 triệu USD. Thị trường Wall Street đánh giá là "Mua mạnh" với các nhà phân tích mục tiêu tăng giá 23,5%. Bối cảnh là các khách hàng Trung Quốc đang tăng cường đầu tư vào năng lực các node trưởng thành, và ACM đang mở rộng dòng sản phẩm của mình. Doanh thu dự kiến tăng 40,6% và EPS tăng 139%.

Rõ ràng có rủi ro với cả ba cổ phiếu - không chắc chắn về quy định pháp luật, các yếu tố địa chính trị, rủi ro thực thi. Nhưng nếu bạn chấp nhận rủi ro, tiềm năng thưởng trong cổ phiếu bán dẫn Trung Quốc hiện tại thực sự đáng để khám phá. Các xu hướng hỗ trợ từ tham vọng sản xuất chip nội địa vẫn chưa biến mất trong thời gian tới.