Morgan Stanley: Các nhà cung cấp ô tô của Liên minh châu Âu hoạt động tốt hơn thị trường sau cuộc khủng hoảng năng lượng

Investing.com - Morgan Stanley cho biết, các nhà cung cấp ô tô thường hoạt động tốt hơn toàn bộ ngành sau các cuộc khủng hoảng năng lượng, trong khi các nhà sản xuất lốp, mặc dù đóng vai trò như một nơi trú ẩn tương đối trong thời kỳ kinh tế suy yếu, cũng có thể đạt được mức phục hồi mạnh mẽ. Công ty này đã công bố bản phân tích vào thứ Ba, thời điểm đó, cổ phiếu ngành ô tô châu Âu (STOXX:SXAP) tăng 6% sau khi có tin tức về thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran.

Mỹ đồng ý thực hiện lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần với Iran, với điều kiện phải mở lại eo biển Hormuz. Do thị trường kỳ vọng tình hình kinh tế vĩ mô và địa chính trị được cải thiện, qua đó giảm rủi ro lạm phát và tăng lãi suất, giá dầu giảm qua đêm. Các nhà cung cấp, nhà sản xuất lốp và nhà sản xuất thiết bị gốc đều cho thấy hiệu suất mạnh.

Các nhà cung cấp thường hoạt động kém hơn trong giai đoạn khủng hoảng năng lượng, do khả năng định giá yếu hơn, bảng cân đối kế toán yếu hơn, đòn bẩy hoạt động cao hơn và mức độ phơi nhiễm lớn hơn với sản lượng mang tính chu kỳ. Phân tích của Morgan Stanley cho thấy, một khi cuộc khủng hoảng được giải quyết, cổ phiếu của các nhà cung cấp thường trở thành nhóm hưởng lợi lớn nhất, đảo ngược tình trạng bị tụt lại đáng kể. Các nhà sản xuất thiết bị gốc có khả năng định giá tốt hơn các nhà cung cấp, nhưng tính bền bỉ không bằng các nhà sản xuất lốp.

Các nhà sản xuất lốp duy trì tính phòng thủ tương đối, vì mức độ phơi nhiễm với nhu cầu thay thế cao hơn, khiến mức độ theo chu kỳ của họ thấp hơn so với các nhà sản xuất thiết bị gốc và các nhà cung cấp. Morgan Stanley cho biết, điều đáng ngạc nhiên là các cổ phiếu lốp vẫn tham gia vào đợt phục hồi, thường là phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn suy yếu. Khủng hoảng Nga-Ukraine là một ngoại lệ, vì lạm phát chi phí ở mức cực đoan và gián đoạn nguồn cung khiến các nhà sản xuất lốp hoạt động kém, dù cuối cùng vẫn đạt được việc chuyển giá.

So với các tiền lệ lịch sử, mức sụt giá cổ phiếu do khủng hoảng hiện tại gây ra tương đối hạn chế, mức rút lui cũng nông hơn và việc điều chỉnh giảm định giá không rõ rệt như trước. Morgan Stanley cho biết, nhà đầu tư nên thận trọng, vì lịch sử cho thấy phản ứng ban đầu của thị trường trước cú sốc năng lượng có thể đánh giá thấp tác động cuối cùng, đặc biệt nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong một thời gian dài.

_ Bài viết này được hỗ trợ dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem các Điều khoản sử dụng của chúng tôi. _