Vừa mới tìm hiểu về lịch sử của những nhà giao dịch huyền thoại nhất của Nhật Bản, thật sự câu chuyện rất điên rồ. Có thể bạn đã nghe về BNF—người được gọi là Thần Giao Dịch—tên thật là Takashi Kosukawa. Rồi còn có CIS, cũng nổi tiếng không kém với danh hiệu nhà đầu tư cá nhân mạnh nhất. Hai người này đã gắn bó với nhau nhiều năm, và con đường đến thành công của họ khá giống nhau.

Cả hai đều bắt đầu giao dịch khi còn đi học đại học, từ con số gần như không có gì để rồi quản lý hơn một tỷ yên quỹ. Nhưng điều thực sự đưa họ lên bản đồ là vụ sai lầm đặt lệnh J-COM nổi tiếng. Ngày đó, CIS bỏ túi 600 triệu yên. Điên rồ đúng không? Còn BNF? Chỉ trong 10 phút, anh ấy kiếm được 8Bỷ yên. Với tỷ giá thời đó, khoảng 150 triệu nhân dân tệ. Trong giới giao dịch Nhật Bản, nơi mọi người thường cực kỳ bí mật về phương pháp của mình, cả hai lại chia sẻ chiến lược của họ. Và điều đặc biệt là—những gì họ tiết lộ đã được vô số trader nghiên cứu và áp dụng từ đó đến nay, vẫn còn rất phù hợp.

Trước khi BNF nổi tiếng với vai trò trader theo xu hướng, anh ấy đã xây dựng tên tuổi qua đầu tư đối nghịch. Đây là chiến lược giúp tài khoản của anh từ nhỏ lên tới 100 triệu yên. Từ năm 2000 đến 2003, bong bóng internet vỡ và thị trường toàn cầu sụp đổ. Nhật Bản bị ảnh hưởng nặng nề. Mọi người đều bi quan, chịu lỗ lớn. Nhưng điều mà phần lớn mọi người bỏ lỡ là: thị trường không chỉ giảm thẳng xuống. Xu hướng thường xuất hiện từ sự tuyệt vọng. Giá luôn có xu hướng hồi phục sau những đợt giảm mạnh.

Phân tích của BNF là trong những đợt sụp đổ này, tài sản bị định giá quá thấp so với giá trị thực của nó. Chiến lược của anh là gì? Nhận diện những cổ phiếu bị bán tháo đó và mua vào trong các đợt hồi phục. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng đòi hỏi sự can đảm lớn và rất nhiều nghiên cứu. Anh đặc biệt tìm kiếm các cổ phiếu giao dịch dưới mức trung bình 25 ngày của chúng. Giả sử một cổ phiếu trung bình 25 ngày là 100 yên nhưng đang giao dịch ở mức 80 yên—đó là chênh lệch âm 20%. Khi thấy khoảng cách đó, đó là tín hiệu định giá thấp. Anh sẽ mua vào kỳ vọng giá sẽ hồi phục. Còn nếu cổ phiếu ở mức 120 yên với chênh lệch dương 20%, anh sẽ cẩn thận hơn, vì có thể nó đã quá nóng.

Các cổ phiếu và ngành khác nhau cần các ngưỡng chênh lệch khác nhau. Cổ phiếu vốn lớn, nhỏ, các ngành khác nhau—mỗi loại đều có tiêu chuẩn riêng. Đó là cách BNF điều chỉnh điểm vào lệnh của mình.

Rồi năm 2003 đến. Thị trường Nhật Bản chuyển sang xu hướng tăng nhờ các cải cách và phục hồi toàn cầu. BNF thích nghi ngay lập tức. Phương pháp của anh thay đổi, và tài sản của anh bùng nổ—từ 100 triệu yên lên tới 2Bỷ. Giờ anh không chỉ mua vào khi thị trường giảm mà còn bắt đầu theo xu hướng trong các thị trường tăng giá. Phương pháp trader của BNF trở thành một bài học về sự linh hoạt.

Phong cách giao dịch thực tế của anh khá đặc biệt. Anh giữ 20-50 cổ phiếu cùng lúc, giao dịch theo chu kỳ hai ngày một đêm. Mua trong ngày, quyết định chốt lời hoặc cắt lỗ vào sáng hôm sau, rồi lại tìm mục tiêu mới. Sự đa dạng này giúp giảm rủi ro tập trung. Anh cũng rất giỏi khai thác các liên kết ngành. Nếu một công ty thép bắt đầu tăng giá, anh sẽ mua các đối thủ còn lag trong cùng ngành, theo đà tăng của toàn ngành đó.

CIS mang một triết lý khác nhưng bổ sung cho nhau. Anh không có hệ thống cứng nhắc, nhưng nguyên tắc cốt lõi của anh rất mạnh: cổ phiếu cứ tăng thì sẽ tiếp tục tăng, cổ phiếu cứ giảm thì sẽ tiếp tục giảm. Đó chính là trend trading.

Điểm mà nhiều người hiểu sai là: chúng ta thường nghĩ biến động giá giống như tung đồng xu—xác suất 50-50. Khi thấy cổ phiếu tăng mạnh, chúng ta nghĩ nó sẽ giảm. Nhưng thị trường không hoạt động theo cách đó. Nó có đà mạnh. Khi một cổ phiếu nóng, nó thu hút thêm người mua, làm sức mạnh cộng dồn và yếu tố giảm giá càng sâu. Chống lại thị trường, bạn thua. Đơn giản vậy.

CIS cũng cảnh báo về tâm lý "mua vào khi giảm". Đúng, cổ phiếu đang tăng mạnh, cảm giác của bạn là chờ đợi một đợt điều chỉnh rồi mới vào. Nhưng nếu đợt điều chỉnh đó không xảy ra? Trong một đợt tăng trưởng thực sự, sự do dự đó có thể khiến bạn bỏ lỡ toàn bộ đà tăng. Nỗi sợ mua giá cao khiến nhiều người không dám tham gia các giao dịch thắng lợi.

Khi thua lỗ xảy ra, CIS khuyên cắt lỗ nhanh, không nên trung bình giá xuống. Trung bình giá xuống là bỏ thêm tiền vào một vị thế thất bại—đi ngược lại với quản lý rủi ro. Mục tiêu không phải tỷ lệ thắng cao, mà là lợi nhuận tổng thể của tài khoản. Thua lỗ là điều không thể tránh khỏi. Kỹ năng là nhận diện sớm và cắt lỗ nhỏ.

Một điều cả hai trader đều nhấn mạnh: đừng quá gắn bó với các quy tắc cũ. Thị trường là một hệ thống sống động. Khi một quy tắc giao dịch trở nên phổ biến, nó sẽ mất tác dụng. Bạn cần tư duy sáng tạo và cảm giác nhạy bén. Tiền thật sự kiếm được trong các đợt sụp đổ và khủng hoảng—khi mọi người hoảng loạn và đứng yên, đó là lúc các trader kỷ luật kiếm lời. Càng hỗn loạn, cơ hội càng lớn.

Vậy nên, giao dịch thật sự có rủi ro. Nhưng nếu bạn nghiên cứu cách những người xuất sắc vận hành, thì đó ít về may mắn hơn, mà nhiều về kỷ luật, khả năng thích nghi và giữ bình tĩnh khi người khác hoảng loạn. Đó chính là điều phân biệt trader huyền thoại BNF với phần còn lại.