Vì vậy, tôi đã thấy rất nhiều sự nhầm lẫn trong cộng đồng về vấn đề này, và thành thật mà nói, điều đó khá dễ hiểu. Nhiều nhà giao dịch mới nghĩ rằng quyền chọn mua (call options) và quyền chọn mua dài hạn (long call options) về cơ bản là giống nhau, nhưng thực ra chúng là các chiến lược khá khác nhau. Hãy để tôi phân tích những gì tôi đã học được.

Về cơ bản, quyền chọn mua là một hợp đồng cho phép bạn mua cổ phiếu ở một mức giá cụ thể - gọi là giá thực hiện - nhưng bạn không bị bắt buộc phải mua. Bạn chỉ mua quyền để mua thôi. Điều hay là nếu cổ phiếu tăng giá, bạn đã khóa được mức giá thấp hơn, vì vậy bạn thu lợi từ chênh lệch đó. Nó giống như có một quyền chọn trên bàn mà không cần cam kết.

Bây giờ, một long call thì khác. Khi bạn thực hiện một long call, bạn thực sự đang mua chính cổ phiếu đó. Bạn đang đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ vượt qua mức giá thực hiện trước khi hết hạn. Lúc đó, bạn trở thành cổ đông, nghĩa là bạn cũng nhận cổ tức nữa.

Tuy nhiên, điểm thú vị là tiềm năng lợi nhuận của một long call gần như không giới hạn - không có giới hạn về mức độ cổ phiếu có thể tăng. Thêm vào đó, vì bạn sở hữu cổ phần, bạn nhận được các khoản cổ tức đó. Nhưng nếu cổ phiếu không di chuyển như bạn mong đợi trước ngày hết hạn, bạn có thể mất tiền thật.

Với quyền chọn mua thông thường, rủi ro của bạn được giới hạn. Số tiền bạn mất tối đa là số tiền đã trả cho hợp đồng đó. Và nếu bạn dự đoán chính xác, bạn sẽ mua cổ phiếu với giá rẻ hơn thị trường hiện tại. Thứ bạn đánh đổi là lợi nhuận có thể không lớn bằng, và bạn sẽ không nhận được cổ tức vì bạn chưa thực sự sở hữu cổ phiếu cho đến khi thực hiện quyền chọn.

Tôi nghĩ điều giúp tôi hiểu rõ hơn là nhận ra rằng quyền chọn mua chủ yếu là về tính linh hoạt và đòn bẩy, trong khi long call là về việc sở hữu thực sự với mục tiêu giá cụ thể. Cả hai đều phù hợp tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và dự đoán thị trường của bạn.

Chìa khóa là biết cái nào phù hợp với chiến lược của bạn. Nếu bạn muốn rủi ro kiểm soát được với đòn bẩy, quyền chọn mua là phù hợp. Nếu bạn muốn có toàn bộ tiềm năng tăng giá cộng với cổ tức, chiến lược long call với sở hữu cổ phiếu thực sự sẽ hợp lý hơn. Dù sao, đó là cách tôi phân biệt chúng.