$BTC

Sau khi đàm phán Mỹ-Iran thất bại vào cuối tuần, giá dầu vẫn duy trì ở mức cao. Như đã thảo luận vào tuần trước, việc Mỹ nhanh chóng đạt thỏa thuận với Iran dường như không phải là lợi ích lớn nhất của họ, tin tức về ngừng bắn tuần trước dường như là một nỗ lực cục bộ để ổn định thị trường. Trước đó tôi đã cảnh báo rằng sau khi thỏa thuận ngừng bắn được ký kết, lượng tàu qua eo biển Hormuz gần như bị đình trệ do trong vài tuần qua xuất khẩu dầu thô của Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục, vì các nhà mua hàng châu Á đang tìm kiếm các phương án thay thế để bù đắp thiệt hại do việc đóng cửa eo biển Hormuz, điều này vẫn đang gây áp lực nghiêm trọng lên nguồn cung toàn cầu. Thời gian đóng cửa eo biển càng lâu, tác động trung hạn đối với nền kinh tế và thị trường càng nghiêm trọng hơn.
Tuần trước, chúng ta đã thấy dữ liệu CPI tăng mạnh so với tháng trước, chủ yếu do giá năng lượng tăng, còn các loại giá khác chưa có dấu hiệu tăng. Để duy trì triển vọng tích cực của thị trường, cần tránh các hiệu ứng lan tỏa, vì điều này sẽ khiến lạm phát trở nên dai dẳng. Điều này chỉ có thể đạt được nếu đạt được thỏa thuận nhanh chóng, giúp giá dầu giảm bền vững. Lạm phát dai dẳng có nghĩa là một khi tác động tăng giá dầu lan sang các loại giá khác, việc giảm giá sẽ mất nhiều thời gian. Điều này có thể gây áp lực lớn lên thị trường tài sản, vì nó có thể dẫn đến chính sách thắt chặt hơn nữa. #美军封锁霍尔木兹海峡
Hiện tại, thị trường vẫn chưa dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất, chủ yếu là do tăng trưởng kinh tế vẫn ở mức ôn hòa. Như đã thảo luận trước đó, nếu các nhà đầu tư bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất, ngay cả khi cuối cùng không thực hiện, thị trường tài sản sẽ chịu áp lực lớn hơn. Nếu giá dầu duy trì ở mức cao và dữ liệu kinh tế vẫn mạnh, điều này sẽ xảy ra. Miễn là thị trường không kỳ vọng tăng lãi suất, ngay cả khi lãi suất giữ nguyên, thị trường vẫn có thể duy trì ổn định tương đối. Trong thời gian tới, mọi thứ sẽ phụ thuộc vào xu hướng của giá dầu.