$210B Chuỗi thua lỗ của Fed: Tại sao thị trường tiền điện tử đang chú ý

Fed báo cáo lỗ 18,7 tỷ USD vào năm 2025, kéo dài tổng lỗ ba năm lên 210,3 tỷ USD sau các khoản lỗ 114,0 tỷ USD năm 2023 và 77,6 tỷ USD năm 2024.

Cục Dự trữ Liên bang báo cáo khoản lỗ hoạt động 18,7 tỷ USD vào năm 2025, dựa trên các số liệu được cung cấp.

Đây là khoản lỗ thứ ba liên tiếp trong năm. Tổng lỗ trong ba năm đạt 210,3 tỷ USD. Do đó, thị trường tiền điện tử đang theo dõi dữ liệu này sát sao hơn.

Fed Gia Hạn Chuỗi Lỗ Hàng Năm Của Mình

Khoản lỗ hoạt động năm 2025 theo sau hai khoản lỗ lớn hơn trong các năm trước. Fed ghi nhận khoản lỗ 114,0 tỷ USD vào năm 2023.

Sau đó, họ báo cáo khoản lỗ 77,6 tỷ USD vào năm 2024. Tổng cộng, các con số này nâng tổng lỗ trong ba năm lên 210,3 tỷ USD.

Chuỗi này bắt đầu sau khi điều kiện thay đổi vào cuối năm 2022. Kể từ đó, thu nhập của Fed vẫn chịu áp lực.

Số liệu năm 2025 nhỏ hơn các khoản lỗ trước đó. Tuy nhiên, chuỗi này vẫn tiếp tục trong năm thứ ba.

ĐÁM MẮT: Cục Dự trữ Liên bang báo cáo khoản lỗ hoạt động -18,7 tỷ USD vào năm 2025, đánh dấu năm thứ 3 liên tiếp thua lỗ hàng năm.

Điều này đưa tổng lỗ 3 năm lên -210,3 tỷ USD sau khi ghi nhận -77,6 tỷ USD vào năm 2024 và -114,0 tỷ USD vào năm 2023.

Các khoản lỗ chủ yếu… pic.twitter.com/I3ArVm1t4x

— Thư Kobeissi (@KobeissiLetter) Ngày 19 tháng 4 năm 2026

Các khoản lỗ này đã thu hút sự chú ý trên các thị trường tài chính. Thu nhập của ngân hàng trung ương hiếm khi trở thành chủ đề chính của thị trường.

Tuy nhiên, các con số này vẫn giữ được sự chú ý vì quy mô của chúng. Chúng cũng xuất hiện trong giai đoạn lãi suất cao.

Lỗ của Fed không hoạt động giống như lỗ của các công ty tư nhân. Tuy nhiên, chúng vẫn quan trọng đối với các nhà quan sát thị trường.

Chúng cho thấy cách mà mức lãi suất hiện tại ảnh hưởng đến thu nhập của ngân hàng trung ương. Đó là lý do tại sao chủ đề này luôn trở lại trong các cuộc thảo luận thị trường.

Chi Phí Lãi Cao Hơn Đã Thúc Đẩy Các Khoản Lỗ

Nguyên nhân chính của các khoản lỗ là khoảng cách giữa thu nhập và chi phí. Fed kiếm tiền từ trái phiếu và chứng khoán thế chấp.

Cùng lúc đó, họ trả lãi cho các ngân hàng và quỹ thị trường tiền tệ. Khi các chi phí này tăng lên, lợi nhuận có thể chuyển sang âm.

Đó chính xác là điều đã xảy ra trong giai đoạn này. Fed đã trả nhiều hơn trong lãi suất so với thu nhập từ các khoản nắm giữ của mình.

Lãi suất chính sách cao hơn đóng vai trò then chốt trong sự thay đổi này. Khi lãi suất tăng, chi phí lãi cũng tăng theo.

Sự thay đổi này trở nên rõ ràng hơn sau tháng 9 năm 2022. Kể từ đó, cân đối thu nhập và chi phí của Fed vẫn yếu.

Ngân hàng trung ương vẫn nắm giữ các tài sản lớn tạo ra thu nhập. Tuy nhiên, lợi nhuận đó không theo kịp chi phí lãi vay.

Trước giai đoạn này, Fed thường gửi phần lợi nhuận thặng dư về Bộ Tài chính.

Chương trình này đã dừng lại sau khi các khoản lỗ bắt đầu xuất hiện. Từ năm 2008, các khoản chuyển tiền này đã tổng cộng 1,36 nghìn tỷ USD, dựa trên các số liệu được cung cấp. Giờ đây, chu kỳ dài đó đã chấm dứt.

Xem Thêm:

Fed dự kiến thúc đẩy thanh khoản lớn khi Polymarket cho thấy khả năng tăng lãi suất 28%

Tại Sao Các Nhà Giao Dịch Tiền Điện Tử Theo Dõi Câu Chuyện Này

Thị trường tiền điện tử thường theo dõi các biến động lớn về dòng tiền và điều kiện thanh khoản. Vì vậy, chuỗi lỗ của Fed đã thu hút sự chú ý.

Các nhà giao dịch xem dữ liệu này như một phần của bức tranh vĩ mô rộng hơn. Họ cũng liên kết nó với chính sách lãi suất và căng thẳng hệ thống tài chính.

Các khoản lỗ không có nghĩa là Fed sắp hết tiền. Ngân hàng trung ương có thể tạo ra tiền và tiếp tục hoạt động.

Vì vậy, điều này không giống như việc ngân hàng bình thường phá sản. Tuy nhiên, các con số vẫn ảnh hưởng đến các câu chuyện thị trường.

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, những câu chuyện đó rất quan trọng. Nhiều người trong thị trường theo dõi các dấu hiệu căng thẳng trong tài chính truyền thống.

Một khoản lỗ lớn của Fed có thể góp phần vào cuộc thảo luận đó. Nó cũng có thể thúc đẩy sự quan tâm đến các tài sản ngoài hệ thống ngân hàng.

Cùng lúc đó, các nhà giao dịch biết rằng Fed vẫn kiểm soát các công cụ chính sách. Điều này giữ cho sự chú ý tập trung vào lãi suất, thanh khoản và các tín hiệu chính sách trong tương lai.

Các con số lỗ đơn thuần không quyết định giá tiền điện tử. Tuy nhiên, chúng vẫn là một phần của bối cảnh rộng hơn cho Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác.