Gần đây thấy có bạn hỏi về cách giao dịch đòn bẩy là như thế nào, tôi quyết định tổng hợp lại hiểu biết của mình, vì vấn đề này liên quan đến nhiều người quan tâm về việc bị thanh lý (爆倉).

Trước tiên nói về trường hợp đơn giản nhất. Giả sử Bitcoin giá 50.000, bạn mua vào với 50.000, gọi là giao dịch bình thường, không có gì đặc biệt. Nhưng đòn bẩy thì khác rồi, bạn chỉ cần bỏ ra 5.000, tôi sẽ thay bạn trả phần còn lại 45.000, đó chính là đòn bẩy mười lần. Tất nhiên tiền của tôi không phải là miễn phí, sau này bạn phải trả lại.

Lúc này nếu Bitcoin tăng lên 55.000, bạn bán ra, trả lại tôi 45.000, còn lại lời 10.000. Tương đương với vốn 5.000 của bạn nhân đôi, đó chính là sức hút của đòn bẩy. Nhưng vấn đề là gì, nếu giá giảm xuống 45.000 thì sao? Vốn 5.000 của bạn sẽ mất sạch, còn 45.000 tôi cho bạn vay vẫn còn đó. Bạn có thể nghĩ rằng giá sẽ hồi phục, nhưng tôi sẽ không cùng bạn "chịu đựng", vì đó là tiền của tôi. Tôi có quyền bán hết coin để lấy lại 45.000 của tôi. Tệ hơn nữa, nếu giá giảm xuống 44.000 rồi mới bán, bạn không những mất sạch vốn, còn nợ tôi 1.000.000. Đó là khoản nợ, bạn phải trả. Tình huống này gọi là bị thanh lý (爆倉).

Để tránh bị thanh lý, cách duy nhất là bổ sung thêm tiền vào vị thế. Ví dụ nạp thêm 5.000 nữa vào tài khoản, như vậy tổng số tiền mặt cộng với giá trị coin lại vượt quá 45.000, tôi sẽ không ép bạn đóng vị thế nữa.

Kết thúc phần lý thuyết, giờ kể một câu chuyện thực tế đã xảy ra. Trong nước từng có rất nhiều sàn giao dịch giả mạo, khác với những trang lừa đảo trực tiếp làm giả dữ liệu, tất cả dữ liệu của họ đều thật, nhưng vẫn có thể khiến nhà đầu tư mất sạch vốn.

Phương pháp thực ra rất đơn giản. Giả sử giao dịch một loại hàng hóa, đòn bẩy mười lần, giá hiện tại là 50.000 mỗi đơn vị, trên thị trường có cả mua lẫn bán, đều đang giữ vị thế. Sàn nắm tất cả dữ liệu của nhà đầu tư, biết được số vốn, tỷ lệ đòn bẩy, thậm chí biết họ hoạt động khi nào.

Chỉ cần chọn một đêm khuya, khi đa số người đang ngủ, sàn hợp tác với vài nhà cái có vốn mạnh, bắt đầu săn mồi. Tại sao nhất định là đêm khuya? Vì người đang ngủ không thể kịp thời bổ sung thêm tiền. Nhà cái bắt đầu đẩy giá tăng mạnh, từ 50.000 lên 55.000. Những nhà đầu tư bán khống đầy tiền trong vị thế đòn bẩy mười lần, bị chạm giới hạn. Họ còn đang ngủ, không thể bổ sung, thế là bị tự động thanh lý, bị ép thoát vị thế.

Quá trình này không cần nhiều tiền, vì phần lớn người đều ngủ say, chỉ cần ít vốn là có thể đẩy giá lên cao. Những nhà bán khống bị thanh lý sẽ tự tạo thành lệnh mua, giúp nhà cái tiếp tục đẩy giá lên. Khi giá tiếp tục tăng, những nhà đầu tư chỉ còn chút vốn, đòn bẩy 8-9 lần cũng bắt đầu bị thanh lý. Nhà cái chỉ cần ít tiền, như quả bóng tuyết lăn xuống dốc, liên tục quét sạch, đánh bại các nhà đầu tư đòn bẩy 8 lần, 7 lần, thậm chí những người cẩn trọng hơn.

Giả sử giá từ 50.000 tăng lên 75.000, các nhà bán khống đòn bẩy trên 5 lần đều bị thanh lý. Tiền của những vị thế này đi đâu? Nếu nhà cái cũng dùng đòn bẩy mười lần, từ 50.000 đến 75.000, lợi nhuận thu về gấp bốn lần. Thật là lợi hại, sau khi nhà cái đóng vị thế bán khống, họ có thể đảo chiều. Bây giờ bắt đầu đẩy giá giảm mạnh, bán tháo để ép giá xuống. Vì từ 50.000 đến 75.000 đều do nhà cái tự tạo ra, lượng theo sóng không nhiều, giao dịch bán khống đòn bẩy cũng có thể kiếm lời, từ 75.000 đập xuống 50.000 không khó. Thêm vốn nữa, lặp lại quá trình, từ 50.000 đập xuống 25.000. Lúc này, các nhà đầu tư mua vào tại mức 50.000 đòn bẩy trên 5 lần lại bị thanh lý hết. Nhà cái mua vào đóng vị thế, thu lợi.

Tất cả các giao dịch đều thật, không có dữ liệu giả mạo nào. Nhà cái chỉ cần có vốn lớn hơn nhà đầu tư nhỏ lẻ, cộng với nắm bắt chính xác dữ liệu giao dịch của họ — giá vị thế, quy mô vị thế, tỷ lệ đòn bẩy, thậm chí biết khi nào nhà đầu tư không hoạt động — thì có thể tấn công chính xác. Nhà đầu tư nhỏ lẻ dù mua hay bán đều bị thanh lý, nhà cái kiếm lời khủng.

Dĩ nhiên, câu chuyện trên không phải về Bitcoin, đó là chuyện của các sàn giao dịch đen tối không có quản lý của dân gian. Bitcoin chính quy như vậy, làm sao có nhà cái? Làm sao 20% người kiểm soát 80% vốn? Và Bitcoin an toàn như vậy, làm sao có thể có sàn giao dịch dùng dữ liệu để lừa tiền?

Vì vậy, Bitcoin tốt, việc bị thanh lý chắc chắn là bình thường của thị trường, chắc chắn không có chuyện mờ ám.

Nếu bạn muốn phát triển sâu trong thị trường coin mà chưa biết hướng đi, có thể xem phần giới thiệu trên trang chính của tôi, chúng ta có thể trao đổi lẫn nhau. Nếu có cơ hội, tôi sẽ thảo luận với mọi người về cách bố trí hợp đồng và giao dịch spot. Nhưng đừng hỏi tôi ngay từ đầu là tôi thích coin nào, làm sao để kiếm tiền, tôi thật sự không biết. Hy vọng cuộc gặp gỡ của chúng ta giữ được vẻ ban đầu.