《Circle:底盘更稳,估值还不够性感》(作者 加蜜师弟 @oyoovi) 作者认为,CRCL 接近 90 美元时,市场其实已提前反映了 USDC 持续扩张、利率下行压力可控以及渠道分成不会进一步侵蚀利润等乐观预期。


文章指出,Circle 的底盘确实比上一轮周期更稳,USDC 的透明度、机构接受度与熊市韧性均明显改善,但公司当前 96% 收入仍来自储备收益,本质上仍是一家深度绑定利率、USDC 存量与渠道分成结构的稳定币储备收益公司,而非已经完成转型的“支付版 Visa”。
在 Coinbase 等分发渠道持续分走利润、利率仍是核心宏观变量的背景下,作者判断 Circle 虽然是优质资产,但接近 90 美元时赔率并不厚,当前更适合被定义为“底盘更稳、估值不便宜”的核心稳定币标的,而非高胜率买点。 阅读全文:
USDC-0,01%
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Ghim