Hành thiên hạ của Uy Lan: Tham khảo sớm ngày 9 tháng 4 để khai thác vàng

**Tầm suối tìm lòng trong cảnh núi cao nước chảy, trò chuyện về cổ phiếu và tiền bạc cùng nụ cười duyên tiền tài. Trên con đường làm giàu, lan thơm rụng bóng đồng hành cùng bạn! Sự ủng hộ của mọi người là động lực để tôi kiên trì không ngừng, hoan nghênh mọi người tích cực để lại bình luận, giới thiệu, lưu lại, cổ vũ và “đến ủng hộ”. Với sự ủng hộ của mọi người, xin được cảm ơn tại đây một lượt! Khi đăng lại vui lòng ghi rõ tác giả và nguồn, một phần hoặc toàn bộ nội dung đăng lại nếu mà không ghi tên “Du Hạnh Hành Thiên Hạ” đều là hành vi đạo văn. **[Thảo Cổ Ba]

Thị trường tăng mạnh về khối lượng kéo theo cú hồi phục lớn, một số chỉ số đều xuất hiện mức tăng trong ngày cao nhất trong thời gian rất dài. Hôm qua mới chỉ là chặn đứng đà giảm bước đầu, nhưng còn có thể lên hoặc cũng có thể xuống. Hôm nay hồi phục mang tính “báo thù” hoàn toàn nhờ chiến sự ngừng bắn; bên ngoài đi trước, A-shares thuận theo đà. Nếu thật sự dừng chiến, thì trong ngắn hạn khẩu vị rủi ro của thị trường chắc chắn sẽ tăng lên, đó là sự sửa sai về mặt tâm lý cơ bản nhất; rốt cuộc chiến tranh là giai đoạn thể hiện sự bùng nổ cảm xúc cực đoan nhất. Thông thường, hai tuần tới sẽ là thời kỳ chuyển tiếp tương đối bình ổn, cũng là thời gian để thị trường khôi phục lại “sức sống”. Còn phía sau diễn biến thế nào, một phần phụ thuộc vào kết quả đàm phán Mỹ-Iran, và cũng phụ thuộc vào việc hệ sinh thái của A-shares có chuyển biến hay không; xét tương đối thì vế sau quan trọng hơn. Thực ra đợt điều chỉnh lần này, yếu tố từ bên ngoài chỉ là nguyên nhân kích thích và chất xúc tác để tăng tốc; nguyên nhân cốt lõi hơn là trong nội tại của A-shares đã xảy ra vấn đề—đó là “hệ sinh thái kỳ quái” khiến nhiều dòng tiền không có chỗ để trú. Nếu không, sẽ không có chuyện tuần trước bên ngoài hồi phục 4–5 ngày mà chúng ta lại giảm sâu.

Bây giờ đợt hồi phục đến thì làm sao? Trước hết cứ nằm im, chờ vài ngày hồi phục rồi mới giảm tỷ trọng hoặc xoay cơ cấu. Bản chất của hồi phục trước hết là hồi phục do quá bán quá mức—cũng là hồi phục mang tính “sửa chữa”. Liệu có đảo chiều không? Đó là chuyện định tính về sau; hiện tại trước hết hãy xem như hồi phục, trước tiên là hồi phục kèm rung lắc chứ không phải “tăng mạnh liên tục”. Để đảo chiều mà hình thành một đợt diễn biến lớn thì ít nhất phải có “điều gì đó mới” xuất hiện: hoặc là hệ sinh thái mới, hoặc là trục chính (main line) mới.

Bài viết hôm thứ Hai đã nói rằng: muốn thị trường thật sự dừng đà giảm và hồi phục thì trước hết phải là đợt hồi phục do “bán quá mức mang tính báo phục” ở từng cổ phiếu. Nhân vật chính của đợt hồi phục hôm nay chính là hồi phục do quá bán quá mức, và không phải là có một trục chính liên tục; mà là các kiểu hồi phục quá bán luân phiên xuất hiện. Ở giai đoạn điều chỉnh mạnh thì các ứng dụng AI, năng lực tính toán nội địa, kim loại màu, chất bán dẫn và hàng không vũ trụ thương mại… là những nhóm đi trước; còn gần đây, các mã “đi ngược dòng” về mặt tâm lý và cổ phiếu “ôm nhóm” thì ngược lại lại nhiều mã giảm trong trạng thái đi ngược. Hồi phục do quá bán trước tiên vẫn là sự dẫn dắt cảm xúc kiểu “đổ xô”; giống như lò xo bị nén mạnh thì bật lên cũng nhanh. Muốn bật lại nhiều lần và bật đi xa thì phải xem “chất” hoặc “logic” của nó.

