Giá Bitcoin đứng yên ở mức 76.000 USD khi Phố Wall xây dựng quỹ kiếm lợi từ nó

Giá Bitcoin đã chạm mức 76.100 USD vào ngày 14 tháng 4 trước khi điều chỉnh do áp lực bán mạnh. Sự từ chối này xảy ra cùng ngày Goldman Sachs nộp đơn xin ETF Thu nhập Thặng dư Bitcoin.

Quỹ mới này sử dụng chiến lược gọi phủ (covered call) mang lại lợi nhuận khi BTC đi ngang hoặc tăng hạn chế. Vì vậy, mức kháng cự ở 76.000 USD không chỉ đơn thuần là giới hạn kỹ thuật thông thường. Ở mức này, sản phẩm mới nhất của Wall Street được thiết kế để phát triển.

Thanh khoản Short bị thanh lý thúc đẩy đà tăng nhưng Sở hữu mở lại sụt giảm mạnh

Giá Bitcoin tăng khoảng 4,4% trong bảy ngày qua. Tuy nhiên, phần lớn mức tăng này xảy ra trong vài phiên cuối cùng. Đà tăng giá không đến từ nhu cầu giao dịch spot, mà từ các công cụ phái sinh.

Vào ngày 14 tháng 4, sở hữu mở từng đạt đỉnh ở 28,55 tỷ USD với tỷ lệ tài trợ BTC ở -0,013%. Số âm này cho thấy các người bán short phải trả phí để duy trì vị thế của họ. Khi BTC tăng cao hơn, khả năng các vị thế short này bị thanh lý đã thúc đẩy đà tăng lần này.

Tuy nhiên, tình hình sau đó cho thấy câu chuyện khác. Sở hữu mở hiện giảm mạnh xuống còn 8,42 tỷ USD, giảm gần 70%. Trong khi đó, tỷ lệ tài trợ tiếp tục giảm xuống -0,048%. Mặt khác, các vị thế short mới bắt đầu hình thành dù giá vẫn duy trì ở mức cao nhất mới.

Muốn có insight token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto Hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Hậu quả dài hạn trên cây nến ngày 14 tháng 4 xác nhận rằng các người bán đang hoạt động tích cực gần mức 76.100 USD. Đà tăng này thực sự do phái sinh thúc đẩy và nguyên liệu đã cạn kiệt. Trong khi đó, liệu đà tiếp theo đến từ các vị thế long mới hay squeeze short khác sẽ phụ thuộc rất lớn vào mức kháng cự phía trên. Ngoài ra, đợt squeeze gần đây và sự điều chỉnh từ phía người bán dường như giúp Bitcoin hoàn thành mô hình Cup-and-Handle trên biểu đồ ngày.

Đường cổ (neckline) của mô hình này có vẻ nằm ngang quanh mức 76.132 USD, trong khi mức phá vỡ mô hình hiện tại là 64.900 USD. Sự điều chỉnh giá hiện tại có thể đang hình thành ‘tay cầm’ của mô hình này. Tuy nhiên, có một vùng on-chain quan trọng đang bắt đầu cảnh báo.

Một Tường On-Chain gặp ETF mới của Goldman

Sự từ chối gần mức 76.000 USD trùng khớp với mức kháng cự on-chain. Dữ liệu CryptoQuant liên quan đến giá thực hiện dựa trên nhóm tuổi UTXO — chỉ số theo dõi giá trung bình mua Bitcoin theo nhóm tuổi của coin — cho thấy nhóm holder từ 1 đến 3 tháng đang ở mức 76.662 USD. Nhóm này là những người mua tích cực nhất gần đây, và giá vốn của họ hiện là “đỉnh đầu tiên” cần vượt qua để BTC tiếp tục tăng.

Trong khi đó, Goldman Sachs đã nộp đơn xin ETF Thu nhập Thặng dư Bitcoin lên SEC vào ngày 14 tháng 4. Quỹ này bán quyền chọn mua (call option) dựa trên sở hữu ETF Bitcoin giao ngay, rồi thu phí làm phần thưởng để hạn chế khả năng tăng giá. Nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas cho biết việc nộp đơn này sử dụng cấu trúc ’40 Act. Công ty con tại Cayman xử lý các hạn chế về sở hữu hàng hóa, theo lời Eric Balchunas.

Sản phẩm này hoạt động tốt nhất khi BTC đi ngang hoặc giảm nhẹ.

Thời điểm nộp đơn cũng rất quan trọng. Nếu tường on-chain tại 76.662 USD vẫn giữ vững và BTC duy trì dưới mức này, ETF của Goldman sẽ trở nên phù hợp ngay lập tức. Mặc dù mô hình tăng giá trên biểu đồ khá hứa hẹn, nhưng mô hình ETF này lại kiếm lợi từ các biến động trong phạm vi hẹp như hiện tại. Sở hữu mở của Bitcoin cần được bổ sung trở lại cùng với nhu cầu mới để có thể vượt qua mức kháng cự đó.

Mức giá Bitcoin quyết định hướng đi tiếp theo

Như đã đề cập trước đó, đường cổ của mô hình tăng giá này gần như nằm ngang ở 76.132 USD. Sự củng cố bắt đầu từ ngày 14 tháng 4 có thể phát triển thành tay cầm của mô hình này. Miễn là BTC duy trì trên 70.559 USD, mô hình này vẫn còn nguyên vẹn. Mô hình Cup-and-Handle dự kiến sẽ tăng khoảng 17,31%.

Tuy nhiên, chỉ đường cổ không đủ mạnh. Tường UTXO tại 76.662 USD, mức Fibonacci 0,618 ở 76.039 USD, và đỉnh từ chối tại 76.132 USD nằm gần nhau. Nếu giá đóng cửa ngày trên 76.665 USD, toàn bộ vùng này sẽ bị vượt qua. Mục tiêu giá tiếp theo là 77.530 USD, 79.429 USD, 84.914 USD, và dự kiến di chuyển gần 89.272 USD.

Tuy nhiên, tình hình trên thị trường phái sinh cũng làm phức tạp bức tranh. Sở hữu mở cần tăng theo mức tăng giá để breakout thực sự vững chắc. Nếu không, tỷ lệ tài trợ âm và sự quan tâm tăng lên đối với short có thể kích hoạt squeeze tiếp theo, nhưng đợt tăng này có thể chỉ diễn ra ngắn hạn.

Hỗ trợ giá Bitcoin nằm ở 73.944 USD theo mức Fibonacci 0,382. Nếu mức này bị phá vỡ, có nguy cơ giá giảm xuống 70.554 USD, làm yếu đi mô hình tăng giá này. Tuy nhiên, chỉ đóng cửa dưới 64.900 USD mới thực sự phá vỡ mô hình cup-and-handle trên biểu đồ ngày của BTC.

Chốt ngày trên 76.665 USD sẽ kích hoạt mục tiêu 89.272 USD. Nếu giá đóng cửa dưới 73.944 USD, đà giảm sẽ quay trở lại phía short. Điều này phù hợp với logic của ETF mới của Goldman.