Trong hai tuần qua, những chuyển động của Bitcoin cho thấy một mô hình thực sự thú vị. Khi bắt đầu xung đột Mỹ-Iran, Bitcoin đã giảm 8,5% trước khi bán tháo. Nhưng điều đáng ấn tượng là những gì xảy ra sau đó.

Sau cú sốc ban đầu, Bitcoin liên tục hình thành các đáy cao hơn và duy trì đà phục hồi. Sau khi chạm đáy ở mức 64.000 đô la vào ngày 28 tháng 2, mỗi khi có tin xấu xảy ra, có xu hướng bán tháo nhưng người mua luôn xuất hiện ở mức cao hơn so với lần trước. Ngày 2 tháng 3 là 66.000 đô la, ngày 7 tháng 3 là 68.000 đô la, ngày 12 tháng 3 là 69.400 đô la, và gần đây nhất là 70.596 đô la, cho thấy một mô hình biểu đồ dần dần nâng cao các đáy. Khi nhìn vào đường xu hướng của các đáy tăng này, mỗi sự kiện đều đẩy giá lên khoảng 1.000 đến 2.000 đô la. Hiện tại, Bitcoin đang gặp kháng cự trong khoảng 73.000 đến 74.000 đô la, nhưng để giải tỏa áp lực này, cuối cùng phải vượt qua được mức kháng cự đó.

Điều đáng chú ý là hiệu suất tương đối của Bitcoin so với các tài sản khác trong cùng hai tuần đó. Giá dầu đã tăng hơn 40%, S&P 500 giảm, vàng biến động theo chiều hướng hai chiều. Thị trường chứng khoán châu Á ghi nhận tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Tuy nhiên, Bitcoin đã vượt trội so với tất cả các tài sản này. Thay vì là một tài sản an toàn truyền thống, nó đóng vai trò như một bể thanh khoản hoạt động 24/7, 365 ngày, nhanh chóng hấp thụ các cú sốc địa chính trị hơn các thị trường khác.

Điều thú vị là so sánh với tình hình đầu tháng 2 càng rõ ràng hơn. Lúc đó, từ mức 77.000 đô la, Bitcoin giảm mạnh, trong một ngày đã có 25 tỷ đô la ký quỹ bị thanh lý, và vốn hóa thị trường mất 80 tỷ đô la. Sự kiện này dường như đã làm tổn hại niềm tin của thị trường trong thời gian dài. Tuy nhiên, nghịch lý là trong quá trình đó, các vị thế dễ bị tổn thương nhất đã được dọn dẹp, khiến thị trường có vẻ trở nên vững chắc hơn. Nếu nhìn vào lần xung đột này, không có sự lặp lại của các đợt bán tháo cưỡng chế cùng quy mô.

Cuối cùng, ta lại phải suy nghĩ về bản chất của Bitcoin. Nó không phải là tài sản an toàn, cũng không hoàn toàn là tài sản rủi ro thuần túy. Vì là tài sản luôn được giao dịch liên tục, nó trở thành một bể thanh khoản toàn cầu phản ánh nhanh nhất mọi cú sốc và phục hồi nhanh hơn bất kỳ thị trường nào khác. Mô hình biểu đồ cũng thể hiện rõ điều này. Mỗi lần đều gặp các đáy cao hơn, người mua xuất hiện nhiều hơn, và cấu trúc tăng dần. Đó chính là tín hiệu thú vị nhất mà Bitcoin đang thể hiện hiện nay.