Hôm nay mở cửa cao nhưng không đi thấp; không phải là vì hệ sinh thái định lượng đã thay đổi, mà là do dòng vốn gia tăng đã “đỡ” lượng cung áp lực bán ra từ lúc mở cửa mang tính định lượng. Một khi bước vào thời điểm rung lắc thì lại quay về nhịp độ do định lượng dẫn dắt. Trong thời đại định lượng, việc bám theo tin tức rồi “đốt” khắp nơi theo kiểu đầu cơ cảm xúc là rất khó; những đợt “phổ tăng” như hôm nay chỉ là sự kiện xác suất thấp, đa số thời điểm cần dựa vào logic và xu hướng. Logic và xu hướng này về bản chất là xu hướng do logic ngành (industry logic) dẫn dắt—là thứ có thể diễn giải rất lâu thành “logic dài hạn” vì logic càng dài thì càng dễ “khớp” với việc hiện thực hóa nền tảng cơ bản (fundamental). Từ nửa cuối năm ngoái trở đi, thị trường bắt đầu trở nên “biến tấu” hơn; điểm tốt là logic do nền tảng cơ bản dẫn dắt đang được củng cố. Nền tảng cơ bản này nhất định là tính tăng trưởng cao xuất phát từ logic ngành, chứ không phải những con số kiểu trước đây. Với loại cổ phiếu này, bạn có thể xem dài làm ngắn, tập trung nhịp độ; nhưng trọng tâm nhất là phải có thể duy trì được hoạt động sôi nổi lặp đi lặp lại trong thời gian dài. Những mã “tiểu đề tài” chỉ thuần do cảm xúc thì thị trường không còn nhiều chỗ nữa, ngoài việc làm “áo cưới” cho định lượng.

Vào lúc này, những thứ có thể nói được “logic dài hạn” thì không gì khác ngoài chuỗi ngành AI; còn những thứ đã đi ra khỏi xu hướng thì là các hướng phần cứng/tiêu chuẩn tính toán kiểu liên kết quang như CPO + OCS + PCB + sợi quang + chip quang… Năng lực tính toán nội địa đương nhiên cũng có tiềm năng, chỉ là xu hướng đã đi ra thì không trôi chảy bằng. Hướng liên kết quang hiện đã có xu hướng luân phiên bổ sung tăng cường từ các mã tuyến 2 hoặc tuyến 3; những mã đã tăng quá cao thì càng phù hợp để điều chỉnh xuống rồi tham gia lại. Tổng thể có thể làm “cắt cao xuống thấp” (cao thấp chuyển đổi). Dù là mã cao hay mã thấp, nếu bạn làm “ngắn hạn lấy chênh” trên mã theo xu hướng thì chắc chắn phải chú ý nhịp độ; đuổi giá bán theo tăng/ra vào theo kiểu “giá lên mua, giá xuống bán” là đầu cơ theo cảm xúc. Năng lực tính toán nội địa cần chú trọng những mã có thể xuất hiện kết quả/đi vào hiệu suất. Nhiều mã chỉ thuần “bám” theo tâm lý thì mỗi lần tăng cùng một chút nhưng lúc giảm lại giảm rất nhanh. Ngoài ra còn có hàng không vũ trụ thương mại, pin lithium… các xu hướng logic của ngành năng lượng cũng có một ít; không nêu lần lượt nữa. Nói cái gọi là logic theo xu hướng: với các cổ phiếu có “chất” khác nhau thì quỹ đạo tự nhiên sẽ khác nhau; nếu “đổ xô” như một đàn thì đó chính là đầu cơ theo cảm xúc. Thị trường tương lai sẽ là thị trường mang tính cấu trúc: coi “cổ phiếu (cá tính)” nặng hơn toàn bộ “tổng thể”.

Về ngắn hạn, nói riêng hôm nay thì khái niệm ứng dụng AI mạnh nhất hẳn thuộc vai trò “quá bán + luân động”; không chắc sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường. Ngày mai có lẽ sẽ đến lượt nhóm khác thể hiện sự “lấn lướt”. Nhân vật chính của hồi phục do quá bán luân phiên là các đề tài mạnh trước đó; sau khi “đổ xô” theo cảm xúc xong thì cần nhìn vào hướng dựa trên logic + tính lặp lại theo xu hướng, và cả từng mã cụ thể. Về thị trường, ngày mai nhìn chung sẽ là rung lắc và phân hóa nhẹ; tạm thời không rối với vấn đề định hướng trong một lúc.

Hôm nay có quá nhiều mã đóng cửa trần tăng, không phân loại để tổng kết; nội dung bài viết tới đây là như vậy.

Ghi chú: Bài viết chỉ là trải nghiệm tự ôn lại của cá nhân, các cổ phiếu liên quan đều là tổng hợp tư liệu chứ không phải khuyến nghị; cũng không bao giờ giới thiệu mã. Mua bán theo nội dung này, rủi ro tự chịu trách nhiệm. Khi đăng lại vui lòng ghi rõ tác giả và nguồn; nếu đăng lại một phần hoặc toàn bộ nội dung mà không ghi tên “Du Hạnh Hành Thiên Hạ” đều là hành vi đạo văn—đạo văn sẽ bị truy cứu trách nhiệm; hoan nghênh mọi người bình luận để báo cáo