Bạn có biết điều gì điên rồ không? Chúng ta đang ở đúng thời điểm mà Chu kỳ Benner dự đoán đỉnh thị trường, và mọi người vẫn còn tranh luận liệu biểu đồ 150 năm tuổi này có thực sự hiệu quả hay không. Thật sự, tôi đã theo dõi đám đông bán lẻ mê mẩn về điều này trong nhiều năm, và đáng để hiểu tại sao.

Vì vậy, đây là câu chuyện nền. Vào năm 1875, một nông dân tên Samuel Benner đã bị thiệt hại nặng trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 1873. Thay vì bỏ qua, ông bắt đầu vẽ lại các mô hình kinh tế và xuất bản một cuốn sách có tên 'Dự báo Kinh doanh về Những Thăng trầm Trong Giá Cả Trong Tương Lai' – cơ bản là ghi lại những nơi ông nghĩ thị trường sẽ đạt đỉnh và sụp đổ. Chu kỳ Benner không phải là một mô hình định lượng phức tạp. Nó dựa trên các chu kỳ giá nông nghiệp, mà ông quan sát trực tiếp. Tương tự như một phương pháp analog cho thứ mà đến năm 2026 vẫn còn được tham khảo.

Chu kỳ này khá đơn giản: Đường A đánh dấu các năm hoảng loạn, Đường B thể hiện các giai đoạn bùng nổ (các tín hiệu bán), và Đường C nhấn mạnh các cuộc suy thoái (cơ hội mua vào). Benner đã vẽ nó đến tận năm 2059. Và điều thú vị là – theo hồ sơ lịch sử, chu kỳ này thực sự theo dõi các sự kiện lớn khá sát sao. Đại khủng hoảng, bong bóng dot-com, sụp đổ COVID – tất cả đều gần như phù hợp với các năm hoảng loạn của biểu đồ, thường trong vòng vài năm chính xác.

Các nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt trong lĩnh vực crypto, đã điên cuồng vì điều này. Câu chuyện đơn giản: năm 2023 là thời điểm mua tối ưu, và năm 2026 sẽ là đỉnh lớn tiếp theo. Một số nhà giao dịch còn dự đoán rằng cơn sốt đầu cơ về AI và công nghệ mới nổi sẽ tăng mạnh đến năm 2025 trước khi xảy ra điều chỉnh. Với vị trí hiện tại của chúng ta, ít nhất phần đó cũng hợp lý.

Nhưng đây là phần phức tạp. Những người tin vào Chu kỳ Benner đã gặp phải những trở ngại lớn. Khi Trump công bố các mức thuế quan vào đầu năm 2025, thị trường sụp đổ mạnh mẽ. Crypto giảm từ 2,64 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,32 nghìn tỷ đô la trong một ngày – người ta gọi đó là 'Thứ Hai Đen'. JPMorgan nâng khả năng suy thoái lên 60%, và Goldman Sachs đẩy con số của họ lên 45%. Các nhà giao dịch kỳ cựu như Peter Brandt thẳng thừng bác bỏ toàn bộ chuyện này như là ảo tưởng – nói rằng ông không thể thực sự giao dịch dựa trên nó, vậy tại sao lại phí phạm năng lượng tinh thần?

Tuy nhiên, vẫn có điều gì đó hấp dẫn về hiện tượng Chu kỳ Benner. Không phải là biểu đồ đó thần kỳ. Mà là đủ nhiều người tin vào nó để ảnh hưởng đến hành vi. Thị trường không chỉ là hành động giá – chúng còn là tâm lý, ký ức và đà tăng. Khi hàng nghìn nhà đầu tư bán lẻ cùng theo dõi một biểu đồ và thực hiện các bước tương tự, niềm tin đó tự nó trở thành một lực lượng thị trường.

Chúng ta hiện tại đã đến điểm mà Chu kỳ Benner nói rằng chúng ta sẽ thấy đỉnh. Liệu điều đó có thực sự xảy ra hay toàn bộ chuyện bị chứng minh là sai – thành thật mà nói, chúng ta sẽ biết rất sớm. Điều rõ ràng là những quan sát của người nông dân 150 năm tuổi này vẫn khiến người ta bàn tán về thời điểm thị trường trong năm 2026. Đó là bằng chứng cho khả năng nhận dạng mẫu qua nhiều thế kỷ, hoặc chỉ đơn giản là bằng chứng cho thấy con người sẽ tin vào bất cứ điều gì mang lại hy vọng trong thời kỳ bất định. Có thể cả hai.