Vì vậy, tôi đã theo dõi khá sát sao đợt giảm giá gần đây của công nghệ, và thành thật mà nói có một số điều thú vị đang diễn ra nếu bạn sẵn lòng bỏ qua những ồn ào. Thị trường đã biến động mạnh, nhưng vấn đề là—khi các cổ phiếu AI vững chắc để mua giảm giá như thế này, đó thường là lúc dòng tiền thông minh bắt đầu chuyển động.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi đang thấy. Các yếu tố cơ bản chưa thay đổi nhiều. Lợi nhuận và lãi suất vẫn là hai yếu tố quan trọng, và cả hai đều đang hỗ trợ cho cổ phiếu hiện tại. Câu chuyện về vốn đầu tư cho hạ tầng AI thật sự điên rồ. Chúng ta đang nói về các nhà siêu mở rộng (hyperscalers) chi khoảng $530 tỷ đô la trong năm nay, tăng từ $400 tỷ đô la năm ngoái. Con số này tiếp tục tăng. Và dự báo lợi nhuận của ngành công nghệ trong quý 1 năm 2026 đã tăng vọt lên 24% từ mức 12% hồi tháng 10. Đây là điều thực sự, không phải là phóng đại.

Bây giờ, ServiceNow là một trong những cái tên bị sụt giảm mạnh—giảm gần 50% so với đỉnh tháng 1. Tôi biết nhiều người đã hoảng sợ, nhưng chính xác là lúc bạn nên chú ý. Công ty đang làm điều gì đó thông minh: không chống lại sự gián đoạn của AI, mà đang đón nhận nó. Họ đã mở rộng hợp tác với OpenAI, tích hợp các mô hình Claude, và định vị mình như trung tâm kiểm soát AI cho doanh nghiệp. Các con số cũng chứng minh điều đó. Họ đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 21-24% trong bốn năm liên tiếp, đạt 13,28 tỷ đô la doanh thu năm ngoái, và lợi nhuận theo chuẩn GAAP tăng 22% lên 1,67 đô la mỗi cổ phiếu. Đến năm 2026, họ dự báo tăng trưởng doanh thu 20% với lợi nhuận điều chỉnh tăng 18%. Giám đốc điều hành của họ vừa mua cổ phiếu trị giá $3 triệu đô la, nói rằng đây là điểm vào tốt nhất. Điều đó nói lên điều gì đó.

Niềm tin của CEO rất quan trọng. Và nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu AI để mua ngay bây giờ, thì cấu hình định giá khá hấp dẫn—chúng ta đang nói về tiềm năng tăng gần 100% nếu giá trở lại mức tháng 1 đó. Ngay cả mục tiêu giá thận trọng của Zacks cũng đề xuất khoảng 70% tiềm năng tăng từ đây.

Tiếp theo là Celestica. Cổ phiếu này là phần hạ tầng, câu chuyện về dụng cụ và công cụ trong cuộc chạy đua AI. Họ thiết kế và xây dựng các máy chủ, thiết bị mạng, phần cứng trung tâm dữ liệu để vận hành mọi thứ. Giảm khoảng 25% so với đỉnh tháng 11, điều này cảm giác như một món quà đối với tôi. Họ đã tăng doanh thu 29% năm ngoái lên 12,39 tỷ đô la và hơn gấp đôi doanh thu từ năm 2021 đến 2025. Tăng trưởng lợi nhuận thật điên rồ—tăng 56% EPS điều chỉnh năm ngoái, hơn 90% EPS theo chuẩn GAAP.

Điều điên rồ là dự báo của họ. Họ kỳ vọng tăng trưởng doanh thu 37% trong năm 2026 và 39% trong năm 2027, đạt gần 23,66 tỷ đô la. Gần như gấp đôi doanh thu năm 2025. Và họ đã cam kết đầu tư vốn với khoảng $1 tỷ đô la. Công ty không chỉ nói suông—họ đang bỏ tiền ra để thực hiện. Trong số 18 đề xuất của các nhà môi giới theo dõi, có 15 đề xuất là mua mạnh.

Đây là ý kiến của tôi: khi các cổ phiếu AI để mua đang giao dịch thấp hơn đỉnh của chúng 50% với quỹ đạo tăng trưởng lợi nhuận như vậy, bạn đang thấy một thiết lập hiếm có. Celestica đã tăng 3.000% trong vòng năm năm, và đúng là đã giảm lại, nhưng các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Nhu cầu hạ tầng trung tâm dữ liệu không hề chậm lại.

Nghe này, tôi hiểu—thị trường biến động, luôn có những ồn ào địa chính trị, và mọi người cảm thấy lo lắng. Nhưng quy tắc chơi đã được chứng minh: mua các cổ phiếu công nghệ và AI chất lượng trong thời kỳ yếu điểm đã thành công lâu dài. Phía Phố Wall đã bỏ qua nhiều hỗn loạn trước đây. Hiện tại, bạn có hai cổ phiếu AI vững chắc để mua—một là phần mềm tích hợp AI vào doanh nghiệp, còn cái kia là phần hạ tầng nền tảng. Cả hai đều có đợt giảm giá trông giống như cơ hội đối với tôi.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc phân bổ vốn, thì đây chính là đợt giảm mạnh kiểu này phân biệt các nhà đầu tư kiên nhẫn với phần còn lại. Đó chính là những gì tôi đang thấy trên thị trường ngay bây giờ.