Gần đây có người hỏi tôi tại sao biến động của Bitcoin lại lớn như vậy, thực ra câu hỏi này rất hay, bởi vì nguyên nhân biến động của tiền điện tử thực sự phức tạp vượt xa sự tưởng tượng của đa số người.

Tôi nhận thấy từ hơn một năm trước, Bitcoin khoảng 15.000 USD, đã tăng vọt lên mức cao nhất lịch sử hơn 126.000 USD, mức tăng này thực sự đáng kinh ngạc. Nhưng để hiểu logic biến động của tiền điện tử, trước tiên cần xem từ phía cung. Tổng lượng Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, hiện đã lưu hành hơn 20 triệu đồng, chính sự khan hiếm này đã là nền tảng của giá cả. Quan trọng hơn, sự kiện giảm một nửa bắt đầu từ tháng 4 năm 2024, khiến lượng cung mới mỗi ngày từ 900 giảm xuống còn 450 đồng, sự giảm mạnh về cung này không thể xem nhẹ trong việc thúc đẩy giá.

Nhưng chỉ có giới hạn cung không đủ, biến động từ phía cầu mới là điểm thực sự kích hoạt. Đầu năm 2024, thị trường liên tiếp ra mắt 11 quỹ ETF Bitcoin, điều này có ý nghĩa gì? Các nhà đầu tư tổ chức có thể dễ dàng tham gia hơn, nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng dễ dàng hơn trong việc tham gia. Khi dòng vốn đổ vào nhiều, tính thanh khoản tăng mạnh, giá tự nhiên sẽ tăng lên. Đây cũng là lý do trong các nguyên nhân biến động của tiền điện tử, sự tham gia của các tổ chức là một yếu tố không thể bỏ qua.

Ngoài mối quan hệ cung cầu, môi trường chính sách cũng đóng vai trò quyết định. Các chính phủ trên thế giới từ thái độ hoài nghi về tiền điện tử trong quá khứ đến dần dần công nhận hiện nay, sự chuyển đổi này ảnh hưởng trực tiếp đến niềm tin của thị trường. Khi chính sách nới lỏng, giá thường có xu hướng tăng rõ rệt; ngược lại, siết chặt quản lý cũng sẽ gây ra điều chỉnh.

Tôi còn nhận thấy, môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu cũng ảnh hưởng sâu sắc đến Bitcoin. Trong thời kỳ kinh tế bất ổn hoặc thị trường tài chính biến động, Bitcoin thường được xem là tài sản trú ẩn, thu hút dòng vốn chảy vào. Đồng thời, hành vi mua bán của các nhà đầu tư lớn, biến động trong hoạt động khai thác, tâm lý thị trường, những yếu tố này đan xen lẫn nhau, cùng quyết định xu hướng ngắn hạn của Bitcoin.

Nói về nguyên nhân biến động của tiền điện tử, còn có một điểm dễ bị bỏ qua chính là mặt kỹ thuật. Các cải tiến về an toàn của Bitcoin, các kế hoạch mở rộng quy mô, đều có thể nâng cao niềm tin của nhà đầu tư. Ngược lại, nếu xuất hiện lỗ hổng an ninh hoặc tin tức về tấn công hacker, thị trường cũng sẽ phản ứng nhanh chóng.

Hiện tại, Bitcoin ở mức hơn 70.000 USD, so với đỉnh lịch sử đã có sự điều chỉnh, nhưng điều này cũng phản ánh sự trở lại của tính lý trí trên thị trường. Nguyên nhân biến động của tiền điện tử cuối cùng chính là sự phối hợp của cung cầu, chính sách, cảm xúc, môi trường vĩ mô — không có quy luật tuyệt đối nào cả. Là người tham gia, chúng ta cần giữ cảnh giác, theo dõi chặt chẽ các biến động của các yếu tố này, chứ đừng theo đuổi đuổi bắt theo cảm tính. Nếu bạn cũng quan tâm đến thị trường này, khuyên bạn nên theo dõi các tài sản liên quan trên Gate để đưa ra quyết định đầu tư một cách lý trí